市场震荡，如何实现攻守有道？有这样一只指数（“固收+”代表），2015-2020过去五年间实现年化回报5.61%，而最大回撤仅-3.71%。相比于同期最大回撤-32.46%，年化6.90%的沪深300指数，走势更加平稳，而回报又优于年化3.59%的中证综合债指数。（数据来源：wind，选用偏债混合基金指数作为固收+策略的代表，2015.1.1-2020.12.31）
“固收+”基金，同时投资于股债市场，攻守兼备，是资产配置的优质选择。历经A股跌宕起伏，“固收+”策略不断乘风破浪。
6月7日起，博时基金固收明星老将陈凯杨，携手百亿权益中生代吴渭再出“基”。博时恒玺一年持有期混合基金（A类：012487；C类：012488）正式首发！
基金名称：博时恒玺一年持有期混合型证券投资基金
基金代码：A类：012487；C类：012488
基金类型：混合型
托管行：中国邮政储蓄银行
产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
业绩比较基准：沪深300指数收益率15%＋中证港股通综合指数（CNY）收益率5%＋中债综合财富（总值）指数收益率75%+银行活期存款利率（税后）5%
—博时恒玺十问十答 —
01
博时恒玺的拟任基金经理是谁？
固收担当：陈凯杨
• 博时基金董事总经理兼固定收益总部公募组投资负责人
• 硕士，15.4年证券从业经验，8.3年投资经验
• 当前共管理博时双月薪等7只公募基金
（数据来源：基金2021年一季报）
权益担当：吴渭
• 权益投资主题组投资副总监
• 硕士，13.7年证券从业经验， 5.16年投资经验
• 当前管理博时汇智、汇悦、汇兴、汇融、汇誉5只公募基金
（数据来源：基金2021年一季报）
02
作为一只“固收+”基金，
博时恒玺适合在当前配置吗？
在理财刚兑逐步打破、无风险利率逐渐下移的大背景下，以固定收益类资产为主、精选权益资产力争增强收益是资产配置领域大势所趋。
同时，从过往表现来看，“固收+”基金无论在债市利率上行还是下行期，均取得了相对于同期中证全债更优质的回报，而在股市单边下行以及震荡期，也能够大幅跑赢同期上证综指。
当前市场呈震荡走势，以博时恒玺作为代表的“固收+”基金，由于同时投资于股债市场，有效避免了投资于单一资产带来的风险，天然具备“减震”效果，有利于降低整体组合波动，攻守兼备，能够在更低波动的水平上追求更加长期、可持续的回报。
（数据来源：Wind， “固收+”收益率根据Wind 资讯分类，整理偏债混合基金和二级债基上述统计区间平均收益率，过往业绩不代表未来收益）
03
拟任基金经理的
投资风格与理念是什么？
固收担当——陈凯杨
• 在经济周期和货币政策周期的研究的基础上，把握大类资产的轮动规律，选择风险收益比高的资产做主资产配置。
• 在经济周期和货币政策周期的转折点上，结合利率债相对估值和曲线形态的研究、流动性及货币市场利率的研究，信用期限及评级利有效期的研究，以久期辅以高杠杆在票息策略的基础上争取增强组合收益。
• 擅长高杠杆、高静态下的组合久期进攻增强策略；以及应对复杂的政策、流动性环境超预期变化对冲合的冲击。
权益担当——吴渭
• 自下而上精选大盘成长风格个股，看重企业盈利和公司质量，赚取时代趋势和企业成长的钱。
• 用极度严苛的投资纪律进行回撤控制，知行合一！
• 不刻意做行业配置与分散，好公司敢重仓！
• 有耐心、又果断，不受市场情绪噪音干扰，坚持长期投资，空仓忍得住，重仓拿得住！
04
拟任基金经理的过往业绩如何？
1. 般配业绩 同类居前1+1
陈凯杨代表作博时双月薪，自其任职以来回报同类排名第一（1/23）,吴渭代表作博时汇智，自其任职以来回报同类排名TOP12%（35/290）。
（数据来源：基金业绩经托管行复核，截至2021.5.7；业绩基准和指数数据来源wind，同类排名来源银河证券，双月薪分类为债券基金-定期开放式纯债债券型基金-定期开放式纯债债券型基金（A类），汇智分类为混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类），选取标准为两位基金经理各自管理时间最久的公募基金，过往业绩不代表未来收益。）
2. 用心打造 代表作每年收正1+1
博时恒玺的两位拟任基金经理——陈凯杨、吴渭各自管理时间最久的产品自其任职以来每年均取得正回报，实属难得。
（数据来源：基金业绩来源基金定期报告，博时汇智2017-2020年同期业绩比较基准分别为：11.69%、-19.27%、29.51%、22.47%；博时双月薪2013-2020年同期业绩比较基准分别为：0.82%、4.22%、3.42%、2.75%、2.75%、2.75%、2.75%、2.75%；选取标准为两位基金经理各自管理时间最久的公募基金，过往业绩不代表未来收益。）
3. 高朋满座 市场赞誉1+1
陈凯杨代表作博时双月薪自2013年10月22日成立以来，获评济安金信三年期五星基金
吴渭代表作博时汇智成立于2017年4月12日，已获得六大机构星级评价认可，同时获评海通证券、银河证券、济安金信三大机构的五星基金
（数据来源：评级机构最新评级信息，其中招商证券、海通证券截至2021.01，其余截至2020.12，过往业绩不代表未来收益，选取标准为两位基金经理各自管理时间最久的公募基金。过往业绩不代表未来收益。）
05
拟任基金经理对后市怎么看？
固收部分：风险与机会并存，聚焦核心资产，票息优于久期
• 国内经济复苏保持韧性，通胀水平中枢抬升
• 货币政策稳中有收，相机抉择，但不会“急踩刹车”
• 利率债：灵活管理争取交易性机会，在货币政策和长端利率反映通胀压力回升后或迎来进攻时机
• 信用债：相关违约事件后提供较好配置机会，聚焦核心资产，票息为盾，精选为矛
权益部分：全年维度看好，但季度间波动较大，持续看好消费和制造
消费：品牌提升、政策“扩内需”、盈利修复“高弹性”
• 消费高端化、医药、消费电子
制造：景气度抬升，市场占比扩大。
• 全球竞争力、新能源、新能车
06
博时恒玺整体建仓策略如何？
固收部分：
• 组合策略上，适合采用以票息收益为主的投资策略，通过精选个券在规避尾部风险的同时力争获取超额收益，板块上以城投和优质地产为主，保持适度杠杆。利率灵活波段操作增厚收益，等待更好的进攻时机。
权益部分：
• 自下而上精选个股，同时，考虑到目前的市场情况，我们会更加关注净值的波动与回撤控制，但是在运作期内，投资思路会秉承我们一贯的方法和理念来执行。
• 具体到建仓策略上，会结合产品成立时市场趋势，如果建仓期市场情况较差，则建仓速度会相对保守稳健；如果市场情况较好，则随着净值上涨会逐步加仓，净值长得越快仓位会加的越快，力争跟上市场上涨趋势。
07
博时基金固收团队实力如何？
规模大：截至2020年末，博时管理债券投资方向资产净值超2391亿元，规模在行业排名第一（1/128）（数据来源：银河证券）
荣誉足：过去11年，博时固定收益总部屡获“基金业奥斯卡”金牛奖和业内权威奖项中国债券市场优秀资产管理机构奖认证。其中产品单项金牛奖10座，固收金牛基金公司2座（金牛奖颁奖机构为《中国证券报》，颁奖时间为2009-2020年）
业绩优：近5年固收基金加权平均净值增长率+23.57%，在固定收益类大型公司排名前四（4/15）（数据来源：海通证券，截至2020年末）
08
博时恒玺混合基金的
购买门槛、购买渠道是什么？
• 购买门槛：博时恒玺混合基金为广大普通投资者提供了便捷投资途径，认购金额最低至10元（含认购费）。（具体以各渠道公告为准）
09
博时恒玺混合基金
适合什么类型的客户？
根据博时基金官网显示，博时恒玺混合基金的产品风险等级为中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准），适合投资风格整体较为稳健的投资者。
10
博时恒玺混合基金
的产品费率如何？
• 认购费率：
• 赎回费：本基金不收取赎回费，但每笔基金份额持有期满一年后，基金份额持有人方可就基金份额提出赎回申请。
• 管理费：0.80%/年；托管费：0.20%/年；C类份额销售服务费：0.45%/年
附：吴渭、陈凯杨在管基金过往业绩表现情况
吴渭当前在管5只基金（A、C份额合并计算）：
博时汇智回报灵活配置混合基金成立于2017年4月12日，吴渭任职日期相同，2017-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：16.84%、0.05%、34.73%、63.66%；同期业绩比较基准分别为：11.69%、-19.27%、29.51%、22.47%；
博时汇悦回报混合成立于2019年1月29日，吴渭任职日期相同，且共同管理者为肖瑞瑾、郭晓林（任职日期为2020年2月20日），2019-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：7.38%、77.95%；同期业绩比较基准分别为：17.46%、17.49%；
博时汇兴回报一年持有期成立于2021年1月14日，吴渭任职日期相同，基金业绩未满半年，不予披露；
博时汇融回报一年持有期成立于2021年1月20日，吴渭任职日期相同，基金业绩未满半年，不予披露；
博时汇誉回报灵活配置混合成立于2021年4月29日，吴渭任职日期相同，基金业绩未满半年，不予披露。
陈凯杨当前在管7只基金（A、C份额合并计算）：
博时双月薪成立于2013.10.22，陈凯杨任职日期相同，2016-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：6.54%、0.18%、8.98%、4.95%、6.29%；同期业绩比较基准分别为：2.75%、2.75%、2.75%、2.75%、2.75%；
博时安康18个月定开成立于2017.2.17，陈凯杨任职日期相同，2017-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：-0.19%、7.08%、9.02%、5.60%；同期业绩比较基准分别为：0.87%、7.53%、4.28%、2.83%；
博时富益纯债成立于2016.11.4，陈凯杨任职日期为2018.5.9，2017-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：0.97%、8.16%、4.31%、0.98%；同期业绩比较基准分别为：0.37%、7.53%、4.28%、2.83%；
博时聚瑞纯债6个月成立于2016.5.26，陈凯杨任职日期为2018.11.22，2016-2020年完整会计年度的历史业绩分别为：0.20%、-0.26%、8.45%、5.33%、2.90%；同期业绩比较基准分别为：0.93%、0.37%、7.53%、4.28%、2.83%；
博时富乐纯债成立于2019.9.17，陈凯杨任职日期相同，2020年完整会计年度的历史业绩为：2.98%；同期业绩比较基准为：2.83%；
博时富信纯债成立于2020.3.5，陈凯杨任职日期相同，共同管理的基金经理为陈黎（任职日期与陈凯杨相同），2020年完整会计年度的历史业绩为：0.57%；同期业绩比较基准为：1.03%；
博时稳定价值A成立于2007.9.6，陈凯杨任职日期为2020.7.23，共同管理的基金经理为邓欣雨（任职日期为2020.2.24），2016-2020年完整会计年度的历史业绩为：2.31%、-1.30%、7.14%、4.40%、6.51%；同期业绩比较基准为：2.12%、0.28%、8.12%、4.67%、2.97%。
数据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。
产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。
- 博时恒玺一年持有期混合A(012487)
- 博时军工主题股票A(004698)
- 博时医疗保健行业混合A(050026)
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