科创板即将迎来两周年,您如何看目前科创板的投资价值?目前是布局时点么?

科创板为中国相对优秀的一批科技型企业搭建了资本市场舞台,两年来已经挂牌了约300家公司,分布在电子、通信、计算机、生物医药、新材料、新能源等多个领域,其中不乏一些欣欣向荣的朝阳行业和一批细分领域的隐形冠军。目前市值过千亿的公司不足十家,约三分之二的公司市值在百亿以下。从行业和市值的分布来看,目前的科创板依然值得研究和关注。布局科创板就是布局中国科技行业由小及大、由弱变强的历史性大势。

从长期来看,能否谈谈科创板的利好和利空因素?

中国经过四十余年改革开放,建立起了完善的工业门类和规模庞大的国内外市场,为最近几年中国经济由量变转向质变打下了扎实的基础。中国在传统制造业、重化工业、基建和房地产、消费产业建立起来的优势地位,极有希望在科技产业上延续。

当前海外对中国部分优势科技产业的阻碍,同时也在倒逼国内加快科技产业的发展。科创板因此应运而生,同时还也远未完成它的使命。因此,我们认为长期来看,肩负重任的科创板有希望在产业趋势的推动和政策的鼓励下取得长足的发展机会。我们认为科创板上市公司的数量还有望大幅增加,毕竟当前与纳斯达克相比还不到其十分之一,就算加上创业板,也仅有纳斯达克的三分之一左右。公司数量多,好似源源不断的活水,为主动选股型的投资机构提供精选更多优秀的标的机会。同时,科技公司普遍研究门槛高,细分领域多变化快,需要投入更多的精力,也有助于让投资回归专业化和机构化。

因为允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市,这对于部分投资者来说,可能会增大选股难度和选错的风险,是一个利空。另外,对于高科技产业,特别是投入较大的硬科技产业,在行业和公司发展的初期阶段可能少不了要持续融资,这在市场环境不太积极的时候也可能被解读为利空。

能否谈谈科创板领域您较为看好的细分板块?为什么?

主要看好三类投资机会。一是看好中国智造或者智能硬件里的中国品牌,产业完备、人口众多的中国是智能硬件产业的乐土,完全有希望摆脱过去的来料代工模式,从而转向智造和品牌模式。如果说科技行业过去十年最大的风口是以智能手机为终端的移动互联网,那么未来十年最大的风口可能是以智能汽车、可穿戴设备、智能家居为代表的AIoT(人工智能物联网)产业。目前科创板在这方面已经有一些消费电子的新品牌出现,但与这个行业所能承载的体量相比还远远不够,仅其中的智能汽车就可以带来万亿级的市场空间。

二是看好新型基础设施建设,当前是5G为代表——未来也可能是6G或者卫星互联网的投资机会。未来物联网也好,数字经济也好,元宇宙也好,都需要一张大网,具备广连接、低延时、大带宽等特点;还需要边缘计算与物联网通信模组,这其中又需要对应的传感器、连接芯片等等基础元器件。

三是看好用来采集储存和计算数据的各种芯片、面板VR智能投影等显示器件、光学镜头激光雷达等传感器的投资机会,预计这类设备的用量有可能大幅增长。当前阶段科创板已经容纳了不少芯片产业中的个股,包括材料设备设计代工等等,这些是未来3-5年投资不可或缺的板块。

如果普通投资者要参与科创板投资,适宜选择指数基金还是主动管理类基金?为什么?应该如何筛选?

基于上述逻辑,我们建议普通投资者参与科创板投资,选择主动管理类基金。创业板处于产业快速发展前端,风险与机遇并存,变化与动荡是难免的,主动管理类基金更有优势去芜存菁,优中选优,趋利避害。

(来源:中国基金报)

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