在“简约而不简单”的季度报告中,蕴含着怎样的投资秘诀?

随着一季报的全面出炉,拆解各家基金产品的一季报也成为了行业潮流。尤其是在2021年的一季度,年前/年后A股市场的大变脸给投资者们留下了深刻的印象。

在这个跌宕起伏的一季度,基金经理们有哪些新动向?对后市行情又如何看待?在这一期的东兴看市,东小兴为您精选我司旗下的特色产品,拆解基金经理的投资理念和后市展望。

01 东兴量化优享

产品名称:东兴量化优享灵活配置混合型证券投资基金

产品类型:灵活配置型基金

产品特色:通过数量化的方法寻找具有价值优势且具有一定市值的股票

基金经理:张旭、李兵伟

张旭先生,硕士研究生,曾就职于银华基金、中加基金等多家公司。2019年11月加入东兴证券股份有限公司基金业务部,任助理总经理、投资总监。

“随着全球经济复苏,通胀加速上行,美债收益率持续上行,美联储货币政策难以进一步宽松。美债收益率和美元指数的快速上行成为压制新兴市场股市表现的主要因素。当前A股资金面处于紧平衡状态,央行保持流动性合理充裕,新增社融增速有所回落。

另外,本轮市场上行的动力主要来自于居民申购公募基金,相关增量资金开始明显放缓,市场逐渐从增量资金转为存量博弈。A股整体估值并不便宜,一季度市场总体呈现冲高回落走势。报告期内,上证综指、深证成指、沪深300和创业板指数涨幅分别为-0.90%、-4.78%、-3.13%和-5.34%。

报告期内,本基金坚持价值投资和基本面选股投资策略,均衡配置。”

02东兴改革精选

产品名称:东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金

产品类型:灵活配置型基金

产品特色:主要投资受益于全面深化改革的行业股票

基金经理:孙继青

孙继青先生,北京科技大学工学硕士,13年证券行业经验。2007年10月加入东兴证券,历任东兴证券研究所钢铁行业研究员、资产管理部投资品行业研究员、宏观策略研究员、投资经理等。2014年9月加入东兴证券基金业务部。

“全球新冠疫情在疫苗加快接种的情况下得到较好的控制,全球经济明显复苏,国内产业链比较完善,产业链具有稳定和较强的国际竞争力,出口继续超预期。经济持续复苏的情况下,货币政策不急转弯,春节之前市场仍延续之前的结构性行情。春节之后,由于大宗商品价格持续上涨,担心通胀和流动性收紧,A股市场出现了快速回调,同时市场出现了比较明显的风格切换。

虽然出现了明显回调,但一些优秀公司的基本面并没有出现明显恶化,在市场快速回调的过程中,一些优秀公司可能出现更好的投资机会。由于市场经历了快速回调,资金层面的流入可能会受到影响,但上市公司利润仍较好,短期内市场将转变为震荡。

报告期内本基金进行了仓位调整和部分投资标的调整,但本基金长期仍将继续坚持价值投资和基本面投资策略,均衡配置。”

03东兴消费50

产品名称:东兴中证消费50指数证券投资基金

产品类型:指数型基金

产品特色:跟踪中证消费50指数

基金经理:李兵伟

李兵伟先生,中央财经大学金融学硕士,10年以上证券投研管理经历。2015年9月加入东兴证券股份有限公司基金业务部。现任东兴量化多策略、东兴量化优享、东兴中证消费50、东兴兴晟基金经理。

“一季度消费板块先扬后抑,春节后出现了较大的调整,成分股较高的估值压力是调整的主要原因,经过急速调整,指数成分股整体估值有所下降,虽然仍处于历史平均水平之上,但消费板块仍处于长期景气区间,长期盈利向好趋势不变,同时外资持续流入A股,消费板块尤其是消费龙头股依旧是外资配置的重要标的。

消费50成分股净利润同比增速维持合理区间,预期2021年净利润增长会在之前的基础上有所提升。从盈利能力来看,成分股目前整体ROE为25.11%,随着2021年经济的继续恢复,上市公司盈利能力有望加强。

在投资管理上,本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略,同时,我们动态监控处理基金日常运作中的申购和赎回等事件,以尽可能的减少跟踪误差。”

04东兴兴晟

产品名称:东兴兴晟混合型证券投资基金

产品类型:偏股混合型基金

产品特色:保持中证500增强策略

基金经理:李晨辉、李兵伟

李晨辉,中国科学院工学硕士,武汉大学学士,具有9年证券从业经验。2011年进入东兴证券研究所从事行业研究,历任行业研究员、高级行业研究员。2014年2月加入东兴证券基金部筹备组,主要负责跟踪计算机、软件等行业投资机会。

“2021年一季度市场大小市值公司大幅分化后急剧收敛,大市值股票回撤较为明显,以中证500为代表的中市值板块相对其他指数有一定超额收益。

东兴兴晟在投资策略方面采用分散化投资和指数增强的理念,目前我国经济处于恢复期,上市公司利润处于逐季改善的大环境下,很多股票估值处于历史相对较低水平,具有较大大投资价值,兴晟将重点关注该类公司。

我们在投资策略方面依旧坚持分散化投资的理念,以规避黑天鹅风险,同时,在选股方面,通过多方面筛选盈利能力强,成长性好的公司,结合估值预期形成投资组合,拉长时间来看,这种策略终将获取市场的贝塔和阿尔法。”

以上就是东小兴这一次为您精选的基金产品,以及基金经理们一季度的策略和后期市场展望。

您对2021年的市场有哪些相同或不同的见解?又有哪些理念想和我们分享?欢迎来后台留言交流,东小兴期待您的光临~

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