“十四五”开局之年，中国经济“期中考”成绩单揭晓：GDP增长12.7%！

稳中加固 稳中向好

今年以来，国民经济运行成绩单传递出回稳向好信号。

在这份成绩单中，经济数据有哪些亮点？下半年投资机会在哪？

农银汇理基金带您一起解读！

解码中国经济半年报

根据国家统计局数据初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%；两年平均增长5.3%。

经济稳，则预期稳。上半年中国经济的内生动力逐步增强，市场主体信心不断增强。展望下半年，中国经济仍有望保持持续稳定复苏的态势。

今年以来，消费增速指标持续回暖向好，上半年，社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23.0%，两年平均增长4.4%。

消费是“三驾马车”中最重要的引擎，上半年升级类商品消费实现较快增长，新消费、线上消费也形成新的增长点，带动了整体消费的回暖。

上半年，我国进出口规模创下历史同期最好水平。货物进出口总额180651亿元，同比增长27.1%，连续13个月实现同比正增长，与2019年同期相比增长22.8%。

从中国主要贸易伙伴的制造业PMI指数看，全球大部分经济体景气度仍高，将支撑未来一段时间中国出口维持高位。

今年以来，中国经济稳定恢复，出口和制造业投资复苏态势较好。全球经济目前延续复苏态势，为外需增长奠定基础。国内宏观政策继续保持对实体经济的支持力度。整体基本面为下半年经济运行打下良好基础。


把握三大板块投资机会

农银汇理基金投研团队表示，近期可均衡配置中报景气板块和科技成长板块，看好银行板块、科技成长板块和前期超跌的优质制造企业。

银行

经济复苏带来银行资产质量提升，预计二季度有进一步提升空间。

在存款定价机制改革长期利好负债成本下行、房贷利率面临上行压力的背景下，息差有望企稳回升。推荐低估值、高安全边际、行业景气向上的银行板块。

科技成长

决定成长板块股价趋势和方向的因素，本质上是产业周期和景气度，建议关注产业与政策相结合的科技成长方向，如医药、新能源产业链、智能驾驶以及高端制造设备等。

优质制造业

监管层持续推进大宗商品保供稳价工作，周期品等大宗价格有望回落，有助于中游制造环节成本下降，叠加美元短期走强因素，建议关注前期估值受到压制的优质制造业企业。

部分资料来源：中国政府网、新华社



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