本周市场震荡上涨，宽基指数中创业板涨幅相对较大。截止周五收盘，沪指收于3486.56点，周跌0.11%；深证成指收于14417.46点，周涨1.47%；创业板指收于3113.26点，周涨2.62%。
申万行业板块方面，电气设备、家用电器、汽车涨幅靠前；钢铁、采掘等周期板块继续回调，但周五有所反弹。
【创业板周评】
本周创业板涨幅2.62%，位居主流宽基指数第一，其中新能源等权重板块领涨。
目前“稳货币”、“不转弯”的政策环境下，市场对于流动性收紧的担忧逐渐消退，权益资产的压力相对有所缓解，成长股重回上升通道。
展望后市，人口老龄化趋势下需求增长将为医药板块相关上市公司提供持续增长空间；碳中和目标的持续推进之下，新能源板块有望维持高景气增长；受益于国产替代、5G建设以及疫情带来的线上商业模式的变革，科技板块也有望享受政策和行业高增长的双重红利，未来创业板中相关上市公司的市值占比有望进一步抬升。
【新能源周评】
中证新能源指数(399808)全周上涨5.46%，电力设备及新能源在30个中信一级行业涨幅第2。
政策面来看，国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，2021年新能源建设并网采用保障性并网和市场化并网多元保障机制，其中2021年保障性并网规模不低于90GW。存量项目纳入保障性并网，加快推动存量项目建设，2021年全年行业需求确定性强。
基本面来看，新能源车方面，根据中国汽车工业协会数据，2021年4月，我国新能源汽车月度产销保持在20万辆以上，产销继续刷新当月历史纪录。其中新能源汽车销量20.6万辆，同比增长180.3%。此外汽车出口表现较好，当月出口量超过15万辆，再创历史新高。
中期来看，全年维持全球销量高增长的判断。在2-3年的维度上，在渗透率提升、智能化提升的背景下，对新能源车板块整体保持乐观。
光伏方面，近期排产明显改善，需求开始回升，为达成2021年全年装机目标，预计进入下半年光伏装机需求有望迎来旺季，一二季度因组件价格较高而延后的装机需求有望集中兑现。
中长期来看，依然保持相对乐观，2021年全年需求符合预期，预计增长30%以上。
展望后市，新能源板块经历前期调整以及业绩的披露，指数估值已从前期高点57倍下降到目前的40倍，估值水平已位于合理区间，行业整体趋势保持向上，依然建议投资人对新能源板块在调整过程中的配置机会保持密切关注。
【有色金属周评】
本周有色板块涨2.21%，铝、锂资源板块强势。
铝方面，本周SHFE铝收跌于18710元/吨，跌幅3.13%。
近期云南限电铝厂测试电负荷由10%或再降至40%，停槽为基本确定性事件，月底前直接停槽影响运行产能预计60-78万吨，后期供给端仍受云南旱情、火电开机负荷、西电东送电量等影响。
目前电解铝行业的投资主线可分为两条：
一是长期供需偏紧预期下铝价中枢抬升，电解铝企业盈利空间维持高位；
二是铝加工行业景气度抬升，高端化趋势延续。
短期内铝价或有波动，但应注重“供给受限&需求旺盛”支撑电解铝高盈利的长期投资逻辑；铝加工行业高端化进程开启，工业型材、汽车板材、航空航天板材等放量将带来“产业链纵向一体高盈利+产品高端化”新变化，建议关注具有高端铝材加工能力的铝加工企业以及低估值铝加工龙头。
锂资源板块，本周碳酸锂/氢氧化锂报价89526元/吨和88375元/吨，年初至今涨幅分别逾68%和100%，电氢相较电碳恢复溢价，高镍需求三四季度或继续维持高位。
氢氧化锂原料多以锂辉石为主，目前西澳锂辉石供应持续紧张，价格处于610美元/吨高位，且矿端资源多以长单方式与下游锂盐厂锁定，锂资源配置价值凸显，建议关注具有锂资源布局的企业；
国内4月氢氧化锂厂商开工率环比提升22.76%至61.6%，为自去年以来新高，持续验证终端高镍化EV市场需求旺盛。
德企车型多以高镍为主，叠加氢氧化锂期货推出或指向氢氧化锂为主要锂料，目前氢氧化锂价格兼具成本端支撑性&需求端成长性，或将长期保持高价并仍具上升动能，建议持续关注具有先进锂盐加工工艺、氢氧化锂切入海外供应链的锂盐企业。
向前看，本轮锂价上涨周期中，锂资源寡头化与电动车高镍化格局明显，具有资源加工一体化优势的企业将享受矿端与加工端双环节的盈利抬升并显现“资源布局+技术升级”的核心竞争优势。
【房地产周评】
上半周地产板块得益于4月统计局数据显示销售、投资增势延续有所上涨，但自周三起转跌，这一方面可能是受到基金业协会叫停基金子公司备案房地产供应链类产品的消息影响，另一方面也与集中土拍竞争程度与溢价率始终处于高位有关。全周中证全指房地产指数收跌0.68%。
基本面表现上，5月以来新房销售韧性仍强，上周高频口径新房销售面积环比增长9%，5月前2周累计同比增长28%，重点城市推盘去化率仍处于75%以上高位，与4月基本持平；土地市场方面，5月前2周300城宅地累计成交建面同比增长6%，名义溢价率由于重点城市土拍限价措施边际下行至16%，但实际溢价率仍处于高位，本周南京进行首轮集中土拍，昨日拍卖的28宗涉宅地块中18宗触顶最高限价等待摇号，整体竞争程度仍旧十分激烈。
基于上述背景，我们认为近期市场对政策面短期趋严仍有担忧，板块表现或仍以波动为主；至下半年，房企销售、盈利相关利多或逐渐兑现，若楼市和土地市场有所降温，短期“紧政策”的靴子可充分落地，股价表现将迎来更有利的环境，仍建议投资者关注和把握“均好型”龙头房企的低吸机会。
【银行周评】
本周A股银行板块收跌1.49%，涨幅排名中信一级行业26/30。
昨日5月LPR保持不变，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，连续13个月未作调整。货币环境仍然“稳”字当头，继续为经济复苏提供稳定支持。
展望后市，在2021年经济继续修复向好、流动性边际收敛、贷款需求旺盛、存款成本管控继续加强等因素催化下，银行息差有望进一步回升，叠加估值低位，板块有望实现戴维斯双击。
【证券周评】
本周两市日均成交额约8194亿元，市场情绪仍处于不温不火中，证券指数下跌2.01%，沪深300指数上涨0.46%，证券板块仍有较大修复空间，值得期待。
本周行业动态：
【证监会】针对某微博大V爆料某上市公司与盘方（4家券商涉嫌其中：申万宏源、民生证券、恒泰证券、天风证券）合谋进行市值管理、“坐庄赖账”等情况，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。
下一步，证监会将坚决贯彻中央关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操纵市场等违法违规行为持续保持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。
【同业拆借中心】LPR连续13个月不变，5月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。
【中国支付清算协会、中银协和互金协会】明确金融机构、支付机构等会员不得用虚拟货币为产品和服务定价，不得承保与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币纳入保险责任范围，不得直接或间接为客户提供其他与虚拟货币相关的服务；切实加强虚拟货币检测，发现违法违规线索的，及时按程序采取限制、暂停或终止相关交易、服务等措施。
后市展望：
我们认为券商板块短期内将呈磨底走势，长期内政策催化剂可期，适宜左侧布局。当前板块估值的下行空间有限。
短期来看：货币政策方面，央行一季度货币政策报告延续“货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的观点，降息降准的可能性较小，对券商板块影响偏中性；
全年来看：2021年资本市场改革有望持续推进，单次T+0交易、科创板引入做市商制度等制度均可期待，进一步加大开放、引导中长期资金入市、发展私募股权基金等措施有望推出，为券商板块托底。
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