顶流相聚，畅谈未来！中国投资人峰会嘉宾观点来啦

有朋自远方来不亦说乎？4月30日，由兴证全球基金主办的“投资•未来——中国投资人峰会”成功举办，线上直播的观看人数达150多万人，吸引了300多位观众来到现场。经历十余年的发展，中国投资人峰会已经成长为国内外企业家和投资者碰撞思想、畅谈观点的年度聚会。

面向未来，科技创新将成为经济与资本市场新的动力引擎，中国投资之路会如何演绎？一起来看嘉宾大咖们的最新观点！

对于未来，我的关键词是“两个信心”，首先是对中国经济前景充满信心，虽然突如其来的疫情给全球经济的发展带来前所未有的冲击，国际环境也充满着不确定性，但中国在全球范围内率先恢复了经济正增长，再一次展现我国经济拥有足够的韧性，及时面对内忧外患，支撑中国经济发展的因素没有发生变化，很多海外投资人，如巴菲特、芒格都看到中国未来的投资机会，中国的公司更强大，增长更快。

过去一年多，世界都在经历着新冠疫情的折磨，资本市场进入了动荡时期，许多投资人意识到，越在充满不确定的时期越要坚持价值投资和长期投资，专注于创造股东价值。在中国资本市场我们学习巴菲特，但是并不拘泥于他的理论，结合中国的实际，做出了很多的理论升华，过去的这些年，随着中国经济的壮大我们也看到了越来越多的本土的优秀中国投资人的崛起和成长。

我们下一步的核心的任务还是要加大研发的投入，把清洁能源的发电的成本仍然还需要降低，让人类享受清洁能源的时候付出的成本和代价更低一些，这是我们最本质和主要的任务。我们自己也饯行用清洁能源制造清洁能源的理念，承诺到2028年生产活动百分之百使用清洁能源。

智能家居作为一个中控系统使得整个的家居环境得到有效的智能控制，以至于生活更加的安全、健康、便捷、舒适。如果企业没有一个长期的赛道谈不上长期主义，只有基于长期赛道的可持续发展才有真正意义上的长期主义。智能家居要看外部环境、技术环境、市场环境、整个的迭代阶段性的发展过程，我觉得这是相当漫长的一条路。

从全球来看中国的创新能力达到相当高的程度，在所有的发展中国家当中是第一，但是跟发达经济体比我们仍存有差距，科创引领中国的未来，科创改变世界，管理希望和科创结合，帮助科创企业获得更大的科创成功和商业成功。管理跟科创结合，赋能科创，提升科创成功的概率。我们提出：“无科创，无未来”，这句话告诉我们努力的方向。

巴菲特的智慧和经验没有过时，以合理的价格买入优质的企业才是真正的好投资。目前中国大量股票市场的长期投资者或者是价值投资者仍然是少数，大部分还是趋势投资者，核心资产的变化是大众投票和情绪的重要的表现，我们投资要尊重和回归本质。长期来讲坚持以合理的价格投资长期优秀公司一定会获得回报。武功的秘籍是最简单的，人用一辈子练武功秘籍也不一定把事情做得好，我们要不断地拷打，这里面有我过去很多的经验。

疫情导致市场的关注点从经济长期趋势突然变成了短期因素，今年我们大多数市场投资者讨论的是这个季度的GDP怎么样，下个月的CPI会不会上升，市场的主要矛盾或者是关注点从长期因素因为疫情的扰动变成短期的因素会改变市场的生态，但我认为疫情的冲击对市场产生的是一种短期扰动。

我觉得人品是最重要的，芒格有句话说：声誉和正直是你最有价值的财产。多元化的从业经历，对我体会最深的就是品质的重要，可以从不同的角度可以看项目、行业，不仅要看重它的经济效益也要看重社会效益，我们有一句话叫做社会效益最大化，经济效益合理化。

企业竞争符合进化论，物竞天择，适者生存。不是说技术最领先的最后就一定是赢家，也不是说谁最努力谁投入最大甚至说也不是说谁有了先发优势就一定是赢家，一切都是充满变化的。巴菲特的安全边际的思想实际上深刻的告诉我们人都是会犯错误的，一定要考虑到你犯错误的可能和概率，世界上绝对没有神仙，所以投资中一定要留好安全边际。对于投资研究而言，最重要的是深度调研紧密跟踪，用动态的眼光看待企业的发展。

我们看问题，首先是长期主义，没有长期主义的思想面临市场波动心态也会波动。评价企业的优秀管理层，最重要的是价值观和长期主义。在看一个企业的时候，如果是看短期价值观可能整个企业的行为也会出现一些变化，他的布局如果是长期价值观，短期即使经营上出现一些波动，长期也都会回来。很多人的价值观决定了自己的长期战略、短期行为、包括一些经营决策，都来源于此，从心态的角度来讲，我觉得更重要的是我们作为本身对价值的尺度要有你自己的判断。

我们的行业是面向未来的，但实际上未来是不确定的，我们需要从在历史上犯的错误里面，汲取经验教训指导，修正对未来的预测，这能够提高我们对未来的应对和变化，把胜率提高。确实，我觉得一个好的投资人都是应该具备不停地反思，能够通过反思才能进步，才能更加使用适应未来的市场。

我们过去看到非常多的商业模式是昙花一现的，没有持久的存在，不能就商业模式谈商业模式，而排除其他分析维度。还要结合管理层、长期持续性、定价等不同维度的因素来判断。我们自己的经验教训或者是反思也好，感受到的一个商业模式不用在开始定性好或者坏，观察整个的组织各个因素融合在一起，相对于社会保持相对优势的能力到底有多大，是不是值得持续观察的好的公司。

从居民财富打理来说，现在是由房地产时代向权益时代的转型期，过去大家的财富都是在地产，未来向金融、权益转变的过程中是带来巨大的绝对收益的需求。从中长期我们觉得未来是看好权益市场的机会，从长期来看，资本市场是经济的晴雨表，中国经济继续保持较高速度的增长相当长一段时间是大概率的事情。想跟大家分享的是悲观者正确，乐观者成功，我们希望去做一个谨慎的乐观者，相信中国，选择专业，投资未来。

中国制造业基础上叠加了数字化、智能化和自动化，而且有高研发的投入，所以我觉得会改写微笑曲线，以前是两端比较好，中间利润比较低，加上未来能源成本的下降在制造业的要素投入上可以看到三大要素都是对制造业有帮助的，所以整体竞争力会非常强。我们将会看到越来越多中国公司进行全球并购和投资，输出中国产品、设计和制造。

现在作为中国的投资人我们非常的幸运，我觉得过往作为我们这一辈人来讲，差不多见证了中国的奇迹，在中国的二三十年的增长过程中身临其境，到2020年我看最新的GDP数据占全球的比重超过17%了，全球大部分的公司的变化主要来自于中国。我们作为中国的基金经理，我觉得还是有很多独特的视野跟全球的投资者有不太一样的观点，看全球的权益市场也好或者是一级市场或者是期货市场，我们有很大的优势。

所谓“真成长”，就是看到某个行业的发展或某个趋势的产生对企业利润带来了真实的变化，真实反映到企业发展上。你是不是真的能够判断出这个企业如你所期，在它的不同的生命阶段发展非常好，从无到有、从小到大做出来，这个事情是非常复杂的，一般来说最好还是留足足够的安全边际，加上紧密对这个行业这个公司的理解。

价值投资的本质是分享企业的增长，在现在的时代，新科技、新技术、新能源等无一不在，时时刻刻改变着我们，无一不和我们的生活息息相关。任何有价值的观点和投资，都是时间的朋友，也将接受时间的见证和检验。

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