对于做投资,时间是最好、最公正的检验员,经过一段时间后的投资业绩,将说明到底做的怎么样。记得最早聊过的第一只基金就是工银瑞信双利债,至今正好一年时间,现在一季报已经公布,再来分析一下它的情况,看看其中蕴含的大机会。
其实最近工银瑞信双利债的表现不是很好,所以它的贴吧里又是骂声一片,有觉得赚的少的,有觉得基金经理还不如自己的,有骂买了就跌的。这就是投资纯18K小白的认知,只想着买进去就能赚钱,但连自己买的什么都不知道;他们总想着每天都能上涨、每天都能有收益最好,但不自己想想,连一点分析的时间都不愿花,凭啥要从投资市场上去赚别人的钱,靠自己的颜值吗?所以,很多人投资不赚钱。不是市场的问题、基金经理的问题,主要还是自己的投资方法不对。
来看看工银瑞信双利债的情况,成立于2010年8月,至今已10.5年的时间,总收益118%,相当于是10年翻了1倍,年化收益也达到了7.8%,还是非常不错的收益。要知道现在正是它的低迷期,即使这样也比货币基金、固收理财高了2-3倍。所以说,这只基金长期看,本身没什么问题,而且还非常优秀,它在晨星的三年、五年、十年评级也都达到了四星。
近一年的时间,它取得了4.44%的收益,算是比较低了。近3个月收益还略亏了0.06%,基本就是不亏不赚;今年来收益也只有0.89%,所以最近它的表现都不理想,很多人也因此觉得它不行。近一年的主要问题就是,去年5月份后,十年期国债收益率上升导致债券收益比较低,属于债券的弱势,再加上工银瑞信双利债的策略偏保守,股票仓位也一直低于10%。但投资就是一种风格轮换的行情,很多时候不是基金经理有多差或多牛,仅仅是因为风格还没有走到它这边。之前不利于工银瑞信双利债,但现在正在转向有利,债券最近的收益明显再好转,特别是后边经济周期逐渐转向衰退,可能还会有更好的风格,比如近1个月它的收益就达到了0.42%,换算到年化已经是5%,比之前明显要好了。
从工银瑞信双利债的历史季度业绩看,单季度亏损的时候很少,除了成立后第一年,后边更是没有连续两个季度亏损的时候,这就是它最好的地方,基本能保证:拿得住就不会赔钱,持有一年以上肯定能赚钱。另外,可以看到,基本上1-3个季度业绩不好,后边反而要取得超额业绩。比如2017年三个季度亏损了0.74%,然后2018年连续4个季度取得了1.5%以上的收益,2018年更是取得了9.65%的收益。
再来看看它每年的收益,2020年的收益其实还是不错了,取得了7%的收益;而之前的每年基本上从没有亏损过,2017年也只亏损0.29%,很微小。所以,只要拿着它一年以上,可以说是稳稳的赚钱,除了过程中会有小幅的涨跌波动外,基本上也是每年固定收益,收益比货币基金、银行理财也要高的多。当然,如果连2%的回撤都承受不了,那还是不要做投资了,存到银行反而更好。
从其目前的资产配置比例来看,是很保守的策略,股票比例仅有5.6%,属于历史低比例,债券部分也很保守,将债券杠杆也拆掉了,说明欧阳总对今年的行情是比较谨慎的。从一季报的运作策略看,他甚至还降低了债券久期;当然,老孟的看法与他不同,认为后边的债券行情反而会更好一些,更有利于长债一些。不过,他的保守策略不会有太大问题,只是多赚点少赚点的差异。
最后说说现在为啥是工银瑞信双利债的大机会,一是从历史业绩看,在它连续1-3个季度表现不好时,后边反而会是取得超额收益的时候,也就是说现在低点投资,后边基本能多收益1-2%;二是它的业绩排名很低的时候,就是它处于低谷的时候,这时候没啥风险了,后边反而机会更大。在这种时候选中它,基本上可以比其年化收益7.8%能再多取得2%的收益,这样长期下来取得个9-10%的年化收益还是大概率的,而且不用担心赔钱的风险。即使去年老孟聊过后投资,也能取得4.4%的收益,后边的一年反而能更好一些。
老孟看来:如果承担不了投资回撤的风险,而又想取得比固收理财要好的多的收益,工银瑞信双利债算是一个货真价实的金母鸡,虽然收益比不上偏股型基金,但在稳稳赚钱的情况下,还能取得较好收益,已经相当难得了。当然,这也需要自己能有清晰的认识,如果想要买了就想赚钱、还想赚大钱,这就是话不对题了,这就属于天上掉的馅饼了。
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