中药火了！被点名发展？如何科学配置医药赛道？

5月13日人民日报消息，国家领导人12日来到河南南阳考察，了解中医药发展和艾草制品产业发展情况，并提出“我们要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的道路。”消息一出，A股中药板块集体爆发！

人口老龄化、印度疫情复发、国家领导发话，三重周期叠加直接带飞近日的医药生物行情。截至13日收盘，疫苗、CRO（医药代工）、仿制药、医美、肺炎概念等赛道占据当日wind热门概念板块的半壁江山。

数据来源：wind 2021年5月12日

有的基民心想，“既然是被领导人点名发展的领域，当然必须配置一波！”

但具体到股市操作上

如何买才合理呢？

首先，医药虽好，也不要all in

我们知道，投资不是今天芯片火就all in，明天医药热就梭哈。科学的股市配置通常是“高成长赛道+低估值赛道”，例如：高成长（科技、医药、消费等）搭配低估值（顺周期、金融等）；

其次，大行业下，注意子行业和个股分散

医药生物大板块，分中医赛道、疫苗赛道、医美赛道、仿制药赛道等，每个赛道的景气周期不同，都有对应的龙头公司，作为普通基民，很难逐个调研，购买一只跟踪优质指数的ETF基金是省力且风险分散的选择。

那么，就医药赛道而言，有哪些不错的指数呢？

对此，医药君选取两只代表性指数

【CS创新药指数】和【中证中药】

做简单的对比，给大家提供参考

1行业分布PK

数据来源：wind 2021年5月13日

【中证中药】88%的个股都集中在中成药上；

【CS创新药】则均衡分布在化学制剂、生物医药、化学原料药、医疗服务、中成药等行业，其中中成药个股占比达到8.9%。

当然，指数的集中和分散没有绝对的好坏，只是如果你购买了一只高集中度的指数，通常意味着需要另行配置其它行业用于风险分散。

客观来讲，中成药的销售主要面向国内市场，而创新药则面向国内外市场，涵盖疫苗、原料药、制剂生产出口、医药代工链等，应用场景更加宽泛。

2行情涨跌PK

年度涨跌幅：

CS创新药 PK中证中药

就历年行情而言，【CS创新药】在2019年和2020年的涨幅分别为47.56%和55.14%，远超同期【中证成药】4.03%和13.45%的涨幅。

两只指数的行情表现，与其财务走势基本同步：2020年，【CS创新药】45只成分股共创造467.53亿的归母公司利润，同期【中证成药】50只成分股共创造262.02亿的归母公司利润，【CS创新药】质地更优。

3估值PK

【中证中药】当前市盈率为32.33，位于2年分位点52.43%；

而【CS创新药】当前市盈率60.41，位于2年分位点78.95%。

仅从市盈率上讲，【中证中药】更有优势

不过，投资不仅看短期性价比

更看长期的相对增长空间

在疫情很难迅速终止的大背景下，我们有理由相信【创新药】框架下，经营生物制品、医疗器械、医疗服务的优质公司具备更好的盈利能力，用长远眼光看仍具备投资价值。

4总结

医药行业不是一个炒主题、炒事件的行业，医药板块最大的特点是长期稳定的增长，统计申万28个行业近5年来的涨跌表现，可以发现：5年来医药生物在众行业中，其表现始终处于中等或中等偏上的水平，整体较为稳定。

近年来，随着抗疫需求和医疗保健需求的提升，医美、疫苗、中药等细分赛道轮番表现。

作为投资者

除了配置不同景气周期的子行业外

更重要的是长期持有

切勿追高和频繁申赎

以免因短期波动而错过了长期稳定的涨幅

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、创新药产业ETF（159858）（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。