长城基金魏建：债市或迎配置窗口期

近期，股票和债券市场表现都不错，市场情绪回暖。对于市场的后续行情，长城基金固定收益部基金经理魏建认为，权益市场整体震荡但不乏结构性机会，债市收益率明显下行，三季度或迎配置窗口期。

权益方面，魏建认为目前市场有两个背景：一是经济复苏中后期，预计各国的宽松政策将根据自身复苏节奏逐渐退出；二是经历了前两年的大涨，股市整体估值已经不算便宜。所以今年权益市场可能整体偏震荡，但是其中也会有结构性机会，更看好估值相对便宜的行业和品种。

固收方面，春节以来，在配置力量参与和资金面配合的情况下，债市收益率已经明显下行。展望后市，魏建认为今年三季度可能是债市配置比较好的时间窗口，主要原因有三点：一是社融增速在一季度已经见到高点，这可能预示未来一个季度左右债市收益率见到高点；二是PPI大概率本月见到高点然后缓慢回落或震荡，如果PPI上行依然没有明显带来CPI的上行，那么债市收益率也会冲高回落；三是按历史规律，本轮债调整的时间和幅度可能较为充分，配置的安全边际已经较高。

对于券种的选择，魏建表示会继续精选城投债、地产债，“今年整体看好信用债配置行情，利率债暂时看不到大的机会，如果后续收益率上行则可以考虑做交易。”

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