近期市场又上演“涨两天跌一天”的震荡行情,大盘指数一直在一个区间内来回波动,没有冲出去,也没有放量大跌,反复消磨着投资者的耐心。

面对这种行情,相信不少小伙伴尤其是刚入市不久的新基民,都会有种:加仓怕买在山腰,清仓怕卖在山底,好像怎么做都不太对的感觉!

那么,究竟该怎么办呢?今天,信小编就来和大家伙聊聊,如何在行情冷淡的日子里,度过所谓的投资“冷淡时节”?


事实上,A股历史大部分时间都是“冷淡时节”

从过往历史来看,A股大部分时间处于涨少跌多的震荡市。A股快速上涨的阶段只存在较短的时间里,大部分时间较为波动。

我们回溯统计了近16年(2005-2020)的A股表现,以万得全A指数为例,期间涨幅最大为166.21%(2007年),最小为-62.92%(2008年),平均数为25.21%,标准差为57.43%,标准差是平均值的近2倍。这说明什么?表明在A股历史的大部分年份中,指数涨跌幅是偏离平均值的,股市波动性还是很大的。(数据来源:Wind)

数据来源:Wind,数据统计区间:2005年-2020年

看到这里,想必有些小伙伴会突然变得很消极,不禁要问:“那是不是今年就没有机会了?”

答案是:不一定!为什么这么说呢?因为,就如以往我们反复提到的,“市场是持续变化的,谁都无法准确预测未来走势!短期交易环境的剧烈波动很大概率只可能会对当下行情走势带来一定影响,但拉长时间看,短期波动并不会改变市场长期趋势。

举个例子,虽然过去10年,沪深300指数日波动率较大,尤其在下跌市中,如2015年7月至2016年1月间,沪深300日波动率平均值为3.29%,但长远看,沪深300呈现震荡向上趋势的。(如下图所示)

数据来源:Wind,数据统计区间:2011/4/14-2021/4/30

所以说,假设A股真正上涨的时间,占比恐怕不会超过5%,市场有时会风雨飘摇,还可能会持续很长时间,但更容易把握住的恐怕还是那95%的时间,我们只有在95%的时间内做好准备,才有可能分享到那5%的上涨机会!简单来说,“冷淡时节”看似最难熬,但其实在整个投资的过程中却十分重要!

震荡市,切勿贪多,管理好自己的收益预期很重要!

俗话说,“天有不测风云,月有阴晴圆缺”。每一段市场冷淡期,其实是给我们一段冷静复盘、思考的时间,重新规划自己的投资目标。就像我们以前说的,“投资前,你应该做好这一笔钱的规划!”比如,这笔钱投资的时长规划、收益预期多少….等等,以及投向不同基金产品,需要提前充分认识其可能出现的风险和取得的收益。

那么,又该如何建立合理预期呢?接下来的数据,可能会给您一些启发!

数据来源:Wind&中信证券;数据截至:2021/3/31;其中,美股数据为标普500、A股数据为沪深300、股票基金为普通股票型基金指数、黄金为COMEX黄金连续合约、债券为中证全债指数

如上图显示,虽然股票基金短期看似波动较大,但长期来看,依旧是非常不错的投资品种之一。所以,当我们持有基金短期发生下跌时,我们会不断安抚劝说投资者不要因为短期因素而反应过激;同理,在市场快速上涨或转好时,我们也不希望投资者非理性大笔追高。因为历史经验不仅一次告诉我们,频繁的申赎买卖,一来二回,不仅容易白忙活一场,赚不到钱,也在无形之中增加了您的个人投资成本。

下一步,我们该怎么办?

最后,又是老生常谈,“基金投资,需要多点耐心、看得久一点”!以过去2年的市场行情来看,我们能很轻易的发现,没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场。比如,2019年来普通股票型基金指数出现几次较大回撤,经历或短或长的时间后,市场还是会迎来反弹。

数据来源:Wind&中信证券;数据截至:2019/1/1-2021/2/28

如上图:(1)2019年4月8日-2019年6月6日,普通股票型基金指数回撤12.39%;随后反弹6个多月,累计涨幅43.87%;(2)2020年2月26日-2020年3月23日,普通股票型基金指数回撤15.72%;随后反弹3个多月,累计涨幅48.03%;(3)2020年9月3日-2020年9月10日,普通股票型基金指数回撤7.63%;随后反弹5个月,累计涨幅31.53%。(数据来源:Wind&中信证券;数据截至:2019/1/1-2021/2/28)

说了这么多,其实还是希望大家,不要在市场下跌时,轻易放弃自己的基金。少一点对短期市场的关心,多一点长期的淡定和从容,调整好投资心态,静待时间的玫瑰绽放!此外,股市的短期走势可能由估值决定的,但长期来看是由基本面决定的。我们能做的,就是坚持熬过股市的垃圾时间,方能守得云开见月明。

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【基金经理管理的其他同类型基金:信达澳银新能源产业基金】2015年7月31日成立,基金定期报告显示,2015-2020各年度净值增长率分别为13.40%、-5.91%、39.27%、-16.08%、94.11%、59.88%,同期业绩比较基准增长率分别为-1.12%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、23.77%。业绩比较基准:沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%。【基金经理管理的其他同类型基金:信达澳银先进智造基金】2019年1月17日成立;基金定期报告显示,信达澳银先进智造基金2019年度及2020年度净值增长率分别为39.64%、62.02%,同期业绩比较基准增长率分别为21.38%、18.24%。业绩比较基准:沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20%。

基金经理冯明远:10年证券从业经验,6年基金从业经验。2010年9月,任平安证券综合研究所研究员,2014年1月加入信达澳银基金公司历任研究员,基金经理助理,现任信达澳银联席投资总监、权益投资总部总监、基金经理;目前管理信达澳银新能源产业、信达澳银精华配置、信达澳银先进智造、信达澳银核心科技、信达澳银科技创新一年定开、信达澳银研究优选、信达澳银匠心臻选两年持有期混合、信达澳银星奕混合八只基金产品。冯明远自2016年10月19日起任信达澳银新能源产业基金经理,自2017年12月26日起任信达澳银精华配置基金经理,自2019年1月17日起任信达澳银先进智造基金经理,自2019年8月14日起任信达澳银核心科技基金经理,自2020年5月29日起任信达澳银科技创新一年定开基金经理,自2020年6月22日起任信达澳银研究优选基金经理,自2020年10月30日起任信达澳银匠心臻选两年持有期基金经理、自2021年1月22日起任信达澳银星奕混合基金经理。

风险提示:本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险,请投资者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上,谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定,切实履行反洗钱义务。

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