本周沪指下跌2.46%，收于3518.76点。上证50下跌3.59%，收于3408.24点；中证500下跌2.28%，收于6658.05点；创业板指下跌0.41%，收于3333.90点；科创50上涨0.22%，收于1538.16点；中证1000下跌1.31%，收于6908.93。
行业方面，电气设备、纺织服装、商业贸易涨幅居前。
【有色金属周评】
本周有色板块跌1.16%，铜、锂板块相对强势。
铜板块，本周SHFE铜收跌0.97%至68260元/吨。消息面，Taseko矿业公司正申请在亚利桑那州使用油田压裂法生产铜项目，项目能否获批取决于9月份环境保护署（EPA）是否发布“地下注水控制草案”许可证，该铜矿拥有铜资源量合计24亿磅（约109万吨），一旦获批将成为又一远期铜矿供应增量项目，未来铜矿供应缓解预期进一步增强。
另外，此前5月智利国会下议院通过对铜征收75%税率法案，目前该法案已处于听证会阶段，一旦通过实施将会对短期铜矿投放造成成本抬升压力。
基本面，周四中国铜国内总库存（社库+保税）录得67.54万吨，铜价下跌刺激下游线缆消费转好，库存继续下调，六月以来国内已累计去库9.25万吨，反映铜消费韧性较大，在铜价下跌时能够形成有效托底。但在价格有效下跌前，被高铜价抑制的国内消费仍难以有效释放。
7月淡季效应下，消费又将面临环比转弱风险。LME铜库存周内增1050吨，累库速度边际减缓，缓解铜价压力。中长期来看，铜价将仍受益于海外消费逻辑与全球流动性维持。
锂板块，本周碳酸锂维稳于87510元/吨，氢氧化锂小幅上涨0.79%收于95750元/吨。
供给端，本周国内碳酸锂产量预计约6029吨，氢氧化锂产量预计约4010吨，延续上周增长趋势，锂盐厂家维持高开工率运行，市场货源供应逐步增加但不改供给偏紧格局。
需求端，6月下游厂家三元材料及磷酸铁锂维持高开工率运行，终端新能源市场主要车型产销两旺。下游海外高端氢氧化锂需求转暖叠加国内三元材料主流企业新增产能陆续落地，预计下半年锂盐价格将因需求强支撑延续强势。
受原料端锂辉石供应偏紧与下游新能源市场显著增长驱动，上半年碳酸锂氢氧化锂价格呈“先增后稳”态势，基本面上氢氧化锂供需关系优于碳酸锂。预计下半年锂盐价格将延续高景气行情。
【新能源周评】
中证新能源指数(399808)本周上涨1.46%，电力设备及新能源在30个中信一级行业涨幅第1。本周后两个交易日指数存在短暂回调，其中中报业绩预增标的上涨较多。
新能源车方面，国内锂电龙头与特斯拉新协议一举提高市场对于国内电池产业链全球化进度预期，板块中游供需紧张持续推高景气度，扩产幅度较大的标的股价持续走高。
景气周期后技术渗透率和企业市占率的变化带来阿尔法机会——产能投放将利好需求兑现，7月后高频数据进入密集催化期，随着7-8月需求超预期、8月中报超预期，龙头扩产带动下半年中游排产环比增长，板块将一次性对2020-2021年完成估值切换。
光伏方面，近日国家能源局综合司下发关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，受政策利好推动，光伏板块上涨明显。
《通知》提出，对于试点地区而言，屋顶总面积可安装光伏发电最低比例给定，其中党政机关建筑不低于50%，学校、医院、村委会等公共建筑不低于40%，工商业厂房屋顶不低于 30%，农村居民屋顶不低于20%，同时提出“宜建尽建”的原则、电网“应接尽接”的要求。
展望后市，随着新能源板块半年报的披露，指数估值有望进一步消化，目前仍位于合理区间，行业整体趋势保持向上，依然建议投资人对新能源板块在调整过程中的配置机会保持密切关注。
【银行周评】
本周（6月28日至7月2日），A股银行板块收跌2.23%，排名中信一级行业17/30。
消息面来看：
1）6月25日，人民银行会同银保监会、发展改革委、市场监管总局，提出12项降费措施，将于2021年9月30日起正式实施，涵盖银行账户服务、人民币结算、电子银行、银行卡刷卡、支付账户服务等5方面。
此外，人民银行配合银保监会推出降低自动取款机（ATM）跨行取现手续费长期措施，更好地满足广大人民群众现金使用需求。
涉及政府定价及政府指导价的降费措施，由人民银行会同银保监会、发展改革委、市场监管总局印发《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》明确具体要求；属于市场定价的降费措施，人民银行、银保监会指导相关行业协会，鼓励引导商业银行、支付机构等加大惠企利民力度。
2）6月25日，央行召开二季度货币政策例会强调，要加强国际宏观经济政策协调，防范外部冲击，搞好跨周期政策设计。
要维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性；研究设立碳减排支持工具；优化存款利率监管，调整存款利率自律上限确定方式，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。灵活精准实施货币政策，推动经济在恢复中达到更高水平均衡。
3）6月30日，国际统计局发布，中国6月官方制造业PMI 50.9，预期50.4，前值51。中国6月官方非制造业PMI53.5，前值55.2。
展望后市，在2021年经济继续修复向好、流动性边际收敛、贷款需求旺盛、存款成本管控继续加强等因素催化下，银行息差有望进一步回升，叠加估值低位，板块有望实现戴维斯双击。
【地产周评】
本周地产板块收跌1.40%，我们认为市场对下半年行业资金面收紧环境下房企流动性风险的担忧仍是压制板块表现的关键指标。
销售方面，6月百强房企销售金额环比增长13%，同比基本持平。
土地方面，本周二首轮两集中土拍收官，22城首轮集中土拍累计推出928宗宅地，其中878宗成交，对应成交规划建面1.14亿平方米，土地出让金1.07万亿元，实际溢价率水平为17%；6月300城宅地成交量同比转增9%，平均土地溢价率环比下降5ppt至12%；
往前看，我们预计伴随着各城市政府土拍方式更加合理，流动性条件边际收紧，房企补库需求舒缓，土地市场热度将逐渐回落，已经进行第二轮土拍的厦门和长春溢价率水平较首轮已有所下降，政策端“三稳”压力正在逐渐舒缓，叠加板块极低估值和仓位，我们积极提示板块配置价值。
【证券周评】
本周两市日均成交额9959.43亿元，较上周减少372.89亿元；上证指数-2.46%，深指、创板涨跌幅分别为-2.22%、-0.41%；证券指数-6.71，跑输指数；
行业动态：
【业绩预告】多家券商发布2021年上半年业绩预告，归母净利润均获正增长，其中财达证券预计归母净利润同比翻倍，东方证券、中金公司、华创阳安、兴业证券预计增幅约50%，招商证券、浙商证券、东吴证券、中国银河等券商预计归母净利润也有不同幅度增长。
【基金投顾】中信证券、招商证券、国信证券、兴业证券、东方证券、安信证券等6家券商已于6月25日收到第二批基金投顾业务试点资格批文。
【交易所】自7月19日起，基金竞价交易经手费标准由原按成交金额的0.0045%向买卖双方收取，下调至按成交金额的0.004%向买卖双方收取；基金大宗交易经手费标准按竞价交易经手费标准的50%向买卖双方收取。
【中国证券业协会】7月1日发布2021年5月场外业务开展情况报告。证券公司发行收益凭证合计3155支，新增发行规模605.00亿元，环比减少28.89%；开展场外金融衍生品交易新增初始名义本金 5665.06亿元，环比减少 8.37%；接受非公开发行公司债券备案195笔，涉及债券本金1,372.84亿元，环比减少53.77%。
个股方面：
本周券商板块普跌，财达证券（-19.30%）、湘财股份（-14.42%）、中金公司（-13.75%）、中银证券（-13.36%）跌幅居前，兴业证券、南京证券、光大证券、国联证券跌超10%，头部券商中，华泰证券（-3.12%）、海通证券（-3.47%）、国泰君安（-3.59%）跌幅较小。
本周整体板块表现偏弱，次新等弹性券商跌幅较为明显。
【创新药周评】
本周创新药指数下跌2.10%。个股涨幅前三为吉药控股（47.63%）、广誉远（45.40%）、昊海生科（41.20%），涨幅后三为兴齐眼药（-20.04%）、盈康生命（-16.05%）、ST运盛（-14.44%）。
行业动态：
国家发改委印发《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》，旨在加快构建强大公共卫生体系，推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局，提高全方位全周期健康服务与保障能力，促进中医药传承创新。
方案指出，到2025年，在中央和地方共同努力下，基本建成体系完整、布局合理、分工明确、功能互补、密切协作、运行高效、富有韧性的优质高效整合型医疗卫生服务体系，重大疫情防控救治和突发公共卫生事件应对水平显著提升，国家医学中心、区域医疗中心等重大基地建设取得明显进展，全方位全周期健康服务与保障能力显著增强，中医药服务体系更加健全，努力让广大人民群众就近享有公平可及、系统连续的高质量医疗卫生服务。
《中华人民共和国医师法》（草案）二审稿已经在中国人大网公布，最新规定国家实行医师执业注册制度，未经医师注册取得执业证书的，不得从事医师执业活动。
因此，医师仅仅通过国家执业医师考试取得医师资格，并不必然具备执业资格。关于这一点，与《执业医师法》相比，《医师法（草案）》中有三点“新”规定：医师注册须遵循规范；执业范围可增加；定期考核与执业注册挂钩更紧密。
综合医院中医药工作将进一步加强。近日，国家卫健委、国家中医药局、中央军委后勤保障部卫生局印发《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》，部署二级及以上综合医院加强中医药工作，推动中西医协同发展。
意见指出，卫生健康行政部门要将中西医结合工作纳入医院评审和公立医院绩效考核，推动综合医院中医药发展。
设中医临床科室（中医科、中西医结合科、民族医学科，下同）的公立综合医院要把建立中西医协同发展机制和多学科诊疗体系纳入医院章程，将中西医联合查房、会诊纳入医院管理制度，结合中医药特点和规律，统筹优化并差别化实施中医临床科室绩效考核，鼓励和引导提供中医药服务。
【双创周评】
本周行情：
今日双创指数（931643）下跌4.42%，本周微跌0.01%，年初至今涨幅15.50%。指数重仓行业表现：医药股平均跌幅4.44%，新能源股平均跌幅2.60%，电子股平均跌幅3.81%。
产业观点：
【医药行业】本周国家发改委印发《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》，旨在加快构建强大公共卫生体系，推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局，提高全方位全周期健康服务与保障能力，促进中医药传承创新。
【新能源行业】本周后两个交易日指数存在短暂回调，中报业绩预增标的上涨较多。随着7-8月需求超预期、8月中报超预期，龙头扩产带动下半年中游排产环比增长，板块将一次性对2020-2021年完成估值切换。
【芯片行业】本周部分半导体公司陆续披露了上半年业绩预增公告，多数公司业绩亮眼，超市场预期。板块涨幅较大，延续了前几周的上涨势头，申万半导体指数本周上涨3.70%。半导体行业上游产能依旧紧缺，部分芯片价格持续上涨，增厚下半年业绩，看好半导体板块后续走势。
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