机器换人提升工业机器人需求，工程机械头部企业向高端制造迈进

转自国海证券机械设备行业第18周周报：机器换人提升工业机器人需求，工程机械头部企业向高端制造迈进。

3月工业机器人产量同比增长近翻倍，下游需求正在提升：2021年3月工业机器人产量3.31万台，同比增长92%。根据Frost&Sullivan的数据，全球工业机器人市场预计将从2020年的222亿美元增长到2024年的383亿美元，CAGR增长率为12.2%。其中亚太地区继续主导全球工业机器人市场，预计到2024年，收入将超过250.8亿美元，目前，我国已经是全球最大的工业机器人市场。疫情一定程度凸显工业自动化必要性，在生产效率方面，工业机器人较传统人工也可实现显著提升。目前海外很多产能及订单向中国转移，同时工业机器人需求也从3C、汽车制造等高端制造领域向传统工业领域小微企业拓展，大大刺激工业机器人总体需求。我国机器人密度为187台（每万人），仍处于较低水平，应用空间广阔。当前国产工业机器人零部件企业及集成企业正在积极加大研发投入，针对需求较大的下游提供定制化服务，国产替代进程将持续，未来将在更多细分领域由市场机会。

全球工程机械制造商50强榜单发布，徐工、三一、中联分列三、四、五。全球工程机械50强峰会组委会在北京发布了“2021全球工程机械制造商50强榜单”，徐工、三一、中联分列三、四、五，三者的市场销售额占比从去年的14.3%提升至21.6%。上榜的11家中国企业以总销售额507.33万亿美元排名第一，在50强总销售额中占比26.5%。中国工程机械产品性能和技术正在提升，大吨位、高附加值、高技术产品涌现，中国品牌的市场认可度正在显著提升，由智能制造高端制造带来的景气度有望持续，行业整体周期性将有望减弱。

行业评级及本周观点更新：国内制造业正处于转型升级时期，制造业升级将给行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐顺周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好光伏及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备，以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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