市场热点轮动较快，投资者如何应对？

近期市场高位盘整，行情热点轮动较快，这对投资者来说也增加了操作难度，如何看待当前行情？究竟该如何应对呢？

本期【基金经理来信】中，富安达基金投资研究部总监兼基金经理吴战峰先生为大家解读。

吴战峰表示，近期A股市场表现有所活跃，我们依然维持之前的判断，即认为市场处于震荡区间。

之前A股市场成交量较少、出现回调，可能源于处于震荡的下沿。至于市场为何出现震荡，主要是因为A股市场已经连续两年上涨，这也导致核心资产的估值不断提升，预计未来核心资产的估值还需要较长时间来进行消化。

从经济基本面来看，全球经济持续复苏，宏观流动性平稳，目前随着市场的一些正面预期，A股表现比较活跃，但是市场依然处于行业轮动中，整体缺乏显著主线，我们认为未来一段时间内可能会延续这样的格局，市场将呈现结构性行情。

历史上有很多优秀的投资者，但是长期业绩优秀的却相对较少，长期正确择时是比较困难的。震荡市也进一步增加了择时难度，频繁操作反而可能会带来亏损，这对我们基金经理来说也是增加了挑战。

吴战峰表示，我们希望能够获取令客户满意的、持之以恒的良好表现。面对当前市场，我们会做好风险控制，不盲目追逐热点，更加理性地去分析，通过可靠的事实和数据来精选好公司，积小胜于大胜。

具体行业和个股方面，吴战峰指出，我们会精选业绩高增长，估值相对合理，又有成长逻辑的个股。

其实市场的长期逻辑并没有改变，科技、消费、医药等行业的优秀企业，长期来看盈利的概率还是比较高的，而短期则面临估值修复的压力。因此我们会结合市场状态、宏观环境来综合考虑。

对于A股市场的操作逻辑，每个人可能有不同的逻辑，背后的思考深度可能也不太一样。

面对震荡市，基金经理将更加严谨细致，通过调研、交流、数据分析等方式，不断增加对公司的了解，理性分析公司背后的逻辑。

“我对自己的要求就是，把投研工作做得更扎实一些。我不敢说每一个决策都是对的，但是一定会把工作做得更细致。今年我的风格将偏稳健，力争为持有人获取较好收益。”吴战峰表示。

吴战峰指出，市场波动是很正常的事情，目前市场热点轮动过快，不建议投资者盲目去追热点。

一方面，追逐热点对投资者的择时能力较高，也可能会追在高点；另一方面，频繁交易会产生较高手续费。更建议大家理性投资、做好仓位管理，对于看好的资产长期持有，做时间的朋友。

基金经理简介：吴战峰先生，清华大学硕士，26年证券相关从业经验，13年基金管理经验。历任中大投资投资部经理，平安证券资管投资经理，招商证券研发中心高级分析师，国信证券研究所首席分析师，国投瑞银高级组合经理，国泰基金基金经理，天治基金总经理助理兼研究总监。现任富安达基金管理有限公司研究发展部总监，富安达优势成长混合型证券投资基金（2016年1月起）、富安达消费主题灵活配置混合型证券投资基金（2017年8月起）、富安达科技领航混合型证券投资基金（2020年6月起）、富安达科技创新混合型发起式证券投资基金（2020年9月18日）、富安达长三角区域主题混合型发起式证券投资基金（2020年12月22日）的基金经理。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理公司依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料为宣传用品，仅供参考。投资人在投资基金前，请务必认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。