【时事点评】大涨！布局优质科技成长企业

今日时事

近日A股市场波动较大，主要为情绪和交易层面的扰动所致。上半周政策收紧和外资流出，引发市场恐慌情绪，导致市场深度回调，昨夜监管发声，悲观预期修复带来今日集体反弹。

今日A股强势反弹，三大指数高开高走，创业板表现亮眼，成长中期主线再次获得确认。

从市场表现看，上证指数涨1.49%，沪深300指数涨1.89%，创业板指大涨5.32%。北向资金全天净流入42.6亿元，市场成交量小幅走弱，今日两市合计成交达到1.2万亿元。两市近3600家个股上涨，赚钱效应极强。

行业方面，科技成长风格强势领涨，金融地产等权重涨幅靠后。从申万一级行业看，涨幅相对较大的是电气设备、有色金属和电子指数，分别上涨6.4%、5.5%和4.6%。表现较弱的板块分别是食品饮料、银行和家电行业。

事件点评

政策悲观预期修复 成长风格强势反弹

前期产业政策收紧和中美关系造成短期扰动，市场微观结构放大了短期情绪面冲击。我们认为，国内基本面稳步向好的趋势不变，宏观流动性依然宽松，超跌反弹后，市场整体趋势不变。

1、监管政策全面扩散的极端预期得到修复

昨晚新华社刊发《中国股市热点观察》，强调无论是针对平台经济还是校外培训机构等监管政策，官方确认监管政策的出发点是促进行业规范健康发展，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展，其他行业不会遭遇类似的政策干预，政策信号进一步清晰；

2、外资情绪恢复稳定

经过前两日恐慌性流出后，昨日北上资金净流入80亿元，今日北上资金再次净流入42亿元，结束了市场对外资会持续抛售A股的担忧。

3、微观结构调整压力得到释放

上周五至昨天收盘，创业板指最大跌幅近11%，重回去年下半年的估值中枢区间，前期强势的高景气成长制造板块完成一轮调整，结构性调整压力有所释放。

后市展望

科技成长方向仍是最优选择

展望后市，农银汇理基金认为，虽然短期风险偏好有所提振，但下半年中国经济增长动能温和回落，流动性维持中性偏松的格局依然没有改变，市场将是成长占优的震荡行情。

具体行业上，重点关注受宏观经济影响小、顺应政策支持的产业趋势、且盈利能力有望逆势扩张的成长方向，主要包括：

（1）高端制造和科技板块：新能源车、半导体、光伏、军工等。

（2）周期成长板块：化纤、化学原料、消费建材、面板等。

（3）医药板块：CXO、医疗器械等。

短期市场仍处于交易过热区间，优质赛道中优质标的估值较高，政策事件、外围风险等短期因素，都可能使市场波动有所加大，需要调整后才有性价比。建议等待市场情绪回调，布局优质科技成长企业。

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