前期市场先抑后扬，创业板收复前期失地，5月份市场将如何演绎？投资者应重点关注哪些因素？
农银行业成长混合（660001）基金经理助理邢军亮4月28日做客央视《正点财经》栏目中给出了自己的观点。
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1、主持人：创业板收盘创下4月新高，其他指数有所反弹，但个股跌多涨少，你如何分析这种行情？
邢军亮：回顾上周到本周走势，市场一直处于弱势震荡状态，核心是市场对于经济复苏预期比较明确，企业利润上行，但对中长期流动性依然预期谨慎，导致市场处于弱势震荡状态。市场风格从去年的机构抱团向当前均衡化发展。
从公募基金一季报统计结果来看，除了仍坚守的核心资产外，机构对一些传统的顺周期板块，比如银行、化工等的配置比例有所提升，中小市值的配置比例也有所提升。可见权益基金的投资风格在逐步均衡化的过程中。
2、主持人：市场总体成交量依然不足万亿元，热点分散，你认为5月市场将如何演绎？
邢军亮：从市值或业绩高增的角度，市场配置风格逐步向高景气、市值稍小的优质标的扩散，在扩散的过程中呈现出创业板和深成指的表现更强。
展望未来，4月份业绩窗口期后，后续将处于业绩真空期，在今年的市场环境下，企业业绩的权重会更大，一季报和年报业绩展现出来的高景气会延续到二季度，我们认为高景气的优质资产在二季度会有更优表现。
3、主持人：深强沪弱行情还会延续吗？最近二胎、养老、医美等热点活跃，你觉得5月份依然是题材股活跃的行情吗？
邢军亮：建议投资者轻指数、重个股、重结构。市场可能会呈现主题性机会更强的格局，我们更建议投资者从基本面出发。
本轮制造业的资本开支上行的大周期刚刚开始，由于宏观层面带来的盈利表修复，供需错配以及疫情带来的行业出清，制造业企业的盈利上修可能会超预期。
在超预期的结果下，行业资本开支会扩大，在此过程中，制造业整体资本开支的大逻辑会延续超预期，建议投资者关注基本面向好的制造业标的。
本文根据邢军亮接受央视CCTV2套《正点财经》访谈整理改写
- 农银行业成长混合(660001)
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