本周市场再次迎来调整，调整幅度最大的周三，沪深两市低开低走，创业板指单边下跌，单日跌幅超4%。成长股全线杀跌，前期大热的新能源板块跌幅较大，大量明星股跌停明显挫伤情绪。
在市场本身并没有重大利空的情况下，本次市场调整的原因是什么，未来又应该如何布局呢？
一. 市场出现调整的原因是什么？
小V认为，本次调整主要有两点原因：
一方面是市场对美联储议息会议可能出现偏鹰派论调的规避；
另一方面是此前博弈71献礼行情的资金在事件结束前提前撤退，避险获利了结的行为导致。
美东时间6月16日，美联储议息会后公布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意将联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变，符合市场预期。同时，美联储上调两大管理利率，将联邦基金利率区间的上限——超额准备金利率（IOER）从0.10%上调至0.15%，将联邦基金利率区间的下限隔夜逆回购利率（ON RRP）从零上调至0.05%。
整体来看，市场对美联储议息会议的解读是偏鹰的：美债从1.5大幅上行到1.6，美元指数回升到91.4，美股一度大幅跌1%。这意味着此前驱动市场的一个重要的因素——美债美元走弱，人民币升值——出现逆转，对A股市场会形成压制，后续需要重点关注美元美债上行的幅度。
同时，市场反应也意味着海外市场对美元宽松时代即将终结的预期被明显提速。流动性宽松是股市繁荣的重要条件。我们做过统计，把A股市场涨跌拆分成上市公司业绩贡献和估值/流动性贡献，发现2006-2007年的A股牛市中业绩增长的影响超过半数，但2011年以后估值变化对股价波动的影响就越来越大。
基于美联储前期表态，以及对美国通胀和就业趋势、疫苗进展的判断，美联储提及并启动Taper（缩减QE规模）是大概率事件，只是时间早晚问题。而市场会对Taper做提前反应，即表现在股价的波动上。
二. 对后续市场走势怎么看？
对于后续市场，我们认为市场已经从5月份的流动性驱动逐步过渡到以中报披露驱动的基本面行情，后续大概率维持震荡行情。
但我们认为市场亦不会出现大幅调整，原因有两点：
一是6月初以来市场已经在高位自发性震荡调整，资金情绪面没有出现类似今年2月的过热状况，3月以来行情主要参与者是私募和游资，公募基本上没有大幅加仓，后续机构踩踏风险相对较低；
二是市场底部有力的支撑是今年较高的业绩增速对估值的消化，我们认为今年更多的是被动消化估值，而不是主动杀估值的行情。
三. 未来重点布局哪些赛道把握投资机会？
从中长期来讲，新能源车的市场空间仍然非常广阔。在判断行业发展空间时，渗透率是非常主要的指标。以新能源车行业为例，2020年全球新能源车销量304万量，仅占7797万新车销售的4%。假设25年实现1700万辆新能源车销售，新能源车销量相当于2020年的5.6倍，届时渗透率也仅仅为17%（假设25年全球新车销量1亿辆）。
打个比方，目前新能源车的渗透率阶段，类似苹果推出iphone4的2010年。而站在此刻回头看，2010年后的十年都是A股消费电子产业链投资的黄金时段。
看好新能源车渗透率提升的长期趋势，主要来自两点原因：更好的智能驾驶体验；更好的里程经济性。今年下半年到明年，多款新车型在智能化和自动驾驶方面会有新功能推出，值得重点关注。
此外，半导体的国产化、工业自动化等高端制造类领域也是我们看好的方向。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。指数的过往表现并不预示其未来表现，并不构成基金业绩表现的保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
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