浙商基金向伟：新能源和半导体充当反弹先锋，该止盈了吗？

最近两周，市场除了新能源和半导体版块之外，普遍发生回调，在此我们为大家更新一下市场结构层面的分析。

科技板块内新能源和半导体在本次反弹过程中充当了先锋的角色，但由于整体估值不算太低，因此在这些子行业中会进一步聚焦精选细分二线子行业中中报有望超预期的品类，并且当市场短期过热时适当止盈。我们比较看好电子行业中的半导体上下游产业链、光学产业链，以及军工行业中中报有望业绩率先反转的上游材料、元器件、零部件制造等子行业。

虽然短期市场上的投资者较为关注由于节假日带来的资金面的情绪变化，但中国和全球在本轮疫情中的受益与受损格局并未发生太大变化，因此面对近期市场风格切换较快，盘面剧烈波动的局势，我们更应该抱有一颗平常心，以合理的回报预期来度量比较各个版块资产的性价比，这样我们才能够冷静思考捕获核心资产错误定价的机会，来动态分配各个行业和个股的合理头寸。