市场观察（2021/5/31-2021/6/6）
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市场回顾
上证指数上周小幅下跌0.25%，报收3591.84点，跌破3600点；深证成指上涨0.12%，报收14870.91点；创业板指数涨1.28%，报收3242.61点。
两市周度成交额4.91万亿，比前一周4.71万亿继续提升。北向资金小幅流入，但比前一周流入大幅减小。上周表现较好的行业为化工、采掘、通信、食品饮料和纺织服装，周期性行业表现较好。
主要宽基指数上周（2021.5.31-2021.6.4）涨跌幅一览：
上周要闻
热点聚焦
央行行长易纲表示，央行计划实行气候相关信息强制披露，督促中国国内主要的商业银行披露碳信息，随后督促国内上市公司相关披露活动。未来会确定商业银行绿色转型截止时间，但这一转型需要平稳进行，以避免突然行动引发的危机。
科兴控股董事长尹卫东表示，中国大规模接种新冠疫苗，预计6月底将超过10亿剂次。国家已经批准科兴新冠疫苗紧急使用的年龄范围扩大到3岁以上，但疫苗何时在更低年龄组使用，将由国家卫健委组织有关专家，根据现在疫情需要和人群构成，有秩序推动不同年龄组疫苗使用。
宏观新闻
土地出让收入划归税务征收引发市场热议。专家表示，土地出让收入划转只是改变征收流程，有助于规范土地收支管理。非税收入划转税务部门征收是现代税费管理的举措，对于提高征管效率，统筹财政资源起到积极作用。
生态环境部部长黄润秋表示，将推动制定实施碳达峰行动方案，进一步强化降碳刚性举措。综合运用“三线一单”等手段严格控制高耗能、高排放项目建设，遏制高碳高排放旧动能。发展绿色金融，培育绿色低碳技术和产业，激发绿色低碳新动能。
资本市场
上交所2020年社会责任报告显示，2020年上交所新增上市企业数量创新高。截至2020年底，上交所共有上市公司1800家，股票总市值45.5万亿元，全年成交金额84万亿元，筹资总额3477.1亿元；年末股票期权投资者账户总数达49万。
据中国证券报报道，下周将有48只个股面临解禁，合计解禁量为65.47亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为4705.85亿元，为2021年全年解禁金额最高的一周，较本周解禁市值802.73亿元环比增加486.23%。其中，解禁金额最大的为宁德时代，解禁市值为4116.29亿元。
金融动态
招行私人银行AUM（管理客户资产规模）突破3万亿，私行客户数超过10万户。招行私人银行部总经理王晏蓉透露，该行私行业务将在传统的零售体系内培育客户基础上，强化公私融合服务能力。
高瓴设立“碳中和”专项投资基金，加大对低碳科技和新能源领域投资支持力度。高瓴2021年将实现公司运营温室气体排放碳中和，2025年将实现高瓴创办20年以来历史运营温室提起总排放的全面碳中和。
市场展望
【近期观点】经过前一周的大幅反弹，上周北向资金流入大幅减缓，外汇存款准备金上调减缓了人民币继续大幅升值的预期。上周市场总体上小幅震荡，但仍保持较高热度及成交量，大宗商品价格小幅波动，通胀压力减轻，PMI指数显示经济仍处于扩张区间，同时流动性压力不大，新基金的发行也有助于对市场形成支撑。
从市场表现来看，新能源在国内外补贴及刺激下表现较好，我们认为经过一段时间的反弹之后，市场全面反弹可能告一段落，未来一段时间仍会出现结构性行情，景气度较高的行业将具备优势。
【中长期观点】长期来看，我们对市场维持乐观，当前宏观经济仍然持续恢复，随着全球疫苗接种的普及，全球经济也逐步进入复苏阶段，我国进出口也保持较高的景气度，预计全年经济保持继续复苏状态，企业盈利水平也保持在较高的水平。
从市场的估值来看，市场分化仍然比较严重，虽然有些行业相对高估，但仍有相当多的行业估值偏低，市场下跌空间有限。从更长期来看，流动性的预期收缩对市场造成了一定的困扰，但由于经济的景气度及盈利水平来看，能够维持与估值的匹配。
【策略配置】从市场表现来看，此轮反弹过程中，市场风格有所变化，同时行业轮动也比较频繁，我们认为应该均衡配置，一是有许多行业具有长期发展空间和景气度保持较高水平的新能源、医药等。另一方面随着经济的复苏和市场的好转，一些估值较低的非银、银行及受益于经济复苏的一些行业。
【风险提示】全球经济复苏过程中仍受疫情的影响，同时通胀仍然一定的压力，如果全球货币收紧有可能会对市场造成短期的冲击。
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