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无基不欢的新时代，你不能再缺席

10年前，不少的人还不愿意买 “理财产品”，但买的人发现真能多赚“三五斗”。现在，还有一些人不愿意买“基金”，但买的人发现基金真能赚。就在不少的人还在“举棋不定”时，高净值人群已大幅地将理财产品“换”成了“公募基金”。

来源：贝恩公司

公募基金的总规模也一路高速增长，超过了20万亿。在2021年，权益类基金和固收+类基金规模增长尤为迅速。

数据来源：基金业协会，天相投顾

但由于担心基金的波动而徘徊在“基门”之外的人也不在少数。应该说，基金是“短期有波动，长期有规律”的投资品，波动并非是“洪水猛兽”。尝试性地跨出第一步，去了解和适应市场的波动，对于财富的长期增值是非常重要的。

一般来说，这尝试性的“一小步”有三种方式：

第一种方式是小额尝试。“百闻不如一试”，自己拿个千把百块去买几只基金，持续关注收益情况，对基金的收益情况有切身体会后就可以放开步伐了。

第二种方式是基金定投。通过分批的方式进行投资，既降低了投资风险，也会对于基金的收益情况进行持续的观测，对基金的理解会更透彻。

第三种方式是配置固收+产品。担心股基的“水”太深，就先在固收+的“浅水区”适应适应，不失为一种好办法。

上周去银行网点办业务，巧遇一客户要买基金，客户经理一看我来了，忙把我拉到说：丰老师，您来帮忙一块看看吧，看配什么基金比较合适？

客户是一中年的小伙子，把30万一直放在货币基金里，但又苦于收益率太低。年轻人，也很好沟通，直奔主题，情况很快就清楚了：

1.上班族，每月有固定收入，这笔钱长期不用；

2.只买过货币基金，对收益波动有些担心。

显然，能够长期投资的资金一直放货币基金或理财产品就太可惜了。担心收益波动大，那更适合从固收+类产品入手。这类产品长期收益比理财产品或货币基金更有优势，波动远低于股票型基金，是个再适合不过的选择了。

实际上，固收+类产品近两年一直受到投资者的热捧，被大家视作应对利率下行、理财替代的利器。固收+的“原老级”公司—南方基金于6月15日起售的南方佳元6个月持有债券基金（A类012397，C类 012398）由从业18年、固收+最早的践行者之一孙鲁闽亲自提纲，更是未发先火，备受投资者期待！

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只需三步，选出优质固收+基金

当固收+已成为了大家理财替代的“刚需”，怎么去选择一只好的固收+产品就变得非常重要了。选固收+不同于选理财产品，而要从基金公司实力、基金经理业绩和经验、基金管理策略三个维度去做选择。

第一步，选择头部固收+基金公司。

头部基金公司在投研能力、管理经验方面显然会有更多的优势，这是产品能够取得理想收益的重要保障。

以南方基金公司为例，该公司是行业内首家推出固收+产品的公司，是该类产品的“先行者”。据WIND统计，截止2021年1季度，该公司此类产品管理规模已高达788亿元，在119家公募基金公司中排名前3！近1年平均业绩高达16.9%，近3年平均业绩高达30.8%，近5年平均业绩高达41.4%！

数据来源：基金定期报告，截止2021年1季度

第二步，选择优秀的基金经理。

优秀的基金经理一定是要经过牛熊市长时间的考验，长期业绩优异。为投资者带来理想回报的确定性也就更大。

以孙鲁闽为例，作为南方基金董事总经理、固收+天团领军人，具有18年的从业经验，具有社保、年金、公募等多种产品的管理经验，实战经验丰富，深受机构投资者青睐。也曾是行业内首只保本基金南方避险的掌舵人，任职回报高达49.60%（年化8.80%），长期业绩非常优异。

数据来源：万得资讯，过往业绩不预示未来

第三步，选择合适的策略。

同样是固收+，权益的仓位不同，收益和风险特征也就会有明显差异。一般来说，股票仓位最高可以是10%、20%或30%。股票仓位越高，预期的收益也越高，波动也会越大。

以南方佳元6个月持有期债券型基金为例，该基金的股票仓位需在20%以内，大约“股债二八”配比，采取的是绝对收益策略，目标是波动较小的情况下获取超越一般理财产品的收益，适合长期持有，作为理财产品的替代。

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固收+基金，可能会亏么

孙鲁闽所管理的南方安泰每年都是正收益，但对于适应了理财产品“不亏本”的朋友来说，仍会有“固收+会亏本么”这样的疑问。其实，不管是理财产品，还是基金（包括货币基金），都没有“保本”这样的承诺了，基金的收益与风险，要回归到产品本身。从南方安泰基金的收益走势我们能够看出，优秀的固收+类产品波动较小，收益可观，持有1年以上亏本的概率非常低，是长期稳健投资很好的选择。

数据来源：万得资讯，截止2021-5-31

实际上，孙鲁闽管理的每一只管理时间超过1年的固收+产品，任职回报均为正收益且年化回报均在8%以上（截止5月31日）。

数据来源：万得资讯，截止2021-5-31

以南方佳元6个月持有期债券型基金为例，该基金虽然并无“保本”承诺，但会从投资标的、配置策略等角度，我们也能找到满满的踏实感。

追求绝对收益：借鉴CPPI策略（避险策略基金常用），严控风险的前提下追求绝对收益。同时积极参与定向增发、大宗交易等，力争增强收益。

债券为主：精选短久期、高评级信用债以及货币市场工具，通过持有至到期策略，力争获取稳健的固定收益回报。

股票增强：保持中等仓位，精选低估值高分红的价值股、有核心竞争力的成长股。遵循价值投资的原则，精选市场空间大、商业模式好、竞争格局清晰、护城河深厚、净资产回报率（ROE）较高的优质公司，在相对合理的估值水平买入并长期持有。

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固收+一小步，财富管理一大步

在资产配置中，不同类别的基金担负着不同的角色，不少的人因为担心基金的波动而“因噎废食”。对于只买过理财产品或货币基金的朋友来说，可以先从稳健的固收+产品入手，加强对基金类产品的了解，提升资产配置的效率。

6月15日起售的南方佳元6个月持有期债券型基金（A类012397，C类 012398）作为固收+基金的顶级之作，可作为稳健型投资的理财替代之选，帮助“无基民”迈出坚实的第一步，不容错过！

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

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