高质量的快速成长：创业板50指数年报和一季报业绩点评

从创业板50指数2020年年报和2021年一季报的数据可以看出，创业板50指数所代表的创业板50家大型科技龙头公司在2020年体现了较强的抗风险能力，在疫情下仍实现了净利润翻番的优异表现。

在2021年疫情后经济复苏的环境下，仍然继续高速增长。与其他宽基指数相比，创业板50指数体现出来高ROE、低负债率的特征，业绩增长的质量较高。此外，创业板50指数的高研发支出也是未来继续保持科技领先地位的重要原因。

一、创业板50指数业绩高速增长

根据wind数据，2020年全年，创业板50指数成分股成分股中，47家公司实现盈利，占比高达94%。虽然2020年经历了疫情的冲击，创业板50指数累计实现营业收入4214.84亿元，同比增长31.85%；实现净利润720.25亿元，同比增长102.47%。创业板50指数的50家公司的净利润占创业板全部947家公司的55%，占创业板指前100家公司净利润的70%。

2021年一季度，创业板50指数成分股延续2020年的高景气，成分股中，48家公司实现盈利，占比升至96%。共计实现营业收入1219.73亿元，同比增长59.54%，净利润228.91亿元，同比增长86.32%。创业板50指数的50家公司净利润分别占全部创业板公司的42%和创业板指70%。

分行业来看，2020年，创业板50指数覆盖的12个申万一级行业中，10个均实现净利润正增长，五成的行业净利润增速逾100%。前三大权重行业医药生物、电气设备、电子净利润分别增长117.3%、40.5%、35.3%。2021年一季度，三大权重行业净利润增速更迎爆发，涨幅均超过100%，分别增长209.9%、170.1%、102.3%，权重行业推动整体指数业绩高增。（数据来源：Wind，截至2021/05/06）

图：创业板50指数行业分布

数据来源：Wind，截至2021/03/31 表：2020年创业板50指数各行业业绩表现

表：2021年一季度创业板50指数各行业业绩表现

数据来源：Wind，截至2021/05/06

二、宽基指数业绩表现对比，创业板50一枝独秀

2020年，创业板50归母净利润同比增长102.56%，大幅优于其它主要宽基指数，如科创50（68.83%）、创业板指（56.92%）、中证500（23.25%）、沪深300（2.88%）、上证50（-28.78%）等。从每股收益增速看，创业板50高达85.14%，亦领衔其它主要宽基指数。整体而言，2020年创业板50指数业绩增速大幅领先，成长属性凸显。

表：主要宽基指数2020年业绩表现

数据来源：Wind，2020年年报，截至2021/05/06

2021年一季度，创业板50指数业绩延续强势，净利润增长率继续领先主要宽基指数。

表：主要宽基指数2021年一季度业绩表现

数据来源：Wind，2021年一季报，截至2021/05/06

三、高ROE、低负债率、高研发率，业绩增长质量好

参考其它财务指标，创业板50指数还有如下特点：

1、净资产收益率（ROE）相对较高

2020年，创业板50指数ROE达17%；2021年一季度，创业板50指数ROE为4.4%，均领跑主要宽基指数，成分股盈利能力较强。

图：2020年主要宽基指数ROE（%）

图：2021年一季度主要宽基指数ROE（%）

数据来源：Wind，截至2021/05/06

2、财务结构合理，偿债能力较佳

相较其它主要宽基指数，2020年创业板50指数资产负债率为47%，流动比率为1.69，整体看财务结构较合理，长期、短期偿债能力均相对较佳。

图：主要宽基指数2020年偿债能力比较

数据来源：Wind，截至2021/05/06

3、研发投入相对较高

作为科技板块的代表指数，创业板50指数平均研发支出占营业收入比例2020年达9.5%，2021年一季度亦有9.0%，高于创业板指、上证50、深证100、沪深300、中证500等主要宽基指数，研发投入较高。

图：主要宽基指数成分股平均研发支出占营收比例

数据来源：Wind，截至2021/05/06

从创业板50指数2020年年报和2021年一季报的数据可以看出，创业板50指数所代表的创业板50家大型科技龙头公司在2020年体现了较强的抗风险能力，在疫情下仍实现了净利润翻番的优异表现。在2021年疫情后经济复苏的环境下，仍然继续高速增长。与其他宽基指数相比，创业板50指数体现出来高ROE、低负债率的特征，业绩增长的质量较高。此外，创业板50指数的高研发支出也是未来继续保持科技领先地位的重要原因。

投创业板，就选创业板50ETF，交易代码：159949.联接基金：160422（A类）/160424（C类）

附：创业板50成份股业绩增速

数据来源：WIND，截至2021年4月30日。

成份股业绩数据仅作示例参考，不代表成份股未来表现，也不预示基金未来业绩。

来源：魔都资产管理人

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何业务的法律文件。上述内容仅代表当时观点，不构成投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金投资需谨慎。

免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。