『小红说』央行超预期全面降准，是利好吗？

最近大家都在关注的财经大事应该是央行降准。

从国务院常务会议做出部署到中国人民银行发布降准0.5个百分点的通知不到两天时间，并且明确是全面降准，此次降准从速度到范围都超出预期。

很多朋友都想问：央行降准对我们买基金究竟是不是利好呢？本期小红说就来和大家聊一聊~

降准释放出什么信号

降准是央行货币政策之一，是指降低商业银行在央行的存款准备金率，逐步释放资金流动性。

央行降低法定存款准备金率，那就意味着基础货币或者叫狭义流动性就会增加，商业银行就可以拿这些钱去给企业放贷款，也可能会买政府的债券，从而导致企业的投资行为，包括政府的投资被扩大，还有可能会给普通居民拿这个钱消费。

此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。

央行指出，本次降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。

2021 年以来，我国经济处于持续恢复过程中，但实体经济仍遭遇一些困难，下半年需要金融给予更加有力和针对性的支持。

一方面，上半年原材料价格快速上涨使得产业链中、下游企业成本激增，导致很多企业的经营利润遭受侵蚀，尤其是广大中、小企业受到了较为明显的负面冲击。

另一方面，上半年信用债融资条件不佳进一步推升了本来就旺盛的企业间接融资需求。

（数据来源：时间区间为2015.1.1-2021.7.13）

降准是利好还是利空

市场对于经济恢复过程中货币政策会否收紧的关注度一直较高，对货币政策较为敏感。

7月9日央行全面降准， 7月12日早盘A股三大股指集体高开，创业板指一度大涨超过4%，创6年来新高，市场情绪得到提振。

有机构认为此次降准所释放的信号超出市场预期，预计对市场影响相对积极。在宏观经济复苏动能趋缓的背景下，分子端下半年企业盈利有所承压，但分母端在无风险利率下行的趋势下，市场风险偏好有望得到提振。

但是央行负责人也表明降准并不代表稳健货币政策取向有改变，当前我国经济稳中向好，人民银行坚持货币政策的稳定性、有效性，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。

也有机构认为，由于房地产销售放缓、出口下滑以及制造业投资不及预期，中国经济正逐步放缓。如果没有政策刺激依托，明年经济想要出现大幅的反弹，概率并不高。目前政府可能更着眼于中长期的改革，而不是着眼于短期经济增速的高低。

简单来说，降准后短期对资本市场是利好还是利空并不确定，对于宏观未来的预测很难，就像在投资中进行择时一样，过度依赖对于短期的预测可能会给投资带来更大的损失。

小红建议我们应该站在更远的视角看，普通的投资者当前也不用思考太多，仍可以继续按照自己的理财计划，把闲钱用来配置基金，否则可能需要承担更长时间的踏空成本。