市场解读专栏：市场陪伴系列第12期

创业板连续回调，未来市场将如何演绎？

创业板指大幅回调

本周，市场仅有两个交易日，创业板指数连续回调，周五跌幅超3%。周五收盘，上证指数、沪深300、深证成指、创业板指分别下跌0.65%、1.29%、1.95%、3.46%。申万一级行业中，各行业涨跌不一；其中，采掘、有色金属、钢铁逆市走强，涨幅居前，分别上涨3.19%、2.02%、1.99%；电气设备、医药生物、电子跌幅居前，分别下跌2.76%、3.04%、3.79%。（数据来源：Wind，截至2021.5.7）

市场或仍以结构性行情为主

五一节后创业板指连续下跌，美国政府宣布支持WTO豁免新冠疫苗知识产权保护等事件发酵或是导火索，但更多是由于4月中旬以来创业板指涨幅过快、短期回报率有均值回归诉求所致，部分股票微观交易结构极致的矛盾或也限制了创业板指的上行空间。

一季报已披露完毕，季报主导的市场逻辑或将暂告一段落。4月底政治局会议总基调明晰，稳增长压力较小。近期市场成交量有所回升，显示市场情绪在逐步恢复。在货币政策整体较稳健的背景下，未来A股市场或将维持震荡格局，行业间、个股间的分化会继续，结构性机会或将大于整体性行情，景气度高且业绩具有确定性的板块和个股将更受市场青睐。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

@天天精华君 @问答君