受消息面的影响，以及昨夜鲍威尔“放鸽”，今日A股、港股双双大涨，盘面上科技股领涨。沪指站上3400点，涨1.49%，而创业板和科创50分别大涨5.32%和4.59%，恒生科技指数大涨超过了7%，恒生指数重回26000点。

近期管理层祭出强力监管措施，尤以针对教育行业的措施最为严厉，引发“股汇双杀”，人民币汇价一度贬破3个月以来新低，市场弥漫恐慌。沪指从上周五的3574点跌至3300点附近，创业板最大跌幅超过8%，恒生指数大跌近10%，恒生科技指数大跌超16%。

此外，新华社深夜也罕见发文点评股市。新华社刊文指出，近期，中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。

我们认为，如果能让市场相信监管措施不是打击盈利企业，市场应该会慢慢开始恢复信心。另外，美联储“放鸽”，有利于人民币稳定，外资则将不会再现大进大出，对于后市将继续保持乐观，而风格上预计仍将延续成长风格，所以成长型基金可趁这次大跌而加仓，另外新基金也是可重点关注。对于价值型基金机会则可能还需要再等待。

鲍威尔“放鸽”，美元惨遭抛售，利于A股

北京时间7月29日凌晨2:00，美联储发布7月利率决议，FOMC投票一致决定维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变，维持超额准备金利率（IOER）在0.15%不变，维持贴现利率在0.25%不变。

此外，将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。做出上述决定，充分就业和物价稳定仍是主要考量。美联储维持宽松立场的决议发布后，美元指数走弱，中概股大幅反弹，黄金急涨，美债反应相对平淡。

本次的FOMC声明中，最大的变化在于新增了“经济已经朝着缩减购债的目标取得进展（hasmadeprogress），委员会将在接下来的会议上继续评估这一进展”，这一表述是首次出现在会议声明里，反映出美联储认为Taper的条件正日趋成熟，只是目前还不够充分，尚需再等待一段时间，这可以看作是美联储在为Taper吹风。

美联储主席鲍威尔也表示，美联储距离考虑升息还有一段时间。对于美联储何时开始缩减购债规模，市场也存在不同看法。一些人预计美联储将在年底前开始缩减购债规模，另一些人则预计美联储将在明年1月或更晚些时候开始缩减购债规模。

总体来看，此次议息会议延续宽松的政策基调，对通胀与经济复苏等问题继续持鸽派观点。会议强调美经济状况正朝着预定目标迈进，并已取得一定进展，似乎在暗示政策调整也正在路上；重申将密切关注经济指标的变化，并在下次会议讨论经济复苏进度问题。

未来大类资产和相关基金怎么看?

黄金：下半年美联储货币政策边际收紧的趋势没有改变，近期疫情反弹扭转这个趋势的概率很低。美联储主席鲍威尔认为每一波疫情对经济的负面影响都越来越小。在此基础上，美国实际利率和美元有效汇率都有上行的空间，相应的黄金上行动力将会减弱，因此黄金基金建议以定投为主；

美股、美债：美股大概率随着美联储货币政策收紧而延续上涨趋势，因为经济好转后，家庭消费将恢复增长。长端美债利率则是重新走高，以反映美联储缩减资产购买推高了期限溢价。所以美股QDII仍可继续持有，而美债类QDII则暂时继续持有，但后期关注美联储的运作而适当的减仓；

港股：美债利率如上行，将会导致美元融资环境收紧，从而促使其采取更多刺激内需的政策，这些政策将会让新兴市场国家央行和美联储的货币政策差异收窄，加大本地股市和汇率的压力。所以港股未来大概率仍以震荡为主，不过由于部分稀缺个股大幅杀跌后，正是资金介入的良好时机，因此未来恒生指数震荡难改，但偏科技、医药等板块有望止跌回升。故而相关的港股或沪港深基金可逢低适当的加仓，或保持定投不变。

A股：对于后市将继续保持乐观，而风格上预计仍将延续成长风格，不过今日强劲反弹之后，预计未来会有获利了结的压力，因此大概率还要再一次探底，所以投资者不要担心市场会快速反弹，而来不及加仓。从盘面来看，白酒、金融等权重股表现低迷，由此可见受政策影响大的板块仍不被市场看好。因此，我们认为，投资者可趁这次大跌而加仓成长型基金，但不要急着追涨，预计短期仍有低点介入，另外新基金也是可重点关注。对于价值型基金的机会则可能还需要再等待。

原油：美国能源信息署(EIA)周三表示，由于进口和产量下降，上周美国原油库存降至2020年1月以来的最低水平，即原油库存减少410万桶，至4.356亿桶。另外，美联储的乐观表态也为原油提供了上涨的动力。不过，德尔塔变异株已传播至132个国家和地区，而且奥运会期间，日本确诊病例的激增，令市场不安，担忧增加更多的病例，使得油价上涨空间有限。所以原油基金以定投为主，或者波段操作为主，中期来看易涨难跌。

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