在今年的震荡市场中,用债券打底,再少量配置股票,积极参与打新增强的“固收+”类产品表现靓眼,体现出了下跌时抗跌,震荡中领涨的稳健风格,这是偏债混合型基金的一大优势。


wind数据显示,2010年1月1日至2021年5月13日期间,偏债混合型基金的平均年化收益率为6.25%,领跑债券类基金,也比普通的银行理财产品收益高一大截。

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根据银河证券《基金管理人债券投资主动管理能力评价汇总表(算术平均)》统计显示,在公募基金圈,华夏基金2020年平均债券投资收益率在行业总体排名第1/114,表现非常突出。
查看具体分布,2020年中,华夏基金共有8只固收+排名位居同类前1/4,4只位于同类前3%;5只产品获银河三年期五星评级,其中华夏聚利获同类排名冠军;普通债券型基金(可投转债A类)年度前5中,华夏基金占据3位。
进入2021年,华夏基金“固收+”队伍的领先优势继续巩固。根据银河证券截至2021年5月31日的数据,华夏聚利债券(000014)近1年、2年和3年业绩均居同类基金第1;华夏可转债增强A(001045)近1年、2年和3年业绩分别均居同类基金第2、第1和第2;华夏鼎利债券A(002459)、华夏双债增强债券A(000047)近3年业绩均据同类前4;华夏债券(001001)近3年业绩居同类前7。图片数据来源:银河证券,截至时间:2021年5月31日。
能取得如此靓丽的业绩,与华夏基金的早起步、深研究密不可分。
早在2008年3月,华夏基金就推出华夏希望(二级债基),布局“固收+”,至今已经深耕13年。13年间,先后经历了全球范围内的金融危机、阶段性经济滞涨、三轮股灾、贸易摩擦、疫情危机等多重磨难,迭加债券和股票市场的多轮周期洗礼,对“固收+”投研队伍和投资策略进行了全面的锤炼和考验,也炼出了团队面对各类市场的应变能力。
华夏基金是业内最早践行“研究创造价值”投资理念的公募基金之一,并以多策略为核心构建投研团队。目前整个投研团队的人员超过200人,投资经理和基金经理平均从业年限超过12年。固收+方面,早在2006年初就成立了信用研究团队,目前单固收投研团队就高达40人。此外,还有20多人专注于机构债券投资,固收团队的多位基金经理均拥有8年+的投研经验。
其中固定收益部总监何家琪,2012年加入华夏基金,目前在管6只今年之前成立的基金中,有4只过去三年的业绩均排在了同类产品的前10,并获得了五星评级。

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华夏基金 柳万军
2013年加入华夏基金的柳万军,毕业于清华大学五道口金融学院,13年证券从业经验,7年+公募基金管理经验。先后管理过货币基金、债券基金及固收+基金等,并有保险投研背景,经验丰富、业绩出众。wind数据显示,截至2021年6月4日,他管理的一级债(不直接从二级市场买入股票)华夏双债增强A(000047),任职以来的年化收益为7.46%,居同类产品中排名6/115,约前5%,最大回撤为5.63%;其管理的固收+产品华夏永康添福混合(005128),任职以来的年化收益为15.9%,居同类产品中排名64/314,约前20%,最大回撤仅为3.86%
依靠优异的业绩,柳万军及其管理基金的基金先后赢得5项大奖,包括2018年中国基金报“第五届英华奖三年期二级债投资最佳基金经理”、证券时报“2015年度积极债券型明星基金奖”、证券时报“2017年度三年持续回报积极债券型明星基金奖”、中国证券报“2017年度开放式债券型金牛基金”、证券时报“2018年度五年持续回报积极债券型明星基金奖”等。
近期,“固收+”专家柳万军的新基金华夏兴源稳健一年持有混合(A类:011743,C类:011744)发行。新基金投资股票的资产占比不超过30%,其中投资港股通标的的股票占比不超过股票总仓位的50%,可以同时分享沪港深三地优质个股的机会。
新基金定位于“固收+”,仅使用小部分仓位配置优选个股,拟配置方向为抗通胀的品种和稳健成长的绩优品种;大部分仓位配置债券,同时积极参与可转债和股票打新,稳健赚取超额收益。此外,基金会阶段性参与可转债。柳万军分析,当前可转债虽然整体不算便宜,但是随着优质转债越来越多,提供的投资机会依然较多。
为了降低流动性干扰,新基金设置了一年持有期,即买入一年后才能赎回。这样一方面可以帮助投资者管住手,降低交易成本,另一方面,给予基金经理更多的中长期投资空间,把握更多获利机会,还可以在机会较大时,适当拉长投资久期,提高投资杠杆,赚取更为丰厚收益。
该基金适合作为1年及以上定期理财的替代品,有相应理财需求的网友可以积极关注。
风险提示:以上观点仅代表作者个人意见,不代表基金公司立场,也不构成对投资者的投资建议。

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