4月26日复盘：印度疫情对世界的影响，还会经济复苏吗？

4月26日， 两市开盘强势拉升，随后在午市大幅回落。截至收盘，沪指跌0.95%报3441.17点，深成指跌0.89%报14224.45点，创业板指跌0.84%报2969.4点，两市合计成交9085亿元，北向资金净流入32.04亿元。

盘面上看，酿酒、券商、保险等板块领跌，旅游、造纸、环保、燃气、食品饮料、电力等板块均走弱；煤炭、纺织服装、医药、物流的、酒店餐饮等板块逆市走强；新冠检测、抗流感、仿制药、生物疫苗等题材表现活跃，降解塑料、烟草、医美概念等亦有所表现。

受到印度疫情失控的影响，今日抗疫，医药，物流等板块强势走强。投资者可以关注市场波动率和短中期债券的走势，股价的波动不一定会及时反应真实情况，债券，抗风险资产可能会更及时的反映疫情的情况。去年疫情初露时，五年期债券有较多的资金买入，说明投资者期望至少要在三年后才能控制住疫情。如果印度疫情扩散到美国、中国等地，经济复苏可能要比预期的久。

中信证券指出，4月宏观流动性和一季报超预期，但投资者对未来内外部流动性担忧被证伪前，增量资金依旧会呈现观望状态，预计一季报后市场结构性博弈会加剧，但基本面支撑下平静期的市场波澜不惊，整体缓慢修复趋势不变。配置上，建议积极调仓，坚持增配4条新主线。首先是本轮市场调整后，性价比较高的成长主线，如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等；考虑到国内疫苗接种率的提升，继续推荐去年因疫情受损的行业，如旅游酒店、航空等；受益于海外需求复苏的品种，包括出口链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等；持续关注业绩密集披露期，年报和一季报有望延续高景气的品种，目前来看，一季报业绩弹性最大的仍为工业板块，并且预计未来1~2个季度仍将延续，重点关注有色、钢铁和化工。

中信证券认为，4月宏观流动性和一季报超预期，但投资者对未来内外部流动性担忧被证伪前，增量资金依旧会呈现观望状态，预计一季报后市场结构性博弈会加剧，但基本面支撑下平静期的市场波澜不惊，整体缓慢修复趋势不变。 首先，4月内外部宏观流动性预期紧但实际松，叠加史上最佳的一季报集中披露，短期市场有足够韧性。其次，海外流动性收紧在未来两个月仍可能强化，输入型通胀担忧被证伪前，投资者对国内流动性预期也受到压制，增量资金依旧呈现观望状态。再次，5月进入一季报后的业绩空窗期，机构重仓股在持续反弹后压力增加，机构投研资源扩散推动“盘轻无基”个股持续重估，承接从机构重仓股中流出的资金。最后，不断改善的基本面形成市场的支撑力，博弈加剧不改整体缓慢修复趋势，投资者所等待的超预期变化因素出现前，平静期的市场仍然波澜不惊。

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