从2011年至今，安昀一直践行价值投资。在行业内，他对于读书的热爱众所周知，也是非常自律的一位基金经理。
1、问：你提到“持有伟大的公司才是超额收益的来源”，而不是依靠个人的“神勇操作”。但是市场每一天，每个阶段都会有短期波动，如何抵御短期的诱惑？
安昀：不应该去怀疑或者质疑市场短期是否正确，能做的只是接受。每年都会有一些时间段，和基本面关联度不大的股票表现会比较好，会出现风口。对于如何抵御短期诱惑，有三个体会。
第一，从制度上保证从长期出发，减少短期恐惧和贪婪对基金经理操作层面的影响。现在行业鼓励拉长考核周期，树立长期投资理念。任何短期的对与错，时间拉长可能就暴露出来了。
当考核周期拉长，短期诱惑实际上就没有那么大吸引力了，这需要制度的保证。不能总是说自己能做到什么样的修为，其实比较虚，制度的保证才是比较硬的。
对于资产管理机构来说，构建长期考核制度并不容易。构建对于基金经理的长期考核制度，需要在管理层、基金经理、持有人之间达成某种一致，也希望对于资产管理机构来说，找到长期认可我们投资理念的人，在制度上保证大家能以长期为出发点。
第二，不要去挑战人性，要理解人性。我们经常会说高僧能做到坐怀不乱，常常会对别人说，自己修为很好，不会受到短期诱惑影响。但是这些年来，越发觉得不要太信任自己，也不要去挑战他人的人性。应该试图避开人性，并不要和人性发生争斗。
在丹尼尔.卡曼尼的《思考，快与慢》中，他提到了人类基于动物本能的思维系统。阿克洛夫的《动物精神》中，讲到了动物精神的源头是什么。这是祖先在直立行走过程中，逐渐进化出来的一种生存能力。我们很难去跟几千年人类进化下来的思维系统去斗争。理解人性的源头之后，就明白不要挑战人性，而是去避免人性带来的问题。
我提倡第一是在交易上设置偏量化的纪律。比如说，每年换手率的限制。公司内部研究员构建模拟组合，就有严格的换手率限制。在基金经理层面，也鼓励严格的止损纪律。用纪律来代替人性，是一个比较好的方法。
另一个方法是适当远离市场，可以去做运动、陪伴家人，你不需要每天都要做和工作相关的事情。我之前看了一部叫做《奇迹》的电影，里面有一句台词说的很好：世界上总有废物可以待的地方，要是每件事都得有意义，你会窒息的。要给自己放空的时间，也是避免短期诱惑的一种手段。
第三种方法是，投资上可适当拿非常低的仓位参与短期品种。但还是坚持将大部分仓位都放在长期认可和能力圈范围内的品种上面。
2. 问：投资中如何对长期业绩和短期业绩进行平衡？
安昀：要努力为持有人赚钱，不能为一己私利。我觉得最有价值是内心的热爱。我们从事资产管理的初心，基本上都是源于内心的热爱。能够一辈子做自己热爱的事情，才是一种真正的幸福。想明白这个道理后，自然会用一辈子的眼光看待工作。
当我们用一辈子的眼光来看待工作，就不会去做一锤子买卖。无论研究员还是基金经理，都是比较辛苦的。研究员的体力劳动很大，基金经理的精神压力很大，内心没有真正的热爱，是很难坚持的。
另一方面，前面强调的制度约束很重要。用自身修为来约束人是很难的，还是要用制度来约束。在基金经理的考核中，不仅仅要拉长考核周期，还会加入对于波动率、稳定性和风格漂移的限制。考核中加入了基准和夏普比例，希望基金经理在风格不漂移基础上，取得更好的风险调整后收益，而不是单看收益率指标。
风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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