两市股指全天维持整理态势，成交金额超1.1万亿元，为数月新高。盘面上，软件、光伏、新能源汽车、油气板块逆市活跃。
Wind数据显示，北向资金午后加速离场，全天净卖出30.32亿元，此前连续3日净买入。其中沪股通净卖出30.15亿元，深股通净卖出1692万元。本周北向资金累计净买入29.31亿元。
1、中国5月M2同比增长8.3%，预期8.1%，前值8.1%；新增人民币贷款1.5万亿元，比上年同期多增143亿元，比2019年同期多增3127亿元；预期14287.5亿元，前值14700亿元。分部门看，5月住户贷款增加6232亿元，其中，短期贷款增加1806亿元，中长期贷款增加4426亿元。
2、中国5月社会融资规模增量为1.92万亿元，比上年同期少1.27万亿元，比2019年同期多2081亿元；预期21128.6亿元，前值18500亿元。5月末社会融资规模存量为297.98万亿元，同比增长11%。
投资建议：M2和人民币信贷增速理想，新增社融不及预期，主要是债券融资下滑，尤其是政府发债需求下降，因为国内经济稳步复苏，去年专项债的“结余”，国内稳杠杆及强调投资效率，降低了上半年地方政府发债需求。
货币政策延续稳健基调。目前，国内经济处于恢复期，海外需求走势仍存在不确定性，国内部分行业复苏不够均衡、基础不够稳固，仍需要一定政策支持；但大宗商品价格走高，防范局部潜在风险和资金脱实向虚，以及海外政策不确定性等，国内政策保持稳定。
结合央行最新表态看，目前利率水平适宜，经济接近潜在产出水平，通胀温和可控，国内货币政策稳字当头，更倾向于结构性工具，精准支持实体经济，提升政策效率。
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