前期市场先抑后扬,创业板收复前期失地,5月份市场将如何演绎?投资者应重点关注哪些因素?

农银行业成长混合(660001)基金经理助理邢军亮4月28日做客央视《正点财经》栏目中给出了自己的观点。

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1、主持人:创业板收盘创下4月新高,其他指数有所反弹,但个股跌多涨少,你如何分析这种行情?

邢军亮:回顾上周到本周走势,市场一直处于弱势震荡状态,核心是市场对于经济复苏预期比较明确,企业利润上行,但对中长期流动性依然预期谨慎导致市场处于弱势震荡状态。市场风格从去年的机构抱团向当前均衡化发展。

从公募基金一季报统计结果来看,除了仍坚守的核心资产外,机构对一些传统的顺周期板块,比如银行、化工等的配置比例有所提升,中小市值的配置比例也有所提升。可见权益基金的投资风格在逐步均衡化的过程中。


2、主持人:市场总体成交量依然不足万亿元,热点分散,你认为5月市场将如何演绎?

邢军亮:从市值或业绩高增的角度,市场配置风格逐步向高景气、市值稍小的优质标的扩散,在扩散的过程中呈现出创业板和深成指的表现更强。

展望未来,4月份业绩窗口期后,后续将处于业绩真空期,在今年的市场环境下,企业业绩的权重会更大,一季报和年报业绩展现出来的高景气会延续到二季度,我们认为高景气的优质资产在二季度会有更优表现。

3、主持人:深强沪弱行情还会延续吗?最近二胎、养老、医美等热点活跃,你觉得5月份依然是题材股活跃的行情吗?

邢军亮:建议投资者轻指数、重个股、重结构。市场可能会呈现主题性机会更强的格局,我们更建议投资者从基本面出发。

本轮制造业的资本开支上行的大周期刚刚开始,由于宏观层面带来的盈利表修复,供需错配以及疫情带来的行业出清,制造业企业的盈利上修可能会超预期。

在超预期的结果下,行业资本开支会扩大,在此过程中,制造业整体资本开支的大逻辑会延续超预期,建议投资者关注基本面向好的制造业标的。

本文根据邢军亮接受央视CCTV2套《正点财经》访谈整理改写

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