在此前文章中，E哥讲到新能源车行业作为一个确定性强的高成长赛道，发展空间很大（“不造车”的华为官宣卖车！这个行业为何火爆）提醒大家进行关注。近期，这个行业利好频出，美国参议院财政委员会通过《美国清洁能源法案》提案，提案中对新能源车刺激力度超市场预期；宁德时代扩产提速、一度成为创业板首个市值突破万亿的公司；造车新势力电动车销量大增，5月小鹏汽车交付量5686辆（同比+483%），蔚来交付6711辆（同比+95.3%），理想交付4323辆（同比+101.3%），小鹏和蔚来6月1日股价分别大涨7.69%和9.63%。今天E哥就来带大家分析一下这个行业有哪些边际变化、以及让人眼花缭乱的新能源车指数到底该如何选择。
美国政策端大超预期
中国、欧洲是新能源领域的领头羊，国内直接补贴政策逐步退出，“双积分”、限购限行、加强充电桩基础设施建设等措施为行业中长期发展保驾护航，国内新能源车行业由政策市阶段进入消费市阶段；欧洲碳排放考核要求十分严格，补贴、减税力度大，各国相继制定禁售燃油车时间表，预计在2025年-2050年禁售燃油车，体现了电动化转型的坚定决心。
来源：工信部，中国汽车工程学会，中信证券研究部
此前美国在政策支持上有所落后。5月18日，拜登在参观福特汽车时，就其1740亿美元的电动汽车促进提案发表演讲，提案包括消费者补贴、税收优惠、充电站网络建设、促进校车和公交车电动化等多项举措。5月26日，美国参议院通过了提高电动汽车税收抵免政策的法案：（1）取消此前单一车企20万辆累计销量的补贴限制，直到电动车占当年汽车总销量的50%后，退税补贴才会逐步退坡；（2）单车补贴金额上限由7500美元上调至1.25w美元，远超市场预期。尽管这项提案还需要进一步审批，但足以体现出拜登政府对新能源产业发展的重视。
电动车行业维持高景气度
2021年、2022年，电动汽车进入密集投放期，自主品牌车企、外资及合资车企、造车新势力纷纷推出新车型，有望进一步刺激需求。2021年1-4月，中国电动车累计销量73.2万辆（同比+249.2%），预计2021年全年销量250万-270万辆，同比翻倍；欧洲1-4月电动车累计销量61.6万辆，为满足碳排放考核要求，预计欧洲21年电动车销量约200万辆，同比+58%；美国1-4月美国电动车共销售12.5万辆（同比+48%）。随着美国政策加码及电动车型的丰富，美国有望复制欧洲在2019-2020年的发展路径，带动全球新一轮增长，预计全年销量或超过55万辆。2021年全球电动车销量有望实现同比增长75%。（预测数据来源：东吴证券研究所）
来源：中汽协，东吴证券研究所
来源：汽车之家，各公司官网，中信证券研究部
电动车概念指数该怎么选？
新能源车主题相关的指数非常多，有对应ETF产品发行的就有5个，表现也有所不同。
数据来源：iFind，截至2021年6月2日
这些指数究竟有什么差异呢？下面是E哥总结的各个指数的特点，供各位小伙伴参考。
数据来源：指数公司官网，截止2021年4月30日
新能源车、CS新能车指数关注新能源汽车产业，涉及锂电池、充电桩、新能源整车等领域，前三大行业均为工业、原材料和可选消费，主要区别在于样本股数和集中度的不同，新能源车指数样本股数相对更多、但持仓更为集中。
中证新能指数涵盖整个新能源产业，不仅包括新能源汽车领域，还包括了光伏、风电等板块，样本股数众多、持仓分散。
CS智汽车指数聚焦智能汽车产业，选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，信息技术和电信业务行业占比高达50%以上，样本股数少、持仓相对分散。整车智能化领域目前仍处于起步阶段，国内技术水平与国外还有一定差距，行业竞争格局尚未确定，但未来具有巨大的增量空间。
智能电车指数（h11052.CSI）布局的是智能电动汽车产业，兼具“电动车+智能化”概念，持仓最为集中。汽车电动化的发展日趋成熟，A股已诞生了不少具有国际竞争力的企业，成长确定性较强；而智能化领域仍处于起步阶段，未来具有很大发展潜力。智能电车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司，过去三年的收益率、夏普比均居于上述5个指数的首位，市盈率居中。以下是这个指数的前十大权重股信息，均为知名度较高的行业龙头，从主题和表现上来看，E哥认为这个指数非常值得大家关注起来。
虽然这些指数的名字相似，但选股和权重分布却有很大的不同，大家在选择基金时也请注意分辨吧！
数据来源：指数公司官网，截止2021年4月30日
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