一文get“网红”行业干货解读

2021年以来，A股市场行业轮动较为明显，相信小伙伴们也感受到了风口难以把握~面对各大热门行业，如何判断下半年的投资机会？小编今天带来了最新的基金经理研判，干货满满，快来看看有没有你心仪的行业~

安昀：下半年风险不大，结构上看好消费

整体来看，下半年流动性合理充裕，市场情绪稳定，市场走势会趋于平稳。展望2022年，在我国经济基本面稳定向好的同时，可能面临经济指标和通胀指标共同下行的压力，参照历史经验，债市和股市都存在机会。

下半年我们比较看好消费板块，原因有三点：一是此次消费复苏的走势是一个缓慢爬坡的过程，所以复苏的时间比较长；二是由于2020上半年消费板块相对高增长、低费用的业绩基数，今年中报的景气度可能会受到一定影响，今年下半年至明年上半年或将迎来业绩的增速恢复期；三是年初回调以来，消费类股票只有少数创新高。消费作为一个长期表现优秀的好赛道，这样的买入时点也许并不多见。

我们认为，投资收益的主要来源是持有优质公司的长期持续增长，次要来源是低买高卖；投资风险的主要来源是持有了价值不高的公司，次要来源是买入价格过高。做投资越久，会更相信长期持有优质公司的力量。

长信内需成长混合 A类519979 E类006397

左金保：聚焦药企成长能力，关注绩优高增速赛道

2021年上半年，我们看到医药板块投资机会比较分散，不再集中于个别投资标的，尤其是春节之后，不少中小市值成长股强势反弹。上半年表现优秀的细分赛道也与往年有所不同，中药、CXO、医疗服务与医疗器械表现亮眼。

下半年，投资医药的核心仍然是聚焦企业基本面，尤其是企业的成长能力，上述几个绩优高增速的细分赛道仍具备不错的吸引力，同时我们也要重视宏观和中观政策对医药板块的影响。医药一直是政策频出的产业，并且政策的覆盖度和影响力在慢慢变大，从药品的带量采购到创新药的研发规范，所以准确评估标的资产的风险显得尤其重要。量化投资在信息广度方面具备优势，我们会构建多维度的选股标准，从企业财务数据、分析师预测、基本面等多角度寻找优质投资标的，力争超额收益，并时刻监测资产的风险水平变化。

长信医疗保健混合（LOF） 基金代码：163001

左金保：传统销售旺季来临，看好下半年新能源行业增长

春节之后，受市场风险偏好降低影响，叠加汽车芯片供应紧张，新能源板块从高点回落。进入三、四月份，随着各国政策推动以及新能源车销量的不断超预期，板块开启了一轮上涨。同时景气度从产业链中下游向上游传递，并且逐步扩散到了产业链的各个环节，整个新能源车产业得到了空前的关注。

下半年，随着汽车行业缺芯问题的逐渐缓解，叠加传统销售旺季的到来，不排除行业景气度进一步超预期的可能，我们持续看好新能源板块的长期发展。

长信低碳环保量化股票 基金代码：004925

宋海岸：7月是中报密集披露期，重点跟踪军工产业景气度

上周，军工板块出现了一波拉升行情，我们看到不少投资者朋友对投资军工板块的信心增加了，也有一些朋友对后续的行情表达了不同的看法，今天来聊聊我的想法。

很多人认为，军工自带保密属性，能获得的信息较少，很难研究。确实，像产业链下游的主机厂这类企业对具体的产能信息披露较少，但是位于产业链上游的电子元器件、新材料等产业有众多的民企、上市公司，信息披露更加频繁。如果这些上游配套企业采取提升关联交易预计额度等措施，有可能是大额订单在逐步推进，一定程度上预示了业绩的增长。

另外，上游的景气度是领先的，是整个军工板块的先行指标。大家可以回顾一下去年下半年的军工板块行情，当时也是处于产业链上游的军工电子元器件景气度有了显著提升，一定程度上带动了后续整个板块的行情。进入7月这一中报密集披露期，我们会重点关注上游企业的业绩能否验证产业的景气度，并观察这一景气度能否继续传导至中下游的企业。

长信国防军工量化混合 基金代码：A类002983 C类008960

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、长信内需成长混合型证券投资基金的投资范围包含港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。自2021年3月3日起，长信内需成长混合基金份额持有人大会决议开始实施，修改投资范围、投资策略、投资比例、业绩比较基准、估值方法、赎回费率、补充摆动定价条款等，详细内容请阅读基金最新的法律文件。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长信内需成长混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信内需成长混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）为混合型基金，其预期收益和预期风险低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。