北上资金逆势回流A股，QFII等外资调研青睐三大行业

今年以来A股震荡调整，而北向资金持续流入A股。与此同时，二季度以来，外资机构共调研69家A股上市公司。从风格、行业看，外资调研的上市公司基本以主板公司为主，集中于电子、医药生物、计算机三大行业。

北上资金逆势回流A股

5月6日，北向资金小幅净买入1.84亿元，早盘一度净买入近50亿元。

4月份，北上资金累计净买入金额达526.07亿元，连续第7个月净流入A股。今年以来北上资金累计净买入金额达1526.83亿元。

对于北上资金大幅买入A股的原因，中金公司分析认为，年初至今，新兴市场明显跑输发达市场，尤其是近期A股与美股的差异化表现，可能是外资加大买入A股力度的原因之一。此外，外资加快流入也可能是受到了近期美债收益率走势反复、人民币汇率连续走强等多重因素的综合影响。

外资调研青睐三大行业

在北上资金持续流入A股的同时，调研A股上市公司的机构中，外资机构增多。Wind数据统计显示，截止5月6日收盘，4月以来，有67家上市公司披露的调研情况中出现了海外机构的身影。

其中，华测检测、广联达、芒果超媒、奥普特、分众传媒、华峰测控、华东医药等7家公司获超过10家海外机构调研。

Wind数据显示，4月以来，调研次数排名前五的外资机构分别为：施罗德投资（15次）、对冲基金Poinet72（14次）、瑞士联合银行（10次）、高盛（9次）、摩根大通（8次），其中4家为QFII机构。

从板块来看，主板公司41家、创业板公司22家，科创板公司6家，总体主板公司居多。

行业方面，67家海外机构调研的公司主要集中在电子（12家）、计算机（9家）、医药生物（9家）这3大行业中。此外，机械设备、化工行业也分有6家和5家公司接受了海外机构的调研。建筑材料、农林牧渔和食品饮料3行业均有4家公司获调研。总体来看，二季度以来电子、计算机和医药生物这3行业最受外资机构青睐。

对于电子板块，中信证券表示，随着全球逐步复工复产，电子板块下游的消费端正稳定复苏，电子行业Q1业绩总体表现强劲。消费电子中苹果产业链公司受益于2020年新机发布延后，2021Q1淡季不淡，安卓产业链公司则受益终端购买力复苏、新机提前布局。半导体产业链持续受益晶圆厂、封测厂产能紧张，代工、封测以及成品端如功率、MCU、电源管理等均有调涨现象。电子零组领域持续看好顺周期板块表现，Q1面板价格持续上行；安防领域政府端需求加速回暖；被动元器件行业景气度持续；LED领域关注Mini量产进程。展望未来，建议关注行业景气度好及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。