揭晓它中长期业绩亮眼的秘密！

上回给大家科普什么样的基金才是优选好基，博时裕隆闪亮登场。介绍完它的基本情况，今天要跟大家接着聊聊，为什么它能成为优选好基。

（图片来源：网络）

博时裕隆在过去的业绩表现是十分亮眼的，近3年、近5年回报始终保持在同类前20%的水平。到底为什么裕隆可以跑赢市场？它又是如何进行回撤控制的？同样我们整理了一系列的问题，并找到了博时裕隆的基金经理，GARP成长践行者陈鹏扬来解答。

博时裕隆在近3年、近5年来看投资回报都是比较突出的，在同类产品里面的排名始终在前20%，我觉得可以保持这样一个亮眼的中长期业绩的主要原因在于它“能进攻”，也“守得住”。

在进攻方面，在权益部分我秉持一贯的GARP成长投资风格，聚焦趋势向上的产业，同时我也会做一些相对逆向的投资，为持有人找风险收益比更好的资产。坚持通过基本面研究来发掘投资机会，在研究透的方向上敢于重仓，采取个股集中于优质标的，行业层面相对分散的策略。整体投资风格偏成长，持股相对集中，管理产品期间保持中高仓位。

在防守方面，我始终是注重持有人的投资体验的，所以在应对风险和波动上，我会采取更稳健的方案，通过中长期持有来抵消股价的短期波动，通过和固收策略较好融合力争复利回报。在估值方法上，不局限于传统的市盈率估值，综合采用总市值、PEG多种估值方法。

我们能取得持续跑赢上证综指的回报，首先最重要的是长期以来我们聚焦在趋势上的企业，然后聚焦在其中的优质标的之中。我们依托于产业的成长和公司自身经营能力的成长，去帮持有人获得更加持续稳健的回报。

组合回撤的控制呢，我们的理解其实主要来自于三个维度。

第一个维度

在大类资产的选择上，我们永远去做大概率对的事情，当某一类资产特别便宜或者特别贵的时候，我们会有相应的一个仓位上的选择，去抓住投资机会，规避大概率会到来的风险。

第二个维度

在行业配置层面，我们一贯是采取一个相对均衡的配置策略，即使再看好的行业，我们也会把它单一行业的风险暴露控制在20%左右，希望通过行业层面相对均衡的配置，去控制好组合的回撤，给持有人带来更好的投资体验。

第三个维度

来自于个股的这个层面。我们每买入的任何一个个股，基本上都是按照我们的研究框架和流程去走过一遍，只有在我们觉得它的下行风险是可控的前提下，我们才会去做个股层面的买入和投资。以上是我们做回撤控制主要的三个维度。

博时裕隆是一只中高风险的产品，因此，适合经客户风险承受等级测试为中高风险等级R4及以上的投资者。也因为博时裕隆整体采取的是一个偏中长期的投资策略，对于持有期相对更长的投资者，我们觉得是更加的合适。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

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