【今日复盘】前方高能，燃起来的一天

今日沪深两市震荡上行。大金融强势崛起，券商、保险、银行板块表现不凡；酒类指数牵头，大消费继续发力。

前方高能！今天是“燃”起来的一天，早上集体高开，盘中震荡上行，午后持续走强。三大指数收涨都超过了2.3个百分点，上证综指更是创了去年10月12日以来最大单日的涨幅。成交量时隔三个月再次突破万亿元，好嗨哦！感觉等了好久终于等到今天！今天这形势，是不是有“飞”一样的感觉？跟前一阵相比，也是“非”一样的感觉啊！个股涨跌比为2794：1282，红方阵营获胜！

在权重股的带领下，本周再次收红，而且各项“指标”都还不错哦，比翼齐飞：不仅仅指数大涨；盘面资金流入更是非常明显，北向这217.23亿元的大手笔，再次刷新历史新高，“壕”气十足啊；成交量美丽、个股不错。是不是都有点“心花怒放”？！“气氛组”应该到位，鼓掌！后期指数会不会进一步夯实成果呢？目前看，热点轮动还是比较快，可以关注结构性的机会，不过宝儿粉仍然注意不要盲目追涨！

截止今天（05月25日）收盘，上证综指报3581.34点，涨2.40%；深证成指报14846.45点，涨2.34%；创业板指报3227.36点，涨2.79%。

（数据来源：Wind，时间2021.5.25）

盘面上看，28个申万一级行业指数，28个上涨，其中涨势较好的指数如下：

（数据来源：Wind，时间2021.5.25）

今天金融、消费、科技“三驾马车”全面启动。其中，券商股更是引领大金融强势崛起，表现十分亮眼，具体来看：

1、去年以及今年一季度，券商各业务全面向好推动业绩同比大增，并且前期压制券商股因素逆转，龙头券商保持稳健，券商股再度上扬；宝儿姐家券商ETF(512000)收涨4.06%（数据来源：Wind，时间2021.5.25）；

2、五大上市险企2021年一季度业绩基本符合预期，投资收益大幅增长推高险企净利润，保险指数大涨；

3、后续随着资产质量改善以及净息差企稳后对净利润增长拖累减弱，银行行业景气度有望持续回升，银行板块午后持续走强；宝儿姐家银行ETF(512800)收涨3.46%（数据来源：Wind，时间2021.5.25）；

另外，高端酒价格保持稳健，次高端恢复弹性大，酒类指数今天也领涨大消费。

大宗商品价格暴涨已经成为全球焦点。最近相关五部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等具有较强市场影响力的重点企业。提出了要对违法行为“零容忍”，也将持续加大执法检查力度，排查异常交易和恶意炒作。为的就是共同维护好行业正常的市场秩序。力度真的挺大！看的出这份“良苦用心”啊！那么，大宗商品涨价压力可以得到缓解吗？宝儿姐认为，随着政策加码、行业保供，大宗商品价格会进入理性的阶段，拭目以待吧！

下面是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，时间2021.5.25）

两市合计成交10064.77亿元，较前一交易日的8422.48亿元明显放量。沪市成交4722.14亿元，深市成交5342.64亿元。

北向资金方面，今日净流入217.23亿元。其中沪股通净流入168.12亿元，深股通净流入49.11亿元。

（数据来源：Wind，时间2021.5.25）

南向资金方面，5月24日净流入16.66亿元。其中沪股通净流出2.44亿元，深股通净流入19.10亿元。宝儿姐码字这会已经净流入突破70亿港币，港股主要指数也是“一路向阳”。

（数据来源：Wind，时间2021.5.24）

两融方面，今日两融余额逾1.69万亿元，较前一交易日增加58.06亿元。其中融资余额逾1.54万亿元，融券余额为1518.05亿元。

（数据来源：Wind，时间2021.5.25）

接下来，我们再来看一看海外市场的走势。

疫情方面，据最新数据显示，全球累计确诊病例超1.67亿例，累计死亡逾348万例。

隔夜，美股集体上涨，加密货币大反弹提振科技股。

大宗商品方面，国际油价集体上涨，美油7月合约涨3.85%，报66.03美元/桶；布油8月合约涨3.04%，报68.37美元/桶，原油价格创下一个月最大涨幅。因美元和债券收益率的下跌，金价持稳于四个多月来高点附近，COMEX黄金期货收涨0.26%，报1881.6美元/盎司。

今天白天欧股、亚太市场方面：

关于投资策略，宝儿姐想说的重点是：短期通胀预期回落，财政支出有待加快。

短期内来看，市场对通胀的变动较为敏感，近期通胀预期的波动也较为剧烈，主要是国内限产政策的预期变化，导致的国内定价的黑色品种价格波动较大，而国际定价的有色、石油等仍处于上行趋势。通胀仍然是目前市场相对低估的灰犀牛，并且在逐渐从上游向下游传导。

目前整体来看资金利率确实偏宽松，宽松的环境是导致目前房价上涨向二三线传导、以及大宗价格上涨的助推作用，七一前货币政策大幅收紧的可能性确实不大，但是从市场逻辑上来讲货币政策后续仍需收紧来对抗通胀预期的不断发酵。

目前无论是出口的韧性、制造业的回升、消费的复苏都支持经济走向阶段性过热。仍然存在结构性的机会，高通胀背景下高估值板块会面临较大的压力，而顺周期做防守反击仍然是最优的策略。