3月中旬时，翻脸比翻书还快的市场先生，让许多基民深刻认识到了为啥“今年要降低收益预期”。但是近期市场经历连续反弹后，基民那“想要翻倍”的心可能又开始躁动不安了。
不过，“风险因素并未消除。”刘彦春最新观点表示，预期未来市场仍会有较大波动，今年需要降低回报预期。
对于基民而言，“降低收益预期”的指导意义到底在哪里？小景以为，一方面应该是心态上的，另一方面则可能是资产配置上的。
“降低收益预期”不代表不想赚钱，也不是让我们空仓。如果一旦市场超预期反弹，那么保持在场还是很重要的。但是面对潜在波动，我们还是想要一种更加稳妥些的选择。
“固收+”或许就是符合当前这种尴尬时点需求的那一类产品。6月7日，景顺长城安益回报基金正式起售。此次产品，将由景顺长城副总经理毛从容，搭配基金新势力邓敬东联袂管理。该基金入选民生磐石系列，民生银行有售。敬请关注！
01
降低收益预期后
“固收+”或是那个明智之选
如我们所感知的，高风险常伴随高波动。而将股票、债券按比例进行配置，组合波动较单一股票资产大大降低，而相对于单一债券资产，组合整体收益又有提升的空间。
近期市场的大幅波动也让许多投资者认清了，自身对于波动的承受能力到底如何。如果您希望产品波动不要像偏股产品那样七上八下，同时又想要适度参与股票市场，那么公募基金“固收+”产品或许是您比较好的选择。
另外，如果您意识到，当前自己的基金配置进攻性过强，还是处于此前较高收益预期下的配置。最近想根据市场情况增加一点防守属性，同样也可以考虑往自己的基金组合里加上“固收+”产品。
从产品设计层面来说，“固收+通过多资产配置、低相关性策略进一步增强了产品的稳定性。股债跷跷板效应明显时期，“固收+在股债两种资产上均有敞口，可以在合同约定范围内调整配置比例，灵活应对不同市场环境。此外，申购新股、参与定向增发等策略有助于获取主动收益，有助于提高“固收+”产品的收益弹性 。
02
双将联袂出基
强大投研团队股债兼顾
当然，选择一只“固收+”产品需要看重的，一方面是固收的这部分投资能有多么“固”，另一方面就是“+”的这部分权益投资能够给组合带来多少弹性。
此次固收加产品，固收部分由拥有15.7年投资经验的资深基金经理毛从容负责。毛从容以绝对收益为目标，擅长从宏观运行趋势和相对估值中把握大类资产配置方向，整体投资风格稳健 ，力争严控信用风险，有效控制净值回撤。
毛从容于2014年1月16 日开始管理景顺长城景颐双利基金。基金一季报显示，截至2021 年 3 月 31 日，该基金总规模 15.69 亿 。
景颐双利基金同样采用“固收 策略”，业绩表现优异， A 类成立以来年化收益 7.99%，累计收益 77.61%，同期基准收益 34.02%，超额收益显著。（业绩及年化数据来源：景顺长城，已经过托管行复核，基准来源：Wind，截至2021.04.30。景顺长城景颐双利债券成立于2013年11月13日，毛从容于2014年1月16日至2021年4月29日管理本基金。安益回报为偏债混合型基金，股票投资比例0-30%，投资范围较景颐双利有一定差异，业绩仅供参考。）
景顺长城安益回报“+”的权益类资部分，由景顺长城新生代基金经理邓敬东负责。邓敬东的投资风格致力于寻找竞争力强 、 成长潜力大 、 股东回报优秀的企业，通过长期持股挖掘企业价值创造收益 。邓敬东于2020年5月21日开始管理景顺长城改革机遇基金，改革机遇 A 近一年收益率达46.93%，同类排名前35%，同期基准收益 18.31%，超额收益显著。（数据来源：基金定期报告，截至2021 年3 月31日 。注 ：改革机遇 A 成立于 2015 年 9 月 1 日，邓敬东于 2020 年 5 月 21 日开始管理景顺长城改革机遇基金。排名数据来源：银河证券，144/493，同类指：银河证券灵活配置型基金（股票上下限0-95%+ 基准股票比例 30% -60% ）（A 类）。）
两位掌舵人之外，其背后的投研团队是不容忽视的中坚力量。
景顺长城固收投资团队拥有深厚的行业经验，平均证券、基金从业时间10年，其中投资人员平均从业年限12年。团队成员投研背景包括宏观和利率研究、行业研究、国内银行间市场债券交易、国内企业信用评级等背景，可形成互补。同时，借助股票投资团队和股东方的经验及优势，景顺长城固收团队在信用分析和可转债研究方面较有较好实力。（基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。）
景顺长城基金股票投资能力优异，在最新一期海通证券评级中，景顺长城基金获近三年、近五年、近十年股票投资能力五星评级；景顺长城近一年、两年、三年、五年的主动管理权益类基金绝对收益率在权益类大型公司中分别排名2/11、4/11、1/11、1/11，超额收益率分别排名3/11、5/11、1/11、1/11。其中，近五年权益类基金超额收益率在全行业98家公司中排名第一。（数据来源：海通证券，截至2021.03.31，基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。权益类大型公司是按照海通证券规模排行榜近一年主动权益规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模 50% 的公司。）
03
一年持有期
提升投资体验
此外，景顺长城安益回报基金每份基金份额的锁定持有期为一年。对投资者而言，可以随时申购，又避免频繁操作，一年期满即可赎回。既可满足投资者流动性需求，也兼顾投资灵活性。
对基金经理而言，则可助力基金经理有效执行中长期策略，有利于基金中长期业绩表现，提升投资体验。
（风险提示：本基金对于每份基金份额设置一年锁定持有期，基金份额在锁定持有期内不办理赎回及转换转出业务。自锁定持有期结束后可以办理赎回或转换转出业务。故投资者还将面临锁定持有期内无法赎回或转换转基金份额的风险）
小景说
降低收益预期不是一句空谈。若要知行合一，进行合理的资产配置必不可少。A股市场经历两年上涨后，市场震荡加剧，未来股债配置不妨更为均衡一些。此外，在预期长期低利率的环境下，“固收+”对于投资者来说也是较好的选择。
注释
拟任基金经理毛从容于2014-01-16至2021-04-29管理景颐双利基金，董晗于2020-10-30、李怡文于2021-04-30开始管理景颐双利基金，万梦曾于2019-11-02至2020-11-25管理景颐双利基金，其晨星风险评级为中低风险（R2），适合保守型、稳健型、积极型和激进型投资者，基金定期报告显示，景颐双利A/C类2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-0.64%/-1.07%、4.85%/4.40%、2.59%/2.21%、6.57%/6.09%、8.58%/8.22%、75.05%/70.02%，同期基准收益为：4.26%、3.68%、3.55%、3.42%、3.31%、33.67%。毛从容于2020-05-29开始管理景颐嘉利基金、董晗于2020-10-30开始管理景颐嘉利基金，其晨星风险评级为中低风险（R2），适合保守型、稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，景颐嘉利A/C类成立以来收益率为5.76%/5.41%，同期基准收益3.68%。毛从容于2020-09-29开始管理顺鑫回报基金，其晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，顺鑫回报A/C类成立以来收益率为3.74%/3.72%，同期基准收益3.86%。以上业绩截至2021年一季报。毛从容分别于2020-11-02、2020-11-23、2021-03-29开始管理景泰宝利、泰祥回报、安泽回报基金，成立均不满半年，相关业绩不予展示。
拟任基金经理邓敬东于2020-05-15开始管理泰和回报基金，毛从容曾于2015-08-20至2016-10-24、万梦曾于2015-09-30至2020-05-14担任泰和回报基金经理，其晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：3.05%/2.86 %、6.21% /6.04%、6.30% /5.61%、6.52% /6.42%、7.63%/7.40%、35.20%/31.62%，同期基准收益率分别为：4.44% / 4.49%、4.24%/4.28%、4.06%/ 4.11%、3.91%/ 3.95%、3.76%/3.80%、25.32%/24.14%。邓敬东于2020-05-21开始管理改革机遇基金，鲍无可曾于2015-09-01至2017-12-04、刘晓明曾于2017-12-05至2020-05-20担任改革机遇A基金经理；刘晓明曾于2019-09-17至2020-05-20担任改革机遇C基金经理，其晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。改革机遇A类成立于2015-09-01，基金定期报告显示，2016-2020年、成立以来收益率分别为：1.78%、7.00%、-26.07%、31.70%、44.87%、53.40%，同期基准收益率分别为：-4.29%、10.30%、-9.32%、20.09%、15.25%、40.95%。改革机遇C类成立于2019-09-17，基金定期报告显示，2020年度、成立以来收益率分别为44.16%、48.83%，同期业绩比较基准为15.25%、17.96%。邓敬东于2020-05-21开始管理景顺长城成长之星基金，杨锐文曾于2014-10-25至2016-01-27、刘晓明曾于2015-03-28至2020-05-20担任成长之星基金经理，其晨星风险评级为中风险（R4），适合积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，成长之星2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-7.01%、19.00%、-23.31%、68.30%、75.52%、276.90%，同期基准收益率分别为：9.84%、19.41%、-22.28%、32.82%、24.86%、105.69。邓敬东、刘苏于2020-09-24开始管理消费精选基金，其晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，消费精选A/C类成立以来收益率为1.23%/1.03%、同期基准收益率13.94%。以上业绩截至2021年1季报。风险提示：我国基金运作时间短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、本基金特有风险提示：
以下因素可能会给本基金投资带来特殊交易风险：锁定持有期到期前不能赎回或转换转出基金份额的风险（本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为一年。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换转出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能赎回或转换转出基金份额的风险。）、策略风险、模型风险、流通受限证券投资风险、股指期货投资风险、资产支持证券投资风险、科创板股票投资风险、港股交易失败风险、汇率风险、境外市场的风险、可转换债券投资风险、国债期货投资风险、股票期权投资风险、存托凭证投资风险、基金参与融资业务的风险、其他风险等。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。
六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
七、景顺长城安益回报一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）由景顺长城基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
- 景顺长城安益回报一年持有混合A(012138)
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