上周市场回顾

进入5月第一个交易周,市场整体呈现大幅回调。两市成交金额周均上涨至8,793.90亿元,北向资金净流入5.64亿元,两融余额16,610.74亿元。截至上周五收盘,上证综指周跌0.81%,收于3,418.87点,深证成指周跌3.50%,收于13,933.81点,沪深300周跌2.49%,收于4,996.05点,创业板指周跌5.85%,收于2,910.41点。各行业来看,钢铁、采掘、有色金属涨幅居前,分别为7.76%、7.48%、4.71%,休闲服务、医药生物、电子跌幅居前,分别为-7.66%、-6.14%、-5.10%。

数据来源:Wind,截至2021.5.7

重要事件

一、 国际

美国4月ISM制造业PMI为60.7,预期为65,前值为64.7;美国3月营建支出环比增长0.2%,预期增长2%,前值下降0.8%。美国4月Markit制造业PMI终值60.5,预期60.7,初值60.6。美国4月ISM制造业PMI为60.7,预期为65,前值为64.7。

美国财政部:美国再融资总额自2020年2月以来首次保持不变,应对债务上限的措施或提前耗尽;美国再融资计划为发行1260亿美元3年、10年和30年期国债;(财政部)面临着不确定性和巨大的借款需求,将继续探索SOFR浮动利率债券(FRN)的可能性。

美国5年期通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡通胀率升至2.695%,为2011年4月以来的最高水平。

欧元区4月制造业PMI终值为62.9,预期63.3,初值63.3。德国4月制造业PMI终值为66.2,预期66.4,初值66.4。

欧元区3月PPI同比升4.3%,创2018年11月以来新高,预期升4.2%,前值升1.5%;环比升1.1%,预期升1.1%,前值升0.5%。

英国4月制造业PMI为60.9,预期为60.7,前值为60.7。

德国3月实际零售销售同比升11%,预期降0.3%;环比升7.7%,预期升3.2%。

德国3月季调后制造业订单环比增3%,预期增1.7%,前值从增1.2%修正为增1.4%;工作日调整后制造业订单同比增27.8%,预期增25.6%,前值增5.6%。

美国3月贸易帐逆差744亿美元,逆差金额再创纪录新高,预期逆差745亿美元,前值逆差711亿美元; 其中进口2744.8亿美元,前值为2581亿美元;出口2000.3亿美元,前值为1876亿美元。

澳洲联储将基准利率及3年期国债收益率目标均维持在0.1%不变,符合市场预期。澳洲联储表示,上调2021年GDP增速预期至4.75%,2022年为3.5%;今年第二季度CPI涨幅或暂时性超3%,失业率到2021年底将在5%左右;准备进一步购债,以协助实现充分就业和通胀目标。

澳大利亚3月商品及服务贸易帐顺差55.74亿澳元,预期顺差80亿澳元,前值顺差75.29亿澳元;出口环比降2%,预期升4%,前值降1%;进口环比升4%,预期升8%,前值升5%。

法国3月工业产出环比增0.8%,预期增2%,前值减4.7%;同比增13.7%,预期增15.2%,前值减6.6%;3月制造业产出环比增0.4%,预期增1.3%,前值减4.6%;同比增15.7%,预期增16.9%,前值减7.1%。

二、 国内

文化和旅游部数据中心测算,今年“五一”假期,全国国内旅游出游2.3亿人次,同比增长119.7%,按可比口径恢复至疫前同期的103.2%;实现国内旅游收入1132.3亿元,同比增长138.1%,按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。交通运输部预计,“五一”假期共发送旅客2.67亿人次,日均5347.4万人次,比去年同期日均增长122.2%,比2019年同期日均增长0.3%。

中国4月进出口总值、出口及进口同比均实现大幅增长。当月我国进出口总值3.15万亿元,同比增长26.6%,环比增长4.2%,比2019年同期增长25.2%。其中,出口1.71万亿元,同比增长22.2%,环比增长10.1%,比2019年同期增长31.6%;进口1.44万亿元,同比增长32.2%,环比下降2.2%,比2019年同期增长18.4%;贸易顺差2765亿元,同比减少12.4%。

中国4月财新服务业PMI为56.3,连续12个月位于扩张区间。制造业和服务业PMI增速均加快,带动4月财新中国综合PMI上升1.6个百分点至54.7,扩张率也为2021年以来最显著,显示中国生产经营活动总量大幅加速扩张。

今年一季度,海南实际利用外资和新设立外商投资企业均实现数倍增长,共有66个国家和地区在海南省新设外资企业。今年一季度全省新设立外商投资企业419家,同比增长525.37%;实际利用外资5.558亿美元,同比增长432.98%。

中国自行车协会:一季度以来,我国自行车(含电动自行车)制造业工业增加值增速超过30%,维持较快增速;1至3月,自行车规模以上企业产量1070万辆,同比增长70.2%;电动自行车规模以上企业产量708.1万辆,同比增长86.3%。

中国香港3月零售销售额同比增20.1%,预期增34%,前值增30%;3月零售销售量同比增19.8%,预期增33.3%,前值增31.7%。

中国香港一季度GDP同比上升7.8%,终止6个季度的连续收缩。特区政府发言人表示,香港经济在2021年首季明显复苏,主要反映在内地和美国带动的环球经济复苏下,货物出口的增长非常强劲,以及同比基数较低。

SEMI:2021年第一季全球硅晶圆出货面积较2020年第四季增长4%,达到3,337百万平方英寸,超越2018年第三季的历史纪录。

报告显示,一季度云基础设施服务支出增长35%,达到418亿美元;客户在云上的支出首次超过400亿美元,总支出比2020年第一季度增加了近110亿美元,比2020年第四季度增加了近20亿美元。

中国钢铁工业协会最新公布报告显示,4月中旬,20个城市5大品种钢材社会库存1420万吨,下降6.7%,连续4旬环比下降;比年初增加690万吨,上升94.5%;比去年同期减少297万吨,下降17.3%。

中国船舶工业行业协会数据显示,一季度全球新船成交1294万吨,同比增长212%。其中,我国船舶企业承接675万吨,占到全球市场份额的52.2%,位居世界第一。

后续市场展望

2月以来,在美股长期国债收益率加速上行背景下,A股市场尤其是核心资产在春节后经历了一轮快速调整。三四月份随着上市公司年报季报相继公布,部分业绩超预期的核心资产走出一波反弹行情,但本周市场呈现大幅回调,上证50,沪深300及创业板指数皆出现下行走势,两市成交额较上周有所上涨。后续需要持续跟踪全球市场流动性情况和公司基本面情况。随着国内风险偏好降低,短期积极布局结构更为重要。从中长期角度,在注册制和退市新规实施背景下,优胜劣汰机制提升资源配置效率,个股分化将是中长期趋势,龙头企业和优质成长企业将持续受益。

我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主,坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

(数据来源:Wind,市场观点仅供参考,不构成投资建议与未来业绩保证)

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