台积电将会继续在全球半导体行业保持强劲势头

果然不出所料，台积电(TSM)本周公布的2021年第一季度财务业绩非常好，而且对其未来2-3年的业务前景也给予了非常积极的评价。
正如猛兽财经在周一写的《台积电的股票值得投资吗？》那样，我们非常看好台积电，因为台积电在半导体行业的发展势头非常好，而且公司的长期前景也非常强劲。台积电在本周公布的财报数据、当前全球芯片短缺的情况以及客户对先进技术的需求都有力的验证和支持了猛兽财经的判断。

台积电2021年第一季度财务分析

台积电本周公布了2021年第一季度财务业绩，无论是收入和利润都超出了市场预期。

在2021年第一季度，台积电的收入达到了129.2亿美元(同比增长了25.4%)，接近其127
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130亿美元的指导区间的上限，这是一个非常好的成绩。其毛利润率为52.4%，也接近该公司指导区间的上限(50.5-52.5%)，尽管与第四季度(54%)相比略有下降，但高于2020年第一季度的51.8%。

在技术方面，台积电最先进的(7nm及以下)芯片占其第一季度收入的近一半，主要来自于智能手机和高性能计算市场对芯片的强劲的需求，而且这一趋势在未来几个季度可能还会继续加速。

来源：台积电财报

台积电在第一季度的营业利润率为41.5%，正好处于其预期的最高水平(39.5%-41.5%)。台积电在第一季度的的净利润为49亿美元(同比增长了19.4%)，每股收益为0.96美元，股本回报率为29.5%。

就全年而言，台积电预计其全年营收以美元计算的话将同比增长20%左右，高于目前华尔街的预期，预计其年营收约为539亿美元(同比增长18%)，因此未来几天卖方有可能会上调台积电的收入。这在短期内会有利于台积电的股价上涨。

台积电还将其资本支出从之前的250
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280亿美元提高到2021年的300亿美元左右。在今年第一季度，台积电的资本支出达到了87亿美元，这意味着在未来几个季度其资本支出将达到70亿美元左右。这清楚的表明，在目前芯片短缺的情况下，市场在长期内仍然对台积电的芯片有着强劲的需求。

在电话会议中，其管理层就其更先进的技术是这么说的：

“与三个月前相比，我们在与客户沟通方面取得了一些进展，让他们同意与台积电在5nm和3nm技术上合作。不管这是否表明了台积电在技术上的领先地位，但我很乐意回答这是肯定的。”

这对台积电的增长前景来说是个好兆头，因为台积电在较小制程的竞争中处于领先地位，证明了其未来三年约1000亿美元的投资承诺是合理的，其中包括从今年开始的300亿美元。台积电预计在2022年下半年会开始批量生产3nm芯片，这将是市场上最先进的芯片。此外，台积电还表示，其80%的资本支出将用于先进技术(7nm或更高)，他们预计未来几年阿斯麦（ASML）的光刻机系统供应不会出现任何问题。

即使从短期来看，台积电的前景也非常有利，因为台积电表示，芯片短缺情况可能会持续到2022年，而且随着芯片短缺正在对汽车行业造成越来越严重的影响，这有可能会是台积电未来一个季度收入增长的另一个驱动力，因为台积电有可能会利用其代工厂充足的产能，来提高芯片的价格。

事实上，台积电表示，预计未来18个月，其代工厂将满负荷运转，到2023年才会有更多的空间接受新订单，这意味着芯片短缺情况在短期内不会很快结束。

关于股息，台积电将季度股息提高至每股0.446美元，比上一季度增长了1.5%，而且将于明年7月支付。股息收益率接近1.5%，因此台积电的股息收益率对投资者来说仍然很低。但不管怎样猛兽财经还是那句话，投资者投资台积电股票未来的大部分回报应该是来自股价的上涨而不是股息分红。

结论

鉴于台积电在全球半导体行业的技术领先地位以及在未来几年这种地位只会加强不会降低的趋势。不管是台积电在公布财报前，还是台积电在公布第一季度财报后取得了非常强劲的收入和资本支出数据，我们都非常看好台积电。我们会把台积电当做我们在全球半导体行业的长期投资对象。

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