国家能源局加快特高压输电建设 设备企业开启长景气周期

国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》，加快建设陕北、湖北、雅中、江西等特高压直流输电通道，加快建设白鹤滩、江苏、闽粤联网等重点工程，推进白鹤滩、浙江特高压直流项目前期工作。进一步完善电网主网架布局和结构，提升省间电力互济能力。

特高压具备高效、节能环保等优点，是国内调整能源结构的必然选择。同时，特高压项目投资体量大，稳增长效果显著，成为新基建的重点发力方向之一。

特高压建设周期一般为2-3年，设备企业业绩有望在未来2年迎来集中释放。特高压投资中，设备投资约占25%-35%。据机构测算，2021-2022年特高压主设备的交付金额分别为791和629亿元。

特高压设备包括一次设备（供电系统主体）和二次设备（控制及软件设备），其中一次设备产值占变电设备的市场份额的80%。并且特高压设备具备较高的准入门槛，市场集中度较高。根据国网每年的招标结果显示，约有七成的市场份额是被前六大设备商占据，头部厂商稳定受益。

中长期看，国内泛在电力物联网建设周期即将开启。在构建现代能源体系的背景下，预计“十四五”期间，国内电气化率将持续提升，能源电力行业发展前景依旧广阔。

落地到A股市场，特高压设备企业开启2-3年的景气周期，板块趋势性机会比较确定。短期重点关注受益于投资额集中释放的主设备龙头。市场层面，特高压上市公司估值处于相对低位水平，符合当前市场资金偏好，有望开启估值修复行情。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国西电（601179）、国电南自（600268）、平高电气（600312）、特变电工（600089）。