昨天我聊了关于易方达张坤、兴全董成非两位明星基金经理在中报里的投资策略和后市展望，有读者表示想了解诺安蔡经理在中报里写了啥，本帖主要聊聊蔡经理等其他明星基金经理在中报里说了些啥，希望能给各位读者提供借鉴。
1.诺安蔡嵩松，以下内容摘自诺安成长的二季度报告。
基金经理认为市场情绪上行，半导体前景远大，关键核心要素进展超预期，业绩增速高促使半导体板块这轮行情快速上升，关键核心要素指得是啥，报告中并没有详细指出，而其他三个逻辑券商也符合，所以我相信以上几个要素也会促使券商的估值得到修复。
另外他提到半导体供小于求的情况可能会使得行业持续景气，技术的升级会使得市场总量和市场占有量持续提升，这种提法跟他本身重仓半导体有关。就像我重仓了券商板块也会说股权融资的重要性会使得券商板块的景气度持续上涨，随着金融市场的不断完善，居民投资理财的意识不断增强，券商行业会迎来高速发展的红利期。类似这样的前景对于下半年的行情指导意义还是有欠缺的。
2.银华焦巍，以下内容摘自银华富裕主题的二季度报告。
基金经理对于持仓的变更情况做了详细的说明，一是清仓了顺丰，卖出的原因是由于疫情的原因对该公司产生了误判。二是清仓了云南白药，卖出的逻辑是公司的实际情况与自身的理想存在误差，同时他指出公司长期处于低估值的原因是市场发现了公司的缺陷。三是用酒鬼酒替代了五粮液，原因是对于馥郁香型白酒的偏好，他认为上半年大酒之所以输给小酒原因是口味变迁和产业内卷。四是配置了贝泰妮，原因是医美行业能够持续产生品牌溢价。五是增加了医药行业的投资比重，原因是所选的这些公司竞争力很强。总体来说能看到逻辑影响着基金经理的买入和卖出。
另外基金经理提到了人的认知会改变市场行情，其实投资的对象并没有发生改变，也就是说投资时不要忘记初心，很多人容易受消极言论的影响，但如果能够坚守逻辑，市场早晚会恢复正常。当然他这里的意思是核心资产早晚会受到市场的再度青睐，而板块高低的问题难以量化，这也告诫我们不要想着投资了低估值，行情就会立刻引来反转，如果投资如此简单，相信就不会有低估值板块产生了。此外他认为估值高是市场青睐的结果，因为优质所以才估值高，至于优质的公司到底有没有顶，他表示不知道。这里的不知道会不会跟他重仓了高估值板块有关很难说，因为权益市场有句话叫做树不可能涨到天上去。投资确实不是机械地避高就低，但也决不是追高弃低。我感觉他的这种想法让基金 能够在二季度快速反弹，也会使基金在三季度遭受重创，当然这仅仅是个人感觉而已。
总体来说报告虽然有观点我并不认同，但是内容很精彩，可以看出来基金经理对于投资策略的撰写很认真。
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