6月美联储FOMC会议在维持联邦基金利率目标区间和购债速度不变的基础上，上调GDP及通胀预期，市场理解美联储态度转鹰，金价回吐5月以来的涨幅。上周鲍威尔国会证词安抚市场；美国基建法案取得进展，市场对于美联储Taper预期逐渐消化，金价在1780美元/盎司震荡运行。
经济数据方面，美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，续创1992年以来新高。财政政策方面，拜登团队与民主党和共和党参议员就妥协版的基建法案达成一致，规模为1.2万亿美元，下一步该法案将进入国会投票程序。货币政策方面，美联储主席在国会证词中安抚市场，他表示美联储将竭尽所能支持经济完成复苏，美联储不会先发制人地提高利率。美联储已做好充分准备，将利用其工具将通胀率控制在2%附近。美联储官员密集发声，但对于缩减购债问题表态仍然保守，美联储安抚市场的意图较为明显，短期市场情绪趋稳。
投资者通常比较关注影响资产价格的短期因素，如美联储的议息会议、PCE和CPI走势等。长期看全球经济见顶回落趋势才刚刚开始，过去20年来，美国GDP增速的高点和低点都在下移，形成持续压制长端利率的力量，同时由于美联储动作过于滞后，将导致紧缩没有及时匹配基本面，在紧缩冲击充分price in之后，长端利率有望重回逐步下行通道。另一方面，未来一段时间美国房地产市场能够维持高景气，群体免疫之后服务业还有滞后修复空间，租金与服务价格的上涨将推动美国的核心CPI上升，从而可能再次出现“长端利率下行+通胀实质性上行”，届时黄金有望重回上行趋势。
风险提示：文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在市场波动等因素的影响下，基金投资存在本金损失的风险，并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。上海金ETF的风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资该基金可能遇到的风险主要包括：参与黄金租赁风险、参与 Au（T+D）合约风险、黄金价格波动风险、基金跟踪偏离风险、基金份额二级市场折溢价风险、参考 IOPV 决策和 IOPV计算错误的风险、业绩比较基准变更的风险、申购赎回风险、退市风险、流动性风险、不同申购赎回模式下交易和结算规则存在差异的风险、基金份额交易规则调整的相关风险和其他风险。投资者投资该基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
本文作者可以追加内容哦 !
