Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~
张坤自从上次讲了易方达蓝筹精选混合，大家一直在催更易方达中小盘（代码：110011），这不就来了吗！
作为张坤的代表作，<易方达中小盘>的成绩着实好，但基姐上次也分析给大家听了，张坤对世界的认知是看空的，这种理念也反应在他的选股上。
关于易方达中小盘，大家普遍也都会有4个常见问题：
1、是不是一只适合长期持有的基金
2、买它会有什么样的风险？
3、什么时候可以开放申购？（目前是暂停的）
4、已经持有的，现在该不该卖？
别急，听基姐一步步分析给你看。
一、基金概览
先来看看<易方达中小盘>的概况：
*数据来源：天天基金网
张坤成立时间是比较早的，基金规模也够大，从这两点上看还不错。中高风险，偏股混合型，说明大部分买的是股票，对于风险大家要心里有数，股票嘛，大跌大涨很正常。
这个业绩比较基准呢，就是张坤管理这只基金要超越的目标，跟咱们读书时有个60分的及格线一个道理~
可以看到，这个基准主要由中盘股指数和小盘股指数构成，一般来说基准是这样的，那基金经理就会从中小盘中去选股。
但众所周知，易方达中小盘买的不是中小盘，所以这个比较基准，大家看看就行了，参考意义不大~
接下来看看一些具体的分析。
二、收益特征
这只基金从诞生就是张坤在管，所以基金总收益跟张坤管理收益是一样的：
总收益高达727.33%，也就是说如果不算申购费等其他费用，
单纯看收益，从一开始买入到现在，一共能有7.27倍收益，100万直接变成727万！
沪深300才涨了132.04%，完全碾压了。
再来看看之前的牛熊市时期，表现怎么样：
可以看到，15年的牛市没能跑赢沪深300，但也涨了99.26%，挺不错了~
张坤最近这波春节后下跌，跌得比沪深300要猛一些，像易方达中小盘这种进攻性很强的基金，防御能力一般都较差，所以这也是大家想买前最需要注意的点。
再来看下最大回撤（最大下跌）：
*数据来源：choice
<易方达中小盘>的最大回撤出现在2012年，幅度达到35.23%；
另外两次大幅回撤分别出现在2016年、2018年，幅度均超过30%；春节后这波回撤幅度也不小，超过了20%。
所以，想买它的小伙伴，看好这个最大回撤是否是自己可承受范围，毕竟基金还是做长线更好，如果从一开始就接受不了，那还是不要持有更舒心~
三、持仓分析
重仓的股票：
*数据来源：天天基金网，年报季报
可以看到，
成功出圈（新增）的有
1.华兰生物：主要销售人血白蛋白、静注丙球、肌注丙球等血液制品，涉及疫苗冷链的概念。
2.百润股份：香精香料业务板块和预调鸡尾酒业务板块；
3.恒生电子：为金融机构提供IT软件产品与服务；
4.中炬高新：调味食品，近期拟3.4亿收购厨邦公司20%股权实现全控。
新增的这四家公司，总占比高达22.56%！
再来看看较上期持仓占比增加和减少的：
1.美年健康占比增加了3.90%，当前占比9.20%，是十大重仓股中占比最高的！（阿里巴巴是这家公司的最大股东）
*主要是做健康体检服务的。
2.苏泊尔占比增加了1.19%，当前占比5.41%，大家都知道的大牌子了！
3.天坛生物：占比增加了1.24%，血液制品业务（与华兰生物类似），同公司旗下还有个大家都知道的云南白药。
占比减少的：
五粮液、贵州茅台、通策医疗，但也只减少了一点点，微调问题不大。
最后是剔除出十大重仓股的：
两个酒：洋河股份、泸州老窖，在易方达蓝筹那边这两个也是占比较上期减少了，可以看出张坤是在对这两个票的看好程度不如从前了。
而上海机场和宇通客车也同样被踢出前十大重仓股，一个跟经济复苏和免税有关，一个跟新能源车有关，那张坤对这两个是否是不看好的呢？大家可以把自己的想法在评论区跟基姐沟通沟通。
但总的来看，张坤这波是比较看好的有生物医药、金融类周边公司、食品加工、以及健康服务方面的大公司。
这点上在易方达蓝筹的调仓也能看出异曲同工之妙，所以张坤一直是从自己看空的理念出发来选股的。（下文会具体写到张坤的看空解析）
分布行业如下：
*数据来源：choice
上面前十重仓股的变动在行业分布这边的占比变动也体现出来了，
张坤在做调仓时都很贯彻自己的看法，所以大家不要指望哪个行业火，他往哪里跑，这是不存在的。
*风险提示：爱追行业热点，特别看重行业轮动的，跟张坤不太搭，建议换个基金经理买。
持股风格如下：
*数据来源：天天基金网
看，这不能说跟不投中小盘，这应该说毫无关系。（所以买基金的时候，别光看名字选，还是要看他怎么做）
总体来说，<易方达中小盘>是均衡偏成长型的，只在大盘里选择优质股。
*知识点：均衡就是低估（价值）、成长各占一半。
持仓变动：
*蓝柱是易方达中小盘混合自成立以来的股票持仓， 黄线是沪深300同一时间的波动走势。
可以看到，在15年那波疯牛市中，上涨期间易方达中小盘的股票持仓占比一直在高位，在牛市顶点时成功逃顶，在狂跌时减仓了。
之后又在16-17年牛市的尾声进场，大幅加仓，之后不管市场涨跌，都保持高仓位。这里就跟一些擅长择时并不停进行择时的基金经理不太一样，从17年的那波牛市后，张坤的中小盘股票持仓上都只做微调，没有像之前那样的大幅减仓加仓。
或许是张坤看透了，不打算择时，选择优质好公司贯彻自己理念，所以半躺平状态也未可知。你觉得呢？
*风险提示：面对市场暴跌的情况，张坤也会选择高仓位，这是因为他背后有自己的逻辑，但他的逻辑是否能一直站得住脚，持有期间体验感不好的散户又能否拿得住，始终相信坤坤，这需要大家自己考虑了。
四、了解基金经理
前面说了这么多，说到底，买基金就是买人，选好基金经理对咱们普通投资者来说就是下注，选对了一本万利，选错了也可能赔掉内裤。
而张坤，虽然凭借千亿基金成功出圈，但很多人对于张坤其实完全不了解。
在基姐看来，张坤对世界的看法是很丧的，这一点从他选股风格上就展现得很明显。
爱酒，因为没有一场酒局解决不了的问题；
关注健康，现在的人都是熬最深的夜，做最好的体检，健康体检在未来会成为越来越多人重视的方向；
吃香喝辣，调味品肯定也少不了，就跟之前张坤在易方达蓝筹持有颐海国际（海底捞）一样，张坤对大家在饮食这块越来越重口很有信心~
说白了，张坤无非就是买那些让大家容易沉醉在短暂舒适圈里的东西，酒精、香料香精、好吃的好喝的、好玩的、能搞钱的！
在这个内卷严重、压力巨大的时代，这些能短时间提高大家幸福感的东西，也会成为越来越多人的刚需。
所以与其说张坤在选择买什么，还不如说我们所有人在决定张坤买什么，基姐看到网上有些人说张坤只会炒白酒，这样说的人大多就是对张坤没有准确认知，如果你指望科技股大涨的时候，张坤大举进军，这样的情况可能梦里会有。
基金经理不只是在简单地对股票进行选择，更多的是这里面包含了很多他对世界的认知、看法，看对了那就赌对了未来的趋势，看错了也就跟世界失之交臂了。
选基金就是选人，大家是否认可张坤对世界的看法呢？也可以在评论区跟基姐再讨论讨论。
那感性的就说到这，再来看看数据上张坤是否靠谱：
看张坤个人的总收益，对应到<易方达中小盘混合>从2008年成立到现在的收益，走势几乎一模一样，可见张坤没有因为新欢而忘了这只旧爱，扛把子依然是扛把子。
再来看看张坤最近都说了什么：
以过去种种来看，张坤的判断还是准确的。
那大家伙就要纳闷了，为啥易方达中小盘成绩这么好，却要暂停买入呢？（当时暂停申购还一度冲上了微博热搜）
这里面有两点原因：
怕大家疯狂买入，资金量太大不好操作。
易方达中小盘虽说不买中小盘股，但大规模的资金买茅台这种盘子大的还行，但凡盘子小点，对个股的涨跌影响太大了。
张坤本人也比较谦虚，也比较有良心。
他更希望大家保持理智投资，不要过于相信他或因某些新闻原因疯狂购入，这是对所有人的不负责。
但易方达蓝筹精选混合就不一样了，本身易方达蓝筹投资的股票盘子都很大，投资范围也更广，所以大量资金涌入也较好操作。
so，其实坤坤的这波限购，是对大家的一种保护啦，没有彻底了解他之前，还是要谨慎买入哦！
具体什么时候会重新开放申购，这个就看坤坤的想法了。
那持有易方达中小盘的人要不要卖呢，如果你看完上面张坤的投资理念后是认同的，长期跟着他是可以的，但如果你喜欢追行业热点，喜欢短线各种蹦，那它或许不太适合你~
这个就看大家自己抉择了。
五、基金公司分析
易方达中小盘混合是易方达基金管理有限公司旗下的基金，该公司于2001年成立，注册资本1.3亿，管理基金规模14218.02亿，基金数量达384个，任职经理共60人，是很老牌的基金公司了。
获奖无数，战果累累，真是又老又香啊~
来看看公司旗下的基金都有多秀：
*图中出现的基金经理有张坤、张清华、萧楠、付浩、张胜记、冯波、胡剑、王晓晨
百亿基金规模的有很多只，公司优秀的基金经理也有很多，除了张坤，还有像萧楠、冯波等金融圈有名的大神!
(悄悄告诉你：张清华是大神中的大神，巅峰般的存在，如果有感兴趣的朋友可以在评论区告诉基姐，很多人想看我会在后期写一写）
基姐还专门去查了下这公司背后的股东，来看看股权穿透图：
可以看到好几个股东背后的实际控股人都是广东省人民政府，而盈峰背后的何剑锋更是美的集团董事长何享健独子，美的集团股东之一，美的 政府，这公司稳如泰山~
So，总体看下来就会发现，公司也很屌，牛逼的人也很多，非常靠谱就是了！
看到这，也就差不多吧！
总结一下：公司很好，基金经理张坤老网红了，实力牛逼，喜欢优质的大公司，不是搏一搏的性格，偏爱白酒，股市低迷时也会保持着高仓位，拿不住的朋友要谨慎持有。
六、说在最后
马上6月会发第二季度的季报了，具体到时候基金有什么变化，还能不能持有，这些信息基姐都会第一时间在这里发布~
如果你有什么特别想看的基金，也可以留言告诉基姐哦~
本文作者可以追加内容哦 !
