截至收盘,乳业涨幅超1.8%,领涨股一鸣食品李子园等涨幅超10%。

在疫情相对得控假设下,原奶成本上涨将相较2020 年温和且可预测;企业近年加大奶源布局建设,持续提升自控比例以保证供给及生产稳定。节前,由于市场担忧疫情对行业需求的扰动,板块调整明显。

但实际情况看,因疫情控制得力,行业需求基本恢复正常化,在去年同期低基数情况下有明显增长。

新乳业 21Q1 营收及利润表现优异,高预期稳稳落地。疫情后公司鲜奶产品销售情况乐观,销量增速较快,且鲜奶毛利率较高,产品结构升级带动公司盈利能力的上涨。当下时点继续推荐新乳业,从中长期看,低温赛道景气度高,推荐低温赛道的并购布局模式。

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