消费行业是一个统称,一切跟民生相关的行业都可以归纳到消费行业中去。除了我们常见的开门七件事,柴米油盐酱醋茶外,还有医药医疗,汽车电子,家电房产,服饰服装都算是泛消费板块。而消费指数一直以来都是比较牛的指数,业绩在指数排名中,名列前茅。


消费指数为什么这么牛,大体上是因为消费行业大牛股倍出,尤其是白酒行业,不管是龙一龙二,还是龙三龙四,都是高利润高质量的代表。除此之外,还有类似中免、美的、格力等等消费牛股,群星闪耀。
我们一直都在说消费+医药都是可以弱化周期,穿越牛熊的,事实上这样的说法不够完整。消费行业的子行业中也包含了很多周期性的行业。比如养猪的牧原,那么对应饲料行业也是周期行业,家电行业,厨具行业,消费电子行业等等。我认为消费行业中真正可以弱化周期的,基本上只有白酒、食品加工行业了。
整个消费行业中最强的应该就是白酒指数、食品饮料指数和中证消费指数。这3个指数区别就是,白酒包含的都是白酒,食品饮料包含了白酒外,还有啤酒饮料以及食品。
中证消费的范围更广。中证主要消费指数的编制方法说明不多,基本上就这么简单一句话。


这个指数的选基标准就是中证800中的成分股,中证800=沪深300+中证500,基本上覆盖了大部分的大中盘个股。
当前成分股如下:


排名前十当中有白酒、食品、调味料,饲养,饲料行业。
其实这3个指数基本上就跑赢了大部分主动基金了,尤其是白酒以及食品饮料两个指数。但是指数基金的缺点也很明显,就是直上直下,回撤幅度很大,因此要跑赢这两个指数只能指望白酒表现不好的年份,说实话,这样的年份真的不多。

如果我们要挑选最好的消费基金,那么必须要跑赢这些指数才行。但是,说实话能每年跑赢,哪怕接近白酒指数业绩的基金也不会太多。下面我们来进行筛选。
1、
先按白酒指数16、17、18、19、20、21年的业绩作为基准,稍微放开一点条件,来进行筛选基金。

你看,白酒就是这么牛,我已经把业绩放宽到白酒的80%,但是还是没有超过白酒的。
还是不死心,我把年份缩短,去掉了2016年和2017年之后,终于跑出了结果。


真是医酒不分家,一堆医药基金+白酒。
剔除经理管理时间过短的基金后,剩下这么几个,跟消费有关的只有鹏华酒和中证白酒了。


事实证明白酒指数最强。如果继续缩短年份,那就没有太大的意义了。这些基金虽然不是消费相关,但是业绩还是很强的,以后可以把这个筛选条件作为一个选基标准来筛选好基金。
2
这样的结果当然不令人满意了,我们既然要找最好的主动型消费基金,范围当然是在主动基金中进行对比,白酒只是一个标杆而已。既然白酒这个标杆太高,那么退而求此次,我们选食品饮料指数来做筛选标准。
还是跟白酒的条件类似,按16、17、18、19、20、21年的业绩作为基准,稍微放开一点条件,来进行筛选基金。


可以看到除了几个指数基金外,还筛选到了一个主动基金,银华富裕主题。这只基金历年持仓基本都围绕着白酒为主进行,今年的主要持仓更是白酒+医药为主。严格意义上银华富裕不能算是纯粹的消费基金,只能说跟消费行业相关。
可惜的是,该基金管理经理焦巍虽然有5年以上的管理经验,但是管理该基金只有2年而已。

只能继续放宽条件。


这次多了春春,景顺鼎益和新兴成长都入选了。春春的风格也不用多说了,基本都是围绕着白酒为主的消费行业来进行选择的。虽然偶有其他行业持仓,大部分都是以消费为主,可以算是强相关了。
选到这时候,其实有点失望,又有点意料之中。毕竟白酒行业已经算是翘楚了,能跑赢的它的基金真的不会太多,哪怕参杂了一些水分“食品”在内还是如此。
3
跑完了这2个指数后,还是不死心,继续用中证主要消费指数来做筛选。


这次多了易方达消费行业,这也是老牌消费基金了。虽然一直吐槽这个基金最近几年业绩一般,但其实也还可以。
再放宽一次条件筛选:


最后得到的结果也没有太多惊喜了。
4
这次筛选最后得到的结果并不能代表所有的消费主动基金。毕竟在18年之前与消费相关,且业绩能跟得上指数的基金太少了。而最近几年虽然消费基金成立的很多,但是毕竟时间太短,没有经历过完整牛熊考验的基金,无法完全信任。
最后看一下筛选结果:


我手动增加了汇添富消费行业进行比较。
最后结果一共4只主动基金:银华富裕业绩好,与消费相关性较强,长期业绩稳定,缺点是基金经理管理时间短,不足以取信。景顺鼎益,业绩18年之后最强,春春口碑最好,管理时间长,与消费相关性强,场内基金第一选择。易方达消费,业绩不错,老牌经理,但是最近半年的业绩比较差,纯消费主题基金。汇添富消费,业绩不错,老牌经理,规模增长影响较小,业绩稳定,纯消费主体基金。

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