关注我:深度思考基金投资,实践悟道,知行合一

大家好,我是基金教练刘欢,长牛学堂创始人。

各位读者,周一好,上周上证指数上涨3.28%,深证指数上涨3.02%,创业板指数上证3.82%,市场整体放量上行,外资连续4天净流入470亿,主要得益于人民币汇率的上升,必然加速外资流入中国市场,且中国资本市场不断完善,我们的市场和核心资产对外资吸引力也越来越大,中国资本市场在逐步对外开放,借助外资的力量推动我们资本市场的发展,所以对于中国A股市场,未来可期。

上周非常开心见了很多客户朋友,有些是第一次初见,有些是久别重复,非常开心。这里我想引用但斌《时间的玫瑰》里面一句我很喜欢的话:坚守住那些你生命中不应该丢弃和流失的东西:比如对家国的热爱,对时间的尊重,对市场的敬畏,对亲友的忠诚,良知,原则,人格,这些都是时间的玫瑰,会随着岁月的流逝而更加灿烂。

有个客户对我说,刘老师我没有读过什么书,我就相信你,我想说,我读了30来年书,现在还在读MBA提升自我,都是为了更好地服务你,更好的帮助您的资产在风险可控的前提下实现资产增值,帮助你们的家庭实现财富自由,这就是我的价值和我的使命。

本周想和大家讲讲资产轮换的战略意义。这里主要分享的是股债平衡策略很多人不懂得债券型基金。不理解我为什么要给自己配置债券,认为配置债券收益不高。这里面有两个误区我需要拿数据和大家分享一下。(数据表格可以认真看一下)


第一个:股票涨幅波动比较大,股票的收益就一定比基金高吗?

图一

如上图一:过去10年偏股型基金与股票统计对比,从上涨胜率而言,股票只有在2011年和2015年领先,其余年份大比例落后。

图二

如上图二:从上涨中位数来看,股票在2013、2014、2015年领先,其余时间均落后。所以从以上两个数据来看,对于普通投资人而言,基金是比股票更好的投资工具,因为数据表明,基民就是比股民更赚钱。


第二个误区:股票型基金与混合型基金对比,股票型基金显然是持有股票比例更高,那股票型基金就一定更赚钱吗?

图三

如上图三,这是2017年-2020年近4年的基金数据统计:这4年数据统计会发现,从回撤角度来说,混合型基金好于股票型的基金;但是从收益的来说,混合型的基金收益又高于股票型基金,所以混合型基金跌的少(波动小),涨得又多。你会发现,不见得股票配置比例更多就更赚钱。那混合型基金为何能做到跌的少,赚得多呢?这里就要讲到混合型基金对于股票和债券以及现金类资产,可以根据市场情况变动调仓的精髓了,也就是股债平衡策略。

以下以001216这只基金作为案例分析:

图四

图五

以上图四、图五两张图,你可以看到这只基金为何能做到每个年度都是正收益,在2015年、2016年、2018年市场普遍下跌的时候,它的股票持仓不超过20%,债券持仓80%-120%,然后到了2018年底,市场最低位的时候,加大股票持仓,所以2019年、2020年业绩都非常完美。这就是股债轮动的完美诠释。

债券在组合中是战略配置,把债券型基金作为底仓持有,可以根据市场情况去调节股债平衡的比例配置,这样的策略之下,会使我们的整体策略波动小,收益做到最大化。

永远记住:垃圾公司是时间的敌人,优秀公司是时间的朋友;拥抱好公司,做时间的朋友。拥抱中国核心资产,时代会给我们更多回报。

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