【市场异动点评】白马龙头今日为何集体“闪崩”？

今日A股出现较大幅度回调，上证指数和深证指数均出现2%以上跌幅，创业板日内最大跌幅超过5%。分行业来看，消费板块成最大拖累，传媒、医药生物、家电、食品饮料等行业均出现较大跌幅，其中白酒板块跌幅最大，盘中多只白酒股跌停，其中不乏万亿市值的白马龙头。

点评：

长期来看，流动性收紧预期进一步提升，此前国内实施降准政策，市场给予了一定的流动性改善预期，但当前看流动性改善有限，预期下调。

短期来看，前期上游原材料成本价格快速上涨，成本压力逐步由中游制造传导至下游消费企业，对于企业盈利造成一定影响。

引发此轮白酒板块下跌的主要原因或系前期白酒板块热度太高，股价走势脱离基本面表现。近年来酱酒大热对于白酒渠道库存和社会库存造成一定积压，对于今年中秋和国庆这两个传统白酒消费旺季白酒价格和销售均造成较大压力。市场此前对于二线白酒企业给予较高的业绩成长预期，在当前终端销售压力逐步显现的状态下，观点逐渐偏向悲观，从而导致白酒企业估值出现下杀。

展望后市，A股市场仍旧具有较强配置价值，短期内虽然原材料、外汇、流动性和出口放缓等因素均会对企业盈利造成不利影响，但中长期看A股多数公司依旧具备较强成长性，在估值结构不断改善的情况下，长期配置价值会逐步凸显。

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