资本市场风水轮流转。以往定海神针般的蓝筹股在今年似乎不灵了，但真相真的如此吗？从近来新基金发行名单看，名称中带“蓝筹”、“价值”的基金逐渐多起来；同时医药板块、科技板块以及前期较低迷的蓝筹，也成为最近北向资金流入的焦点。这些是不是在透露什么信号？
有投资人士分析指出，经过前期调整，风险已明显释放，指数从历史极高点回归至中等水平。从PB-ROE-Growth角度市场走势分解来看，估值扩张支持了2018年底以来、2020疫情冲击以来至2020年中左右的市场行情；当前估值位于1倍标准差附近，进一步扩张存在障碍，更看好价值板块的投资。其次，从各风格板块行业收益率角度来看，ROE尚未带来明显的收益率提升，价值板块处于相对的估值洼地。
瞄准蓝筹洼地，我们发现，嘉实基金也推出了嘉实蓝筹优势混合型基金（A类012067，C类012068），那么这只新基金有什么出众之处，到底值不值得买？
1、基金经理牛！沪港深投资双王牌共同掌舵
所谓“选基金就是在选基金经理”，嘉实蓝筹优势更是派出了两员大将共同担纲。
（左：张金涛，右：胡宇飞）
其中张金涛是沪港深投资领域的扛把子。清华大学工商管理硕士，有超过19年证券从业经验，其中7年投资经验（7年中包括6年港股投资经验）。拥有着不同于一般基金经理的丰富人生阅历，此前曾任中金公司研究部能源组组长，润晖投资高级副总裁，负责能源和原材料等行业的研究和投资。2012年加入嘉实基金专攻海外市场研究，积累了深厚的投研经验。现任嘉实基金董事总经理、价值风格投资总监、股票投资决策委员会委员，是嘉实沪港深3.0模式领军者，也是市场上少有的兼具A股和港股投研经验的价值投资大咖。
另外一名拟任基金经理是沪港深投资实力战将胡宇飞，同样也是清华-MIT国际工商管理硕士，曾先后就职于海通证券、嘉实基金、观富资产、上投摩根等机构，拥有10年股票投研经验，其中7年港股研究经验，超过3年AH跨市场公募基金投资管理经验。胡宇飞历经完整的熊市牛市震荡市周期，方法论成熟，价值风格稳定。
2、AH跨市场配置能力牛
“香港是机构投资者主导的开放型股票市场，价值投资策略在港股更容易取得长期回报；A股机构占比正在提升，价值、成长投资策略均有机会。” 张金涛及其领衔的沪港深团队所管理的产品均可同时参与A股和港股投资，利用两地市场差异，通过AH股轮动，较好把握住了市场投资机会。
例如，2018年港股较A股表现较好，张金涛管理的嘉实沪港深精选基金明显超配港股、低配A股；2019年A股表现强于港股，则嘉实沪港深精选和胡宇飞管理的嘉实核心优势明显超配A股；2020年末港股强势，重新明显提升港股配置。体现出全面跨市场资产配置能力。
3、历史业绩牛！
自如游走于A股和港股的能力，让张金涛和胡宇飞管理的基金产品取得了远高于业绩比较基准的收益率。
截至今年二季末，张金涛管理的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报和嘉实瑞享成立来回报均翻倍。
胡宇飞独自管理的嘉实核心优势在2018年高位发行，历经完整的熊市牛市震荡市周期，成立来收益也翻倍。
4、投资策略牛！
在张金涛看来，A股市场和港股市场都由投资者结构带来的超额收益机会。港股有许多全球资产管理机构，更多是从一个配置的角度投港股，对于许多公司的研究并没有本土化的投资者深入。
拉长时间周期看，高质量是长期超额收益稳定的来源，无论投什么类型的机会，都要去买高质量的企业。
为此，张金涛及其领衔的嘉实沪港深团队相信均值回归，努力赚业绩成长和估值提升的钱。
在投资中主要秉承两大原则：
第一条原则买入并持有一流生意，获得公司价值创造的复利回报，“买入价格要合理、偏低更好，隐含预期回报率要高于要求回报率”。
第二条原则：“价值优势，边际改善”。
基于对中观产业的研究，发掘基本面向好且具有相对价值优势的公司，从基本面边际改善+估值扩张两个要素寻求投资机会，追求投资效率，重视组合的安全边际，避开价值陷阱，在合适的时机卖出兑现收益。
5、投研团队牛
从投资机会看，与前两年相比，今年在一些以往不经常关注的“隐秘的角落”，有一些细分行业的龙头，质地也很好，这些都有机会可寻，就是挖掘起来比较累。这时候就体现出基金平台的重要性。
嘉实基金作为公募首批基金公司之一，拥有行业内数一数二的投研天团。在沪港深投资方面，嘉实沪港深3.0投研机制率先将A股、港股作为统一整体看待，管理团队形成了互联互通的工作机制。目前拥有超70人的A股研究团队，实现了重点行业全覆盖；港股拥有6位投资经理和18位专职港股研究团队。
未来嘉实蓝筹优势投资方向分散于：科技、先进制造、大消费、周期品，金融地产等方向，不重仓某个行业，也不追逐热点。
该基金规定：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。
今年赚钱难度加大，对于普通投资者来说，炒股越来越不容易。面对A股机构化国际化以及港股A股化趋势，还是那句老话：“专业的事交给专业的人来做”。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。市场有风险，投资需谨慎。
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