转自 太平洋证券《减隔震技术：抗震“防疫”的同时助力“双碳”目标》
近日统计局发布宏观数据，我国整体经济恢复程度较为稳健，上半年消费为经济拉动的最大助力，对经济增长贡献率达77.1%，投资需求拉动经济相对持续稳定，其中基建呈现相对平稳增长态势，两年平均复合增速2.4%，建筑业商务活动指数为60.1%维持高位，整体需求信心仍然较好，后续随着“十四五”重大项目的部署实施和今年新增地方政府专项债券发行工作稳步推进，投资有望维持稳健的恢复性增长态势。我国经济形势座谈会明确表示近日实行的降准要体现结构性，更加注重支持中小微企业、劳动密集型行业，帮助解决融资难题，支持用好地方政府专项债等资金，推进重大工程、基本民生项目等重点建设，缓解大宗商品涨价压力，民营企业特别是重大工程及民生项目（机场枢纽、学校、医院等）所在的民营企业受到下游建设项目影响的可能性较小，因此我们认为赛道好、成长高的民营企业将更加值得持续关注。
近日全国碳排放权交易市场上线交易正式启动，建设全国碳市场是利用市场机制控制和减少温室气体排放、推进绿色低碳发展的一项重大制度创新，也是推动实现碳达峰目标与碳中和愿景的重要政策工具。我国纳入发电行业重点排放单位2162家，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量，是全球规模最大的碳市场。对于控排企业来说，如果实际排放量低于碳配额，可把差量部分的碳排放权在市场中出售，但若超过碳配额，可以以市场价格从其他企业购买碳排放权以抵消超出的碳排放，否则将受到罚款等处罚。建筑业作为碳排放占比高达40%的行业，减排任务更加繁重，高烈度区建筑使用减隔震技术后能够助力节省钢材水泥用量进而减少碳排放，有望成为建筑业有效减排抓手，助力建筑业上下游提高减排效率及综合经济性。
减隔震行业短期到中期空间可扩展20-30倍，长期考虑减碳需求可看到1000亿，当前总规模预计不到20亿，行业扩容确定性较强。“十四五”规划中提出“优化提升京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游等城市群，发展壮大山东半岛、粤闽浙沿海、中原、关中平原、北部湾等城市群，培育发展哈长、辽中南、山西中部、黔中、滇中、呼包鄂榆、兰州－西宁、宁夏沿黄、天山北坡等城市群。“目前仅前四个城市群有相对具体的规划方案，福州（属于粤闽浙沿海城市群）已批复代表即将”发展壮大“的城市群进展加快，轨道交通领域长期将呈现高景气。轨道交通减振降噪板块着眼于两大需求，一是交通强国下城市群、都市圈建设需求背景下的长期高景气轨交建设需求，二是环保要求逐步提高下轨道减振降噪应用比例提升。
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