与时代共舞，把握“双碳”投资机遇！这个ETF基金什么来头？

在“碳达峰、碳中和”背景下，不少人都关注到了ESG投资，全市场首批ESG ETF-浦银安盛中证ESG120策略ETF（交易简称：ESGETF、认购代码：516723、交易代码：516720）也已于近日正式发行！

可能很多人会问：这个跟踪ESG120策略指数的ETF究竟是何方神圣？有何投资亮点？

说起ESG120策略指数，自去年4月30日推出以来就一直备受关注，超过六成的成分股市值在千亿以上，代表了A股头部公司的走势。

所谓ESG是英文Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。

ESG投资本质是选出真正高质量可持续发展的公司，收获长期可持续价值。你能想到的贵州茅台、招商银行、五粮液、中国太保、中远海控、恒瑞医药、海康威视、美的集团、万华化学、兴业银行等等都是它的成份股，可以说是龙头股的代表（以上个股为该指数的前十大成份股，不构成投资建议）。

从2020年业绩表现来看，根据Wind数据显示，全年涨幅超过23%，优于其他全球主流股票指数及ESG同类型指数。

图1：全球主流指数及ESG相关指数涨跌幅（%）

来源：Wind，区间时间：2017.6.30-2020.12.31，指数历史业绩不预示未来产品表现，2017年数据为ESG120策略指数基日2017.6.30起至年末。

从年度表现来看，仅2018年熊市中出现跌幅为-22.30%的负收益，且相对同种类ESG基金是最小的，2017年、2019年、2020年均实现正收益，分别为14.56%、40.36%、23.45%，涨幅位列全球主流指数前列。

短期投资收益可观，长期表现如何

从近四年指数走势来看，ESG120策略长期处于同期沪深300指数之上，在某些年份的强劲表现也不输300ESG指数。自基日以来（2017.6.30），截至2021年6月30日，四年间ESG120策略指数年化收益率为9.99%，同期沪深300指数年化收益率为9.49%，相较之下年化波动率也更低，回撤更小。

图2：近4年ESG120策略VS 300ESG VS 沪深300 历史表现

来源：wind，区间时间：2017.6.30-2021.6.30，指数历史业绩不预示未来产品表现

编制规则: 分散均衡，半年调整

这只指数这么优秀？是怎么挑选优质成分股的呢？

在投资中，ESG投资策略作为衡量企业盈利与可持续发展能力的重要标准，成为筛选个股与优化指数的有效手段。

中证ESG120策略指数行业分布分散，与沪深300接近，前5大行业权重超过60%，食品饮料、金融、医药生物、电子等热门行业占比突出。

图3：ESG120策略指数行业分布情况

来源：Wind，截至：2021.6.30，以上按照申万一级行业分类

中证ESG120策略指数的样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分 别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。

指数编制规则与要求

“

中证ESG120策略指数从沪深300指数样本股中剔除ESG分数较低的上市公司股票，依据估值、股息、质量与市场因子分数计算综合得分，选取综合得分较高的120只股票作为指数样本股，为投资者提供更多样化的投资标的。

”

图4：中证ESG120策略指数的前十大成份股（%）

数据来源：Wind，截至：2021.6.30，以上按照申万一级行业分类，指数成份股不代表个股推荐

中证ESG120策略指数特点是高盈利、高股息率、低估值、低波动

与主流ESG指数相比，ESG120策略指数在编制过程中增加了对于估值、盈利能力，质量、波动率等的考量，ESG负面筛选与四大因子结合优选出高质量、高竞争力的公司。

数据显示，截至2020年12月31日，该指数ROE与股息率分别为10.99%、2.60%，显著优于沪深300、300ESG、300ESG价值等指数；而估值与年化波动率仅为11.89倍、19.91%，低于300ESG、300ESG领先、沪深300等指数。

图5：ESG120策略指数与其他ESG主流指数

盈利能力、股息率、估值、波动率比较

来源：Wind，截至2020.12.31

ESG投资大势所趋，前景可期

事实上，ESG120策略指数之所以被高度关注，背后与ESG投资密切相关，尤其是“双碳”目标下，节能减排、可持续发展相关主题及资产已成2021市场主线、主要风口。ESG投资理念关注环境、社会责任、可持续发展等，助力实现“双碳”目标，必将成为未来市场核心投资趋势。

Wind数据显示，截至6月30日，国内已成立的ESG投资基金（包含“新能源”“环保”“低碳”等主题赛道的概念基金）达到152只，总规模为1813.80亿元。从成立至今的投资业绩来看，可统计的158只基金有122只回报率超过10%，更有64只回报率在100%以上，占比达40.51%。

而跟踪该指数的ETF的推出，更是恰逢其时，也怪不得引来市场高度关注。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，不代表未来业绩的预示或预测。敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件