本周，鹏华旗下权益基金二季报正式披露，一起来看看这些掌管“棒棒基”的基金经理们如何总结过往操作、展望未来市场~
鹏华医药科技股票基金 基金代码：001230
金笑非 权益投资二部基金经理
回顾二季度，市场在前期下跌后大幅反弹，其中电力设备，汽车，电子，军工等行业涨幅较大，农业，地产，家电等行业跌幅较大；分板块看，二级行业里，新能源车，光伏，医疗服务，二线白酒，半导体等板块涨幅较大，这些子行业主要因为一季报业绩板块性超预期，同时中长期的成长逻辑比较顺畅，所以受到资金持续追捧；往未来看，前述表现较好的行业已经涨幅较大，市场一是会观察这些行业是否能持续超预期，二是看中报中是否有新出现的板块性机会。
我们在一季报中参与了部分超预期的公司，但整体仓位不重，后续会密切关注，并积极参与超预期的中报业绩行情；整体市场方面，全年仍然是震荡市的预期，流动性一直有收紧的预期，但明显节奏慢于年初的预期，所以今年全市场仍在炒作景气度最好的，业绩最超预期的板块，而把估值放在次要的权重；如果下半年市场的流动性仍实际上保持较为宽松的现状，则市场的风格不会有大的变化，延续结构性牛市的基调。
前十大重仓股
鹏华健康环保混合基金 基金代码：002259
蒋鑫 权益投资二部基金经理
二季度，市场持续上涨，我们组合整体结构没有太大的改变，仍以医药、消费、新能源、电子等成长性行业为主，增加了一些消费的配置。我们仍会坚持在长期具备成长空间的行业中，寻找具备竞争优势的优质标的，坚持长期投资。
前十大重仓股
鹏华医疗保健股票基金 基金代码：000780
郎超 权益投资二部基金经理
2021年二季度医药板块整体处于反弹过程之中，前期超跌的白马品种反弹幅度较大，医疗保健组合持仓医药白马品种较多，受益于此二季度净值跑赢合同基准。组合操作上对零售药店板块相关标的做了减仓，加仓了制药装备领域相关公司，整体换手率不高，仍然维持了行业头部公司为主的持仓结构，坚持以长期产业发展趋势为选股主线。
前十大重仓股
鹏华环保产业股票基金 基金代码：000409
孟昊 权益投资二部基金经理
上半年，市场整体微幅上涨，但在部分景气赛道上行情演绎的比较极致，半导体、新能源车和CXO三大板块个股上涨较多，部分景气赛道的龙头公司估值扩张到了历史高位，而非主流赛道的公司整体估值都有一定程度的收敛，市场整体出现冰火两重天的状态。
站在当前时点，我们认为市场的机会仍然存在，只是优质赛道的选股变得相对较难。我们仍然会保持原有的至下而上选股的风格，在自己熟悉的赛道，品牌消费品和新能源板块不断翻石头、找个股。近期，消费品因为短期数据偏弱，股价经历了一轮调整，我们会长期跟踪一些格局比较好，需求稳定的公司，在相对舒服的位置上逐步买入。新能源车近半年涨幅较大，对于格局非常清晰的环节，在估值或市值空间没有出现明显泡沫的前提下，我们仍然会坚定持有。另外，我们也会阶段性的参与一些中短期供需错配带来的盈利弹性的环节。光伏也是一个长期成长确定的行业，近期市场关注度有明显提升，主要因为近期政策支持和硅料价格结束上涨，我们组合里面也有一些光伏持仓，后续板块在调整过程中我们将加大光伏的配置比例，主要配置环节在硅片，逆变器和胶膜。
前十大重仓股
鹏华品牌传承混合基金 基金代码：000431
张航 权益投资二部基金经理
二季度本基金继续坚持了高仓位均衡选股策略。板块方面，我们在3月份市场整体调整的底部，加大了新能源板块的仓位，取得了较好的成果。消费医药依然处于上升通道，但波动加大，市场对某些细分领域已经产生分歧。此外，我们重新审视了被市场冷落已久的周期性板块，发现了一些潜在的投资机会，我们布局了这一板块。
前十大重仓股
鹏华改革红利股票基金 基金代码：001188
郭盈 权益投资二部基金经理
2021年二季度报告期内，市场整体呈现较高的分化效应，我们认为市场仍然在持续演绎产业周期向上大背景下带来的产业链整体高景气可能产生的后续盈利持续超预期。对于新能源板块，新能源车整体仍然处于高速渗透的中段阶段，可以看到包括国内新势力和欧洲电动整车的月度数据仍然处于环比持续增长、同比高增的状态，终端排产的饱满带来供应链整体的高景气，目前我们仍然看好新能源车产业链业绩的高增长带来的22年估值切换，仍然会持有格局最优的龙头电池环节并择机配置部分细分高景气上游环节。半导体板块，全球半导体产业链由于疫情带来的产业链供需错配以及包括新能源车等的需求景气，产生了近20年不遇的高景气行情，在该行情中，缺货涨价成为了产业的核心现象。在周期性涨价趋势中，部分量价存在较大弹性的公司股价也会产生较大涨幅，但后续随着周期的回落，该趋势也会结束，对于该部分公司，我们会谨慎的参与并择机兑现收益。我们仍然长期持有内在优质且在这轮景气周期中，客户和市场份额都得以突破的长期优秀企业。我们对于组合构建的底层思路和原则并没有发生变化，始终沿着具有明显全球竞争优势的创新型产业赛道、具有长期产业观管理层的企业等几个方向选股并构建组合。
前十大重仓股
鹏华价值驱动混合基金 基金代码：008132
张华恩 研究部基金经理
过去的一个季度，从宏观背景上看，国内经济在1季度同比数据冲高之后，市场对于下半年经济增长的预期分歧逐步加大，但我们也看到，外部需求伴随全球经济的复苏韧性仍足，国内虽然旧的基建需求有所抑制，但是新兴方向代表的新基建领域正如火如荼。除了宏观因素的变化外，在自下而上大量的微观调研中，我们也越来越感受到构成经济活力的微观主体正呈现出强大的竞争能力。尤其经历过疫情检验之后，国内很多产业和公司，无论是从生产组织效率的提升，还是对于新技术的接纳利用，均远远胜于海外同行。比如新能源汽车、光伏、CXO以及创新医疗器械等领域，很多公司逐步展现出全球极强的竞争力。对于很多行业和公司来说，当前更多是估值层面的问题，产业趋势上并不存在太大的风险。
回顾组合表现来看，过去一个季度组合也适度加大了一些符合长期产业趋势、质地优秀的公司进行布局，但出于对估值方面的保守考虑，组合中在这些长期赛道中的高估值品种整体仓位并不高。而组合其他持仓的一些长期竞争力优秀、但短期未在市场风口的公司，则在当前的市场环境下面临了较大压力，一定程度拖累了组合表现。往后看，在组合操作上，我们将继续遵从一以贯之的逻辑，在不大幅放宽估值约束的前提下，继续在产业趋势得到验证的方向上，去挖掘商业模式优秀且具备稳定业绩增长能力的优秀公司进行布局。另外，在目前整体估值较高的背景下，我们也将适时兑现部分涨幅过大或者存在明显泡沫的公司，从而使组合的稳定性能够进一步增强。
前十大重仓股
鹏华研究智选混合基金 基金代码：007146
包兵华 研究部基金经理
2021年上半年，市场波动变大，以农历新年为分界线，节前大盘成长股持续上涨，而中小盘个股则不断走弱，而春节后机构重仓股出现了一波急速的下跌，经过调整后，市场整体也更加均衡。进入二季度之后，市场整体比较活跃，上涨较为明显，尤其是新能源车、半导体等板块，走出了一波较大的行情，而上证50为代表的大盘股则相对较弱。虽然近期国内外新冠疫情时有反复，而随着疫苗普及率的提升，新冠对于人类经济活动的影响也将会逐步降低，国内外整体呈现复苏趋势。展望未来，延续了近两年的大盘龙头股系统性提升估值的趋势投资机会已经结束，但板块性机会仍旧存在，景气度较好的行业与个股未来将有相对较好机会。操作上，本基金采用模型进行选股，持仓较为分散，行业配置方面相对较为均衡，主要抓取个股的机会。
前十大重仓股
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