中证价值回报量化策略指数（930949）是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，指数发布于2017年2月24日。中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金A/C（006255/006256）成立于2018年11月29日。该基金是一只复制股票指数型基金，主要采取完全复制法构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
一、2021年6月重要事件回顾
6月1日，北上广深15家教育培训机构被顶格处罚；教育部：大力整治校外培训机构；
6月1日，路透社：意大利有条件批准沃达丰在5G无线接入网络中使用华为设备；
6月2日，刘鹤与美财政部长耶伦举行视频通话；
6月2日，华为正式发布鸿蒙手机操作系统；
6月3日，商务部：中美经贸领域已开始正常沟通；
6月7日，WTI油价两年半来首次突破70美元；
6月9日，5月CPI1.3%，预期1.6%；
6月10日，中央发布意见，支持浙江建设共同富裕示范区；
6月13日，中共中央国务院发布意见，支持浙江建设共同富裕示范区；
6月14日，A股融资余额逼近1.6万亿，创六年以来新高；
6月15日，文旅部：端午假期全国国内旅游出游人次及国内旅游收入分别恢复至疫情前同期的98.7%和74.8%；
6月17日，美联储维持基准利率维0%-0.25%不变，维持资产购买步伐不变，并大幅上调今年通胀预期；
6月17日，全国猪肉价格连降20周，进入下行通道；
6月21日，首批基础设施公募REITs正式上市；
6月24日，拜登与两党参议员达成万亿美元基建协议；
6月30日，6月官方制造业PMI50.9，预期50.8；
二、2021年6月市场回顾[1]
2021年6月A股震荡调整，主要大盘股指数下跌，中小盘股指数小幅上涨。主要指数中，上证50下跌4.15%，沪深300下跌2.02%，中证500上涨1.18%，中小板指上涨3.25%，创业板指上涨5.08%。行业中电气设备、电子、综合、汽车和化工等行业表现较好，休闲服务、房地产、建筑材料、家用电器和银行等行业表现较差。根据海通宏观和固收研究团队在《出口或继续回落——6月全国PMI数据解读》、《如何看待7月供给压力和资金波动？》、《新的不确定性：“Delta”病毒——海外经济政策跟踪》等报告中的观点，资金面均衡，供给减少。6月央行净投放1000亿元，R001、R007月均值分别上行10BP、上行25BP；DR001、DR007月均值分别上行3BP、上行13BP。利率债净供给为8744亿元，环比减少1564亿元。基本面上，出口或继续回落。2021年6月全国制造业PMI为50.9%，较5月继续回落0.1个百分点，同时表现也弱于历史同期水平，反映经济增长动能继续处于下降通道。6月生产指数为51.9%，比5月回落0.8个百分点，反映制造业生产继续走弱。分行业来看，纺织服装服饰、医药等行业生产景气度提升，燃料加工、钢铁等行业生产景气度下降，汽车行业受到“缺芯”影响生产也比较疲软。
三、本基金跟踪的标的指数——中证价值回报量化策略指数[2]
中证价值回报量化策略指数是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股。指数采用半年度调样，跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
中证价值回报指数的编制理念来自美国乔尔•格林布拉特的神奇公式。简单来说，神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
表1中证价值回报量化策略指数基本信息
数据来源：中证指数公司
1、指数市场表现
2021年6月中证价值回报量化策略指数上涨0.71%，指数成交额5363.90亿，相比上月上涨44.35%。
表2中证价值回报量化策略指数特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年6月30日
图1中证价值回报量化策略指数成份股特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年6月30日
表3中证价值回报量化策略指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年6月30日
四、本基金业绩
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。截至2021年6月30日，本基金A份额净值为1.3201元，本基金C份额净值为1.3063元。如表4所示，最近一年基金超额收益在291只同类基金中排名第179名和第195名。
注：中邮中证价值回报量化策略A/C成立于2018年11月29日，2019年、2020年净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为12.38%/11.92%(16.69%)、12.34%/11.91%(6.23%)。
数据来源：定期报告。风险提示：基金投资需谨慎。基金过往业绩不预示其未来表现。
[1]资料来源：海通证券6月基金表现回顾：市场不确定性较高，维持均衡配置
[2]资料来源：中证指数公司官网
- 中邮中证价值回报量化策略A(006255)
- 中邮中证价值回报量化策略C(006256)
- 价值回报(930949)
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