【南方基金林乐峰】二季报出炉，如何争取业绩再创新高？

【摘要】二季报出炉，南方宝元规模接近170亿元。2002年9月成立的宝元，是中国第一只债券基金，再过一个季度就迎来19岁生日，希望用优秀的业绩回馈支持它的持有人！

带大家回顾今年第二季度的情况，国内各项经济数据多数继续向好，PMI继续位于荣枯线以上，出口、制造业投资等领域都继续呈现向上趋势，但社会融资规模增速有所回落，市场对于经济复苏的持续性产生分歧，流动性则持续在偏宽松的水平。外部方面，随着疫苗接种率的提升，海外疫情有望得到控制，全球即将进入经济复苏通道，同时市场也对美联储退出量化宽松的进程有所关注。综合各种因素影响，二季度国内A股市场逐步走出春节后的低迷，上证指数上涨4.34%，沪深300指数上涨3.48%，创业板指大幅上涨26.05%。所有30个行业指数中有20个实现上涨，其中电力设备及新能源、电子、汽车涨幅居前，分别上涨31.38%、23.77%、22.87%。

可以看到，板块是轮动的，机会是存在的，等待我们通过深入的研究进行把握。熟悉南方宝元的朋友都知道，这是一只固收+基金，它综合了债券的“稳”和股票的“猛”（股票仓位不超过35%），为的是争取长期稳健增值，是一种“宁愿慢慢涨，也不急涨急跌”的运作风格。

权益投资方面，宝元继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的配置。二季度末的股票仓位是24.36%，比一季度低但变化不大。对于当前市场对经济的分歧，我们相信中国经济的韧性，因为海外经济复苏刚刚启动，将继续推动中国外需，而且疫情后中国制造业在全球的竞争力进一步提升，不是暂时性的、而是永久性的提升。因此宝元也继续保持了一些的顺周期制造业的配置，此外也继续将一部分估值较高的品种替换成今年基本面同样扎实的某些低估值品种。

固定收益投资方面，宝元的债券仓位较为平稳，以持有到期获取稳健收益为目的，信用债整体评级较高，久期和杠杆率控制在合适的水平。

我是南方基金林乐峰，对固收+投资感兴趣的朋友们可以搜索南方宝元、南方安裕，有任何疑问欢迎在评论区留言，谢谢！