虽然历经波折，但科技股仍然是整条街最靓的仔之一。

像纳斯达克指数，最近在科技巨头靓丽季报带动下，刚刚刷新收盘新高纪录；前期跌得稀里哗啦的内地科技股，最近也重拾升势，代表指数之一的创业板指再次回到3000点上方。

无论A股还是美股，科技、消费、医药一直都是成长型牛股的三大摇篮，其中又以科技股爆发力最为惊人。

但科技更迭比较快，技术路线进化存在极大的不确定性，投资难度非常大，必须选好舵手，才可能到达盈利的远方。像国投瑞银施成这种从业近10年，拥有丰富的科技股投研经验，且历史业绩优异的老司基就比较值得信赖。

施成的新基金——国投瑞银产业趋势混合（A/C：012148/012149）将于5月18日-6月7日重磅发行，专注挖掘当前智能汽车、5G软硬件、新能源发电等高景气科技赛道中的投资机会。

科技股经过前期调整后，估值压力消化了不少，如今正是长线布局的好时机，有兴趣且有相应风险承受能力的朋友不妨“借基”出击。

“灰马”基金经理

无论国投瑞银基金还是施成，都不是泛泛之辈。

国投瑞银基金合资成立于2005年6月8日，是第一家外方持股比例达49%的合资基金公司，股东方为国投泰康信托有限公司（国家开发投资集团有限公司控股子公司）和瑞银集团（UBS AG），持股比例分别为51%和49%。

截至2021年一季度末，公司共获得过74项权威大奖，包括16项“金牛奖”、20项“金基金奖”、19项“明星基金奖”，并两度荣获“十大明星基金公司奖”。

银河证券数据显示，截至2021年3月31日，国投瑞银最近两年权益类基金平均收益94.72%，业内排名16/115；固收类基金最近三年总收益率平均值为17.73% ，业内排名8/89。

施成于2017年3月加入国投瑞银，2019年3月开始管理公募产品，目前管理着国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源、国投瑞银进宝3支基金，据Wind数据，截至2021年4月末，管理公募资产规模13.7亿元。

用最近流行的词来形容，他是一名不折不扣的“灰马基金经理”：没有白马那样受市场瞩目，也不是意外蹿红的黑马，而是稳扎稳打、排位不断上升、后劲十足的“灰马”。

施成具有丰富的科技行业研究、投资经验，从事过新能源、电子、通信、半导体、传媒等行业的研究，对科技及相关产业有全面和深入的理解，整体投资风格偏向成长。

施成过往战绩毫不逊色于一流的基金经理。比如他最早管理的国投瑞银先进制造，自其2019年3月29日任职以来，累计回报140.11%，年化回报53.86%。

另外两只基金——国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝任职期间回报分别为122.79%、48.24%，年化回报62.49%、38.41%。

施成在管的三只基金任职回报

注：国投瑞银新能源同类基金指银河证券分类中混合基金-行业偏股型基金-行业偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）；国投瑞银先进制造同类基金指银河证券分类中混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）；国投瑞银进宝同类基金指银河证券分类中混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。规模任职回报数据来源为wind，排名数据来源为银河证券。数据截至2021年4月9日。

施成具有极强的前瞻布局能力。像去年大热的新能源动力系统，中信新能源动力系统指数全年涨幅超过126.37%（Wind），令多少投资人为之眼红。从国投瑞银先进制造基金定期报告来看，他很早就落子这一领域，且一路坚持增仓，基本上吃到最肥美的那段收益。

国投瑞银先进制造基金，在新能源动力系统上的投资比例从2019年年中时的4.28%，升至2019年底的18.3%，2020年年中时，又增加到了26.7%。

国投瑞银先进制造行业配置

数据来源：Wind，截至2020年年底。

我们还可以从基金定期报告披露的前十大重仓股中，领略到施成强悍的个股挖掘能力。像新能源领域的两只大牛股——汇川技术和宁德时代，他都有提前布局。

以国投瑞银先进制造持仓为例，他从2019年年末就已经关注到汇川技术，并在2020年初股价回调时果断加仓，9月末汇川技术的投资比例达到10.16%，成为基金的第1大重仓股。

数据来源：Wind，截至2020年底。以上不代表投资建议。

还有创业板的大牛股宁德时代，施成从2020年2季度一路增持，使其成为国投瑞银先进制造的第二大重仓，投资占比达到9.36%，之后一直坚定重仓，直至今年一季度末，仍重仓持有79300股。

国投瑞银先进制造2021年3月31日末十大重仓股

数据来源：Wind，以上不代表投资建议。

结果表明，施成的眼光果然非常独到。

科技产业发展新趋势

最近几年，科技股一直是AH两地市场的投资主线之一，究其原因，一方面，大国竞争升级，科技成为这场竞技的胜负手，政策支持力度不断加大；另一方面，从科技产业发展趋势来看，2019年开始，科技产业在5G技术的带动下，开启新一轮周期，新技术、新应用层出不穷。

这波科技浪潮现已进入到硬件推广中期，主要标志包括基站建设、5g手机射频、小件等器件升级；光伏PERC、HIT电池推广；新能源汽车放量等。而终端应用的大时代刚刚开始，目前集中在智能汽车、车联网、工业互联网、云游戏、云计算、SAAS等领域，以软件为主。

正因为科技产业变迁给资本市场提供了源源不断的投资机会，国投瑞银产业趋势混合型基金（A/C：012148/012149）应运而生。

按施成的设想，这只基金将承上启下，从硬件时代逐步渗透到软件时代的过程，按照科技创新的产业变化趋势，来进行推演和投资。

在他看来，优秀的公司有长期的成长性，但其成长最快的时间，和股价上涨最快的阶段就是产业趋势到来之时，所以投资的关键在于同时把握产业趋势和优秀公司。

新基金的投资思路

对于新基金的投资，施成亦已成竹在胸。

施成认为，科技行业是一个创新驱动的行业，不同阶段都有其面临的核心问题，可寻找每个发展阶段最受益的环节来获取投资收益。当前重点关注的子行业包括：

1、智能汽车、新能源汽车的高速发展，将带来智能化的投资机会

2、5g软硬件创新，终端应用创新带来的投资机会

3、新能源发电，新技术带来的投资机会

确定好行业配置思路后，接下来就是精选个股。在选股方面，他会首先筛选出具备核心竞争力，中期具备较大成长空间的企业，分享企业成长带来的收益。

然后，选择最有成长空间或者增长爆发力的子行业，在其预期低点，或者开始进入上升期之时配置。

在仓位控制上，他也有自己的一套。作为一个选股专家，他大部分时间倾向于保持较高持仓，通过产业趋势和公司质地，来抵御市场风险。通过组合内公司所处的产业阶段和公司生命周期来分配持仓比例。

对我们一般投资者来说，这些专业术语听起来实在诘屈聱牙，让人云里雾里的。没关系，你只要知道科技是一个黄金赛道，是长期投资的必选项目之一，只要选对人，安心托付，坚持长期投资，静待花开就好。

现在好赛道和好马都准备好了，你会是那个伯乐吗？

是的话，别忘记发售期：5月18日-6月7日，国投瑞银产业趋势混合型基金（A/C：012148/012149）等你来约~

注：施成，基金经理，中国籍，清华大学工学硕士，10年证券从业经验。2011年7月至2012年12月任中国建银投资证券有限责任公司研究员，2012年12月至2015年7月任招商基金管理有限公司研究员，2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。2017年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，2019年3月29日起担任国投瑞银先进制造混合型证券投资基金基金经理，2019年11月18日起兼任国投瑞银新能源混合型证券投资基金基金经理,2020年1月23日起兼任国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金基金经理。国投瑞银新能源成立于2019年11月18日，截至2020年末，国投新能源A自成立起净值增长率为122.69%，国投新能源C自成立起净值增长率为121.70%，同期业绩基准收益率为80.10%；2020年国投新能源A基金回报为103.44%，国投新能源C基金回报为102.64%，同期业绩比较基准收益率为62.50%。国投瑞银先进制造成立于2019年1月25日，截至2020年末，国投瑞银先进制造自成立起净值增长率为176.67%，同期业绩基准收益率为36.04%；2019年、2020年国投瑞银先进制造基金回报为37.29%、101.52%；2019年、2020年业绩比较基准收益率为19.31%、14.02%。国投瑞银进宝成立于2017年9月2日，2017年-2020年国投瑞银进宝基金回报为3.94%、-24.99%、85.51%、92.43%；2017年-2020年业绩比较基准收益率为2.75%、-14.01%、21.49%、16.24%。（注明：上述业绩数据及业绩比较基准收益率均来自基金定期报告。）

风险提示：国投瑞银产业趋势混合基金风险等级为中高风险（R4）。投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展的所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。本基金如投资港股通标的，需承担汇率风险以及境外市场的风险。本基金由国投瑞银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。文中提及个股仅用于展示基金经理的选股能力，不构成对投资者任何形式的投资建议。

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